北京
华尔街正掀起一场黄金热潮，投资者以史无前例的速度涌入这一贵金属。
根据摩根大通的最新数据，上周黄金交易所交易基金（ETF）迎来了创纪录的资金流入，总额约为45亿美元，其中SPDR黄金ETF（GLD）占主导地位，约一半资金在上周五股市抛售期间流入。
这些资金流入的背后是2025年初黄金价格创历史新高，受贸易不确定性和通胀忧虑的推动。特朗普政府本月初对加拿大和墨西哥的进口商品加征关税，随后又迅速对这些关税实施了30天的暂停。白宫还对中国商品征收了关税。上周，密歇根大学发布的消费者信心报告显示，未来一年通胀预期大幅上升。
“黄金基本上在不确定性中茁壮成长，而我们最近正经历着大量的不确定性，”State Street Global Advisors首席黄金策略师、GLD（首个追踪黄金的ETF）创始人George Milling-Stanley表示。“我认为，过去一周左右的市场波动，尤其是相当惊人的波动，是由于对美国经济前景的担忧加剧所引发的。”
黄金期货今年已上涨超过10%，并创下新纪录，远远超过标普500指数同期2%的涨幅。截至周三，黄金期货价格约为每盎司2920美元。GLD也在2025年上涨了约10%。
Milling-Stanley表示，黄金的资金流入发生在2024年风险偏好大幅上升的背景下，这推动投资者开始对这些头寸进行对冲，尤其是在人工智能等炫目科技崛起以及比特币等波动资产的影响下。
他还提到，对冲基金和个人投资者对GLD的兴趣不断增长，“FOMO”（害怕错过）心理可能是推动个人投资者大量购买黄金的原因。
Milling-Stanley补充道，黄金的近期新高“表明，风险规避可能成为当前的热门选择”。如果这种风险厌恶情绪持续下去，这位策略师预计黄金的价值可能会继续上涨。
根据世界黄金协会的数据，在2024年全球对黄金的需求创下新纪录后，今年黄金的上涨势头持续，这一增长主要来自中央银行的购买和投资需求。Fidelity Investments全球宏观部门总监Jurrien Timmer表示，这场黄金热潮为波动较大的资产，如美国股票和债券，提供了具有竞争力的收益。
“过去几年，黄金表现非常出色，甚至超越了股票市场。对于一个经常被批评没有现金流的资产来说，表现非常不错，”Timmer告诉CNBC，并指出自2020年以来，黄金的回报几乎与标普500指数相同，同时波动性更低。
他还表示，自1970年以来，黄金的价值增长已超过债券的增长。“黄金通常不起作用，但当它起作用时，往往是在债券下跌时。对我来说，黄金的作用就是：对冲债券风险。”
展望未来，尽管可能会有进一步的增长，但幅度可能会较为有限。
Milling-Stanley指出，黄金在一年前刚突破每盎司2000美元——大约五年前，这一资产突破了1000美元的阻力位。“我们不要过于期待突破3000美元的上方阻力位，”他说，“我相信这一突破会发生，只是不知道什么时候会发生。”
毫无疑问，突破3000美元大关可能会激发更多资金流入像GLD这样的ETF。
本文源自：金融界
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