450亿“均瑶系”股权高度质押

吉祥航空是均瑶集团旗下四大上市公司之一。　IC供图

近日，有乘客爆料称，自己在乘坐吉祥航空班机时，收到的坚果零食过期十天，且在下飞机时，被要求签署保密协议，并获得了1000元赔偿。

就此事件，吉祥航空回应称，公司已向旅客致歉并补偿每人1000元，同时将视调查结果对责任人严肃问责。此外，机组人员并无强制乘客的行为，即便不签协议也可领补偿金。

南都记者梳理发现，作为均瑶集团旗下四大上市公司之一，吉祥航空在2022年扣非净利润巨亏41.58亿元后，经营状况开始有所好转。不过，“均瑶系”其他三家上市平台，近年业绩均呈现明显下降趋势，且均瑶集团还将这些公司的股份进行了高度质押，主要用于担保举债。

“均瑶系”横跨航空、消费、金融多产业

“均瑶系”由王均瑶、王均金、王均豪三兄弟创办，核心公司上海均瑶(集团)集团有限公司(下称“均瑶集团”)，前身可以追溯到1991年。

彼时，王均瑶以私人身份承包了从长沙到温州的航班，并于次年创办了温州天龙包机有限公司，该公司亦是中国第一家民营包机公司。

1994年，温州均瑶航空饮品公司创立，逐步形成包含酸奶、乳酸菌等在内的完备产业链；1996年，均瑶集团涉足房地产，投资开发建设均瑶大厦；1997年，集团又投资近亿元建成了温州均瑶宾馆。

六年时间，王均瑶相继进入乳业、百货商店、地产物业三大领域，“均瑶系”基本形成。

1999年12月，世纪相交之际，王均瑶决定挥师上海，斥资建设上海康桥基地的同时，把集团总部从温州迁到上海。2002年，王均瑶以3.5亿元，将金汇大厦(后更名为上海均瑶国际广场)购入囊中。该大厦位于上海徐汇区肇嘉浜路核心地段，“均瑶系”核心公司也逐步由温州均瑶集团有限公司(下称“温州均瑶”)，转变为上海均瑶集团。

天有不测风云，2004年11月7日，王均瑶因病去世，其弟王均金接手“均瑶系”，出任集团董事长。

权力过渡之后，“均瑶系”依旧保持着较快的发展速度，甚至还在2017年，成功阻击来势凶猛、意欲豪掷78亿元上位的广州基金，最后以和解形式，坐稳了爱建集团实控人之位。

截至目前，“均瑶系”旗下拥有吉祥航空、均瑶健康(605388.SH)、爱建集团(600643.SH)、大东方(600327.SH)四家A股上市公司，以2025年2月27日收盘价计，市值分别为288.51亿元、39.21亿元、79.02亿元、48.04亿元，合计454.78亿元。此外，集团还投资布局了上海华瑞银行、上海东瑞保险代理有限公司、上海华模科技有限公司、上海喜鹊到网络科技有限公司、上海航鹏信息科技有限公司(下称“航鹏科技”)等企业，所涉领域包括航空运输、金融服务、现代消费、教育服务、科技创新五大板块。

2024年中国民营企业500强榜单上，均瑶集团以376.47亿元营收列第333名。

均瑶健康、爱建集团、大东方业绩持续下滑

均瑶集团产业版图庞大，不过，其所拥有的多家上市公司，近年业绩状况都不算乐观。

均瑶健康2021年至2023年营收分别为9.13亿元、9.86亿元、16.34亿元；扣非净利润分别为0.92亿元、0.49亿元、0.3亿元。2024年前三季度，公司营收、扣非净利润分别为11.76亿元、0.34亿元，同比分别下降13.2%、39.72%。

相比之下，可比公司承德露露(000848.SZ)2021年至2023年营收分别为25.24亿元、26.92亿元、29.55亿元；扣非净利润分别为5.67亿元、6.02亿元、6.34亿元。新乳业(002946.SZ)营收分别为89.67亿元、100.1亿元、109.9亿元；扣非净利润分别为2.56亿元、2.94亿元、4.64亿元。

受业绩萎靡影响，均瑶健康股价基本处于震荡下跌态势。2020年8月，公司上市之初发行价为13.43元/股，一度攀高至22.51元/股，而截至2025年2月27日收盘，股价仅为6.53元/股。

更有意思的是，2025年2月27日晚，均瑶健康八名董监高同时公布减持计划，且就在2024年9月24日，已经有多位董监高进行了一轮减持。

爱建集团主业包括信托、融租、资产管理与财富管理、私募股权，业绩降幅更加明显。

公司2021年至2023年营收分别为43.23亿元、30.08亿元、24.18亿元；扣非净利润分别为9.49亿元、3.08亿元、0.88亿元。2024年前三季度，营收为12.12亿元，同比增长20.26%；扣非净利润为2.44亿元，同比下降47.8%。

至于大东方，2021年至2023年营收分别为69.05亿元、31.3亿元、35.34亿元；扣非净利润分别为1.5亿元、0.11亿元、0.15亿元。2024年扣非净利润预计亏损0.36亿元至0.54亿元，同比由盈转亏。原因归结于“商业零售业务受到消费下行和传统商超渠道消费下滑的冲击影响”。

吉祥航空相对好些。2022年巨亏41.58亿元后，2023年业绩有所回暖，营收、扣非净利润分别为201亿元、7.26亿元。2024年前三季度，该两项数据分别为174.9亿元、11.89亿元，同比均有所增长。

此外，2025年2月8日，因向关系人发放信用贷款、贷款五级分类不准确、违规少提减值准备、贷款管理严重违反审慎经营规则、以不正当手段吸收存款、以贷收费等13项违法违规行为，上海华瑞银行被上海金融监管局罚没680.12万元。

2023年年报显示，作为华瑞银行第一大股东的均瑶集团，提名了四名非执行董事。

旗下多家上市公司业绩表现不佳，作为控股股东有无进行问题分析、路径复盘，并提出行之有效的改进措施?就相关问题，南都记者通过邮件、电话采访了均瑶集团，同时向四家上市公司董秘办发送了邮件，不过截至发稿时并无回复。

记者观察

均瑶集团担保举债 上市公司股权高度质押

旗下上市公司业绩不振，均瑶集团会采取哪些具体措施暂未可知。但可以看到，其所持多家公司股份已被高度质押，用于担保举债。

最新公告显示，均瑶集团持有爱建集团30.34%股份，其中78.84%处于质押状态；均瑶集团及一致行动人上海均瑶航空投资有限公司合计持有吉祥航空48.06%股份，其中79.55%处于质押状态；均瑶集团及王均金、王均豪合计持有均瑶健康67.25%股份，其中70.88%处于质押状态；均瑶集团通过大厦集团持有大东方44.71%，其中30.34%处于质押状态。

并且，质押融资资金用途基本都是“为均瑶集团的债务提供履约担保”。

东方财富Choice数据显示，截至2025年2月27日，A股上市公司控股股东(不含一致行动人)累计质押数量占持股比例排名中，吉祥航空、爱建集团、均瑶健康分别排第144、158、162位，称得上高质押状态。另据启信宝数据，近一年来，均瑶集团自身股份亦被频繁质押。

此外，南都记者注意到，均瑶集团对航鹏科技的介绍为“致力于为航空公司营销领域提供先进的旅客销售服务系统(PSS)”。此次过期零食的采购与该公司系统是否有关联，均瑶集团亦未回复。

采写:南都记者 缪凌云 发自上海