广东
前两周一直跟大家强调全球股市的“东升西落”，即美股牛市将终结，A股、港股已经接替美股进入牛市，可能很多朋友都嗤之以鼻，毕竟“美股永远涨”已经形成信仰，但实际上美股纳指已经四连跌了，近三个交易日更是大跌，而港股已经脱离美股走出独立行情，今天恒生指数暴涨近4%，恒生科技指数暴涨近5%。
拉长纳指和恒生科技指数的走势来看，从15年到21年走势基本类似，转折点在21年。21年底全球正式由降息周期转向加息周期，全球股市都迎来了一波下杀，而恒生科技还叠加了反垄断、疫情，因此跌幅更大。
到22年底，美联储降息斜率放缓，最猛烈的加息阶段过去了，全球股市迎来喘息期。美国经济由于疫情期间的大印钞票，消费韧性很强，美股率先走强。23年初，Chatgpt发布，引发AI浪潮，以英伟达为首的科技巨头直接受益于AI发展，走出大牛市，带动纳指上涨。
至于中国资产，虽然管理层对互联网平台企业的监管态度在22年就转向了，但经济却迟迟没有稳步复苏，“日本化”的悲观叙事压制着中国资产的估值，全球股市都在涨，只有A股、港股在跌，“ABC”策略盛行一时。
但是，经济具有周期性，没有永远的复苏，经济过热后就会衰退，衰退之后终会有复苏。过去一年美国普通居民的资产情况一直在恶化，信用卡违约率大幅攀升，经济走弱是迟早的。前两周美国公布的零售数据大幅低于预期，服务业PMI跌破荣枯线，美国经济主要靠消费，消费都不行了，经济可不走弱了。
雪上加霜的是，美国的通胀还没有完全降下去，特朗普加关税还会抬升通胀。一边是经济走弱需要降息，另一边是通胀预期抬升压制降息，那就只有衰退了，所以美股连续下挫。
短期来看，美股只能指望今晚盘后英伟达的业绩，中长期就要看特朗普的关税政策和政府削减开支的情况，让美联储早点降息。
之前和大家科普过吃席理论，过去两年中债、美股、比特币、黄金等资产就是投资盛宴，资金吃的盆满钵满，但树不能长到天上去，这个席也不可能永远吃下去，等这桌席吃完了，大资金肯定要撤离，后来的资金要买单。然后大资金又会去另一桌开席，复盘历史各大类资产走势，一句话就是风水轮流转。
无独有偶，中债最近也开始暴跌，比特币从10万多到最近跌破9万，现在也就黄金还比较坚挺。
我觉得要远离所有的高位资产，拒绝洗脑式唱多叙事，这么多资金等着出来，不唱多怎么吸引后来者接盘。
牛市需要叙事，现在叙事的风正吹向中国资产，在内资过去两年源源不断地买入港股后，终于获得了一定程度上的港股定价权，现在港股已经形成了赚钱效应到增量资金的正反馈，不断涨不断买。中概股暴跌怎样，美国资金不买又怎么样？内资照样能把港股顶起来，上涨是上涨的理由，涨起来就会有叙事，就会有外资来买。
我之前说过，科技创新、产业升级能提振全社会市场信心，成功的科技股牛市最后必然会带动其它核心资产，今天A股、港股的消费、地产都开始上涨，港股奈雪的茶暴涨33%，美团暴涨近10%。尾盘证券板块更是爆拉，A股中金、银河双双涨停，港股中金暴涨近20%，不用说又是合并传闻。
另外，光伏组件也开始涨价了，国家市场监督管理总局召开部分企业公平竞争座谈会，与天合光能、晶澳科技、隆基绿能、阿里集团、京东集团、北汽集团、奔驰集团等7家企业有关负责人围绕整治“内卷式”竞争进行深入交流。A股有望从之前的AI、机器人的科技股单极上涨扩散到整个核心资产。
最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为1.02%，创业板指涨幅为1.23%，港股恒生指数涨幅为3.27%，恒生科技指数涨幅为4.47%。市场成交额放量至1.96万亿，超过4200家上涨。
分行业来看，钢铁、房地产、非银金融、机械设备、电力设备等行业上涨。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
