“并购女王”刘晓丹跳槽？

百度官宣“并购女王”刘晓丹在集团的新身份已过去三天。这位曾以董事长身份带领华泰联合走向头部梯队，更曾是证监会并购重组委员会成员的重要人物，一举一动都受到业界关注。此番加盟，刘晓丹是独董身份，而非外界讨论或定义的入职高管。

也即，刘晓丹并非跳槽，是兼职百度独立董事。

2月24日周一早间，百度集团在港交所发布公告宣布，任命刘晓丹接替Brent Callinicos担任新的独立董事及董事会审计委员会主席，该任命自2月23日起生效。随着刘晓丹的加盟，目前百度集团的董事会包括董事李彦宏，以及独立董事—联想杨元庆、金沙江创投丁健、纪源资本符绩勋、京东许冉，以及刘晓丹。

独立董事的任命对公司治理和战略决策有着重要意义。

独立董事的任命对公司治理和战略决策有着重要意义。两个角色有何要点？具体来看，独立董事的职责包括监督公司治理、确保财务透明度、参与战略决策并提供独立意见，具备独立性、专业性和行业经验，平衡管理层与股东权益。而审计委员会主席则需要主导财务审计监督、风险控制及合规性审查，维护股东利益与公司长期价值。

刘晓丹的履职内容更多是与财务回报、合规风控有关，在此背后，加盟百度的时点也有不少讨论的价值。这里有两个层面的讨论方向，从政策端来看，刘晓丹加盟百度的时机，正值资本市场政策与科技战略的双重调整期，2023年以来，证监会进一步优化并购重组机制，放宽科创企业并购门槛，鼓励上市公司通过并购整合核心技术资源。例如，新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》明确，符合国家战略的高新技术产业并购可享受“快速通道”审核等等。

从百度自身来看，业内观点认为，百度正在实现AI领域从技术储备到生态突围的过程，尤其是“All in AI”战略推进十年，将技术优势转化为可持续的商业价值。刘晓丹的监管经验与市场化视角，或将为百度在合规框架提供一些期许。刘晓丹作为独立董事，其独立性与专业背景，有望强化董事会制衡机制，提升战略决策的透明度，以及独立董事的专业性与行业话语权。

中国投行界的“并购女王”

刘晓丹被誉为中国投行的“并购女王”，其职业生涯横跨投行、私募及政策咨询领域。在百度披露的公告内，对刘晓丹的职业生涯也做了高度归纳总结，一方面，百度称，刘晓丹于金融市场领域拥有超过20年经验，曾分别于2012年7月至2017年1月及2017年1月至2019年9月担任华泰联合证券行政总裁及董事长，带领该公司成为中国顶级投行；另一方面，刘晓丹积极参与资本市场政策制定咨询，并曾于2012年6月至2016年6月担任证监会并购重组委员会委员。

刘晓丹的履历堪称丰富。

刘晓丹持有北京大学政治学学士学位及法学硕士学位。2012年，她入选证监会并购重组委员会，深度参与政策制定与案例审核。这一时期，证监会逐步简化并购重组审批流程，鼓励市场化并购以优化产业结构，刘晓丹主导的诸多案例成为政策落地的实践样本。

从业务实践维度来看，她早年进入并购财务顾问领域，历经汉唐证券、联合证券的动荡整合期，最终在2006年华泰证券收购联合证券后崭露头角。2012年至2019年，她先后担任华泰联合证券总裁、董事长，带领团队完成多起标志性交易，如华泰证券收购美国AssetMark、药明康德私有化回归A股等，将华泰联合证券从行业第20名推升至股权承销规模前三的头部投行。

其中，作为华泰联合曾经的灵魂人物，刘晓丹曾在2012年带领华泰联合进行过为期7年的大改革。彼时的投行市场中，并购业务曾经并没有受到很多重视，反倒是IPO与再融资这类更可“赚到快钱”的业务更为炙手可热。不过刘晓丹却另辟蹊径、提前布局，坚持并认准并购业务，并用短短几年凭借一个个扎实的并购案例，一手打造出华泰联合在并购领域的口碑与实力。

2019年8月，刘晓丹作别华泰联合，辞任董事长一职。在她的告别信中，她谈到，“在今天选择结束自己的投行生涯，也是想去圆自己长久以来一个创业的梦想，而且对市场未来趋势的判断更是加剧了这种冲动。”

晨壹基金创始人，圆梦的冲动在兑现

业界更加聚焦的是刘晓丹所擅长的领域，即并购。2019年，刘晓丹带领一流团队创立股权投资平台晨壹投资，2020年3月，晨壹投资完成旗下首只基金，晨壹基金备案。她创立晨壹基金，聚焦并购投资，参投项目包括比亚迪半导体、华兰疫苗等，并与迈瑞医疗、药明康德合作设立产业基金。

2021年初，晨壹基金宣布完成旗下首支人民币并购基金募资，规模 68 亿元。刘晓丹单飞后交出的首个IPO成绩单华兰疫苗就表现不俗，这一度成为市场讨论的一个标签。

复盘刘晓丹的工作风格，一方面是“热市场中的冷思考”，她曾提到“并购市场的繁荣会滞后于IPO爆发后两三年”，这也被广泛地认为是刘晓丹并购基金的重要策略；另一方面，她的投资逻辑强调“产业整合”而非单纯财务回报。例如，晨壹基金与迈瑞医疗、药明康德合作成立产业基金，通过并购补强产业链短板，这种模式与当前中国推动的“链长制”和“专精特新”企业培育政策高度契合。此外，晨壹投资在医疗健康领域一直保持着较高的活跃度。

刘晓丹曾表示，一级市场底层逻辑的改变，投资越来越同质化，IPO退出的赚钱效应越来越差。2016年起年均万亿的一级市场投资，完全通过IPO退出是不可能的，并购于是成为当下讨论的焦点。中国并购市场的持续活跃，将为中国并购基金创造天时地利的大发展机遇。

晨壹基金的阵容持续扩大。值得关注的是，就在一年前，2024年3月，晨壹资本官宣，原阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇加盟晨壹基金，和晨壹基金创始人刘晓丹共同担任管理合伙人，携手探索并购基金新未来。同年9月，阿里巴巴集团战投原负责人胡晓也加入了晨壹基金。

（来源：财联社）