北京
英伟达公布了强劲的四季报，但为何在国内市场，英伟达产业链相关资产却出现大幅跳水？接下来，我们将用几分钟时间探讨这一现象。
美国时间2月26日，即北京时间2月27日凌晨，英伟达公布了备受瞩目的四季报，这份报告反映了其在过去一个季度的经营状况。总体而言，英伟达在四季度实现营业收入393.3亿美元，而此前市场预期为380.5亿美元，超出预期约13亿美元。
从利润角度看，其调整后的每股收益约为0.89美元，而分析师此前预期为0.84美元，每股收益较市场预期高出约5美分。
在评估财务报表时，营收和利润是两个关键指标。此外，在美国股票市场，上市公司对下一季度的业绩指引也备受关注，这相当于公司对未来业务的展望，对分析师的预测具有一定引导作用。
根据英伟达最新发布的展望，2025年一季度其营收有望达到430亿美元，浮动范围为上下2%。这一数字高于分析师此前预期的418亿美元左右，一季度指引同样超出市场预期，且一季度营收预计同比去年同期增长约65%，增速显著。
截至目前，我们已向大家汇报了英伟达财报中最关键的数据，包括最近四季度的营收、利润以及未来一个季度的营收指引，整体表现十分强劲。数据公布后，2月26日英伟达股价在美国市场上涨约3%，盘中涨幅一度达到4%甚至更高。
美国华尔街对英伟达财报持积极肯定态度。但在2月27日，国内A股市场上英伟达产业链却大幅跳水，包括近期英伟达相关产业链，如光模块、算力服务器以及高速互联等领域，股价普遍处于低位。尤其是光模块和算力服务器的股价，在过去约五六个月时间里持续低迷，部分光模块股价甚至与2024年三四月份相当，近一年基本没有上涨。然而，过去一年，英伟达产业链中的光模块企业利润大幅增长，普遍超过100%，部分甚至达到300%以上。
财报发布后，相关股价不仅未涨，在27日当天，A股市场上与英伟达关联的一些光模块龙头企业股价大幅跳水，跌幅较大的收盘时超过6%，普遍跌幅超过4%。这是为什么呢？
