北京
近日，上海联合产权交易所披露一则股权转让信息：深圳中民电商控股有限公司（下称“中民电商控股”）拟以3.6亿元底价挂牌转让其持有的云南国际信托有限公司（下称“云南信托”）7.5%股权。交易完成后，中民电商控股将彻底退出云南信托股东行列。
公开资料显示，中民电商控股为云南信托第五大股东，其前身为深圳利通控股有限公司，自1991年首次参股云南信托至今已长达34年。该公司注册资本1亿元，此前业务重心为股权投资，后转向实业发展，聚焦保险互联网及进口葡萄酒电商领域，旗下运营“中民保险经纪”“红酒世界”等平台。对于此次退出，业内分析认为，或与股东自身战略调整、资金需求以及对信托行业前景的判断有关。云南信托回应称，此次股权转让系股东正常行使权益，不会影响公司经营及控股股东结构。
云南信托成立于1991年，是云南省唯一一家信托公司，也是国内少有的民营控股信托机构。
目前云南信托第一大股东为云南省国有金融资本控股集团（持股25%），实际控制人为云南省财政厅；第二至第四大股东为“涌金系”关联企业（涌金实业、上海纳米创投、北京知金科技），合计持股65%，实际控制人为陈金霞；第六大股东云南合和集团（持股2.5%）同样具有国资背景。
此次转让的7.5%股权若由原股东优先受让，或将进一步巩固现有股东控制权。
2024年以来，大业信托、华鑫信托、北京信托等多家机构股权被挂牌，但成功交易案例寥寥。业内指出，信托牌照价值呈现分化：头部公司凭借转型优势仍具吸引力，而中小机构因经营压力导致估值缩水。
云南信托作为民营控股的稀缺案例，其股权变动折射出行业变局。盘古智库研究员余丰慧分析，民企对信托牌照兴趣下降并非绝对，但高监管门槛、转型成本及经济环境压力促使部分企业理性退出。与此同时，国资控股比例提升成为趋势，如四川信托、长安信托等先后引入国资股东，以增强风险抵御能力。
此次中民电商控股的退出，或为信托行业整合的又一缩影。交易最终能否落地、接盘方身份及对云南信托治理的影响，仍有待市场进一步关注。
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