沪镍不锈钢：本周行情及策略 周涨超1%

【沪镍主连和不锈钢主连本周行情回顾】沪镍主连本周运行区间在 126070 - 127820 元/吨，周涨幅 1.21%。不锈钢主连本周运行区间为 13190 - 13290 元/吨，周涨幅 0.30%。【宏观及产业链运行逻辑】宏观上，国内政策方向明确，积极因素显现，政治局会议要求实施更积极宏观政策以扩大内需。美国加征中国关税，美元止跌回升压制商品。产业链上，镍铁成交价抬升，995 元/镍出现。3 月印尼镍矿内贸基准 FOB 价格预计环比涨 0.25%。铬铁出厂价随铬矿价上涨小幅抬升。不锈钢原料托举仍存，周内不锈钢现货价格随盘面拉涨，但成交保守，市场谨慎。镍不锈钢供应压力偏大，1 月产量季节性环比下降，2 月排产逆季节性回升。【后市判断及策略】虽判断 25 年镍不锈钢波动率和价格运行幅度将收敛，但波动率极度收窄时或有突然行情，后半周拉涨预示近期行情向上有空间，需关注宏观消息。沪镍在 12 - 13 万区间运行，建议区间操作，12 万附近试多，13 万附近止盈。不锈钢周内盘面拉涨后或遇阻力，但 1.3 万附近支撑较强，操作上可尝试沿线平空加多。