广发银行遇“难题”，17年来首次营收净利双降

出品｜达摩财经

2月18日，广发银行发布2025年度同业存单发行计划，同时披露了2024年度未经审计的财务数据。

2024年全年，广发银行实现营业收入687.96亿元，同比下降0.65%，连续两年缩水。实现归母净利润150.06亿元，同比下降4.98%。广发银行自2021年以来业绩表现不太稳定，营业收入、净利润下滑交替出现，但营收、净利润双双同步下滑近17年来还是首次出现。

广发银行是国内最早组建的股份制商业银行之一，在全国12家股份制商业银行中，广发银行和恒丰银行是唯二没有实现上市的银行。

恒丰银行对待登陆资本市场的态度较为积极，2024年以来，恒丰银行多次对外宣传上市目标，2025年“开门红”启动会上，恒丰银行提出将对标上市条件提升关键指标。而广发银行自2021年辅导备案终止后再无动作，最近一次提到上市还要追溯到2022年年报。

前不久，国寿集团提出全新“333战略”，打造三大新上市平台成为主要战略之一。但现阶段国寿集团仅寿险公司在AH股上市，广发银行作为国寿集团旗下银行板块，也让外界对其上市进程多了份期许。

业绩承压

截至2024年末，广发银行总资产为3.64万亿元，总负债33459.57亿元，所有者权益2982.41亿元，分别较上年末增长3.86%、3.51%、7.87%。

虽然广发银行的资产规模增速比起前两年有所增长，但与已披露业绩快报的上市银行相比仍然较低。2020年时，该行的年内资产规模增速和负债规模增速分别高达15.01%、15.95%，如今增速较相对放缓。

广发银行总负债规模增长放缓，和存款规模增长放缓不无关系。受居民存款定期化影响，近几年，广发银行个人定期存款规模大幅增长，但占比超过三分之二的企业定期存款规模近两年却连续下降。2024年6月末，广发银行存款余额为2.05万亿元，相较2023年末下降了4.17个百分点。

广发银行自2020年创出805亿元的营收纪录之后连续下滑。除了2022年微增0.33%，其余三个年度均呈现不同程度的下滑。2024年687.96亿元的营收较四年前已经缩水近15%。

受到银行净息差普遍下行的影响，利息净收入的下滑是造成营收下滑的主要原因。2022年和2023年，广发银行净息差分别为1.87%和1.65%，而这两年上市股份行的均值为1.99%和1.76%。2024年，该行净息差仍保持下行，已经跌至1.53%。

此外，广发银行一直对信用卡业务有着高度依赖，信用卡业务的收缩也对营收起到了一定限制。虽然广发银行未透露2024年信用卡业务的具体情况，但从前几年的趋势也可见一斑。

2023年，广发银行信用卡透支余额占个人贷款与垫款余额的比例为48.09%，贡献了近一半的个人贷款规模。截至2023年末，广发银行信用卡透支余额为4248.78亿元，同比2022年末下降3.37%，相较2021年末下降6.07%。

值得注意的是，2023年，广发银行在营收同比下滑7.29%的情况下依旧保持净利润回归增势，很大原因来自于计提减值准备的减少。广发银行2023年计提信用减值损失226.64亿元，比上年少计提了60.32亿元，从而增厚了利润。此举也使得广发银行当年的拨备覆盖率只有160.91%，为2019年以来的最低值，这意味着广发银行这之后并没有太大的拨备释放空间。

虽然业绩有所承压，但广发银行近几年的资产质量得到明显改善。2024年，广发银行最明显的动作就是对不良资产的大力出清。广发银行在去年全年共进行11次不良资产收益权转让，涉及原始不良资产总额327亿。

2023年末，广发银行不良率为1.58%，不良贷款金额为326.1亿元，实现不良双降。2024年，广发银行不良率进一步下降，同比下降0.05个百分点至1.53%。

上市波折

广发银行成立于1988年，是国内最早组建的股份制商业银行之一。截至2024年末，广发银行共有49 家直属分行、970 家营业机构及一家全资子公司。

广发银行最早在2009年便提出上市计划，但由于股权结构复杂、股东利益问题以及市场环境等因素而未能推进。2011年，广发银行启动“A+H”股上市计划，由中信证券和高盛高华证券作为辅导机构，但由于全球金融危机后的市场波动和内部问题，上市再次受阻。

2016年，国寿寿险收购花旗集团及IBM持有的广发银行36.48亿股股份，总对价约为233.12亿元，交易完成后国寿寿险成为广发银行单一最大股东。本次重大股权变动也使得广发银行上市又一次中止。

2021年5月，广发银行辅导备案终止后再无动作。2022年年报中，广发银行也仅用“夯实上市基础”的字眼一笔带过。

目前，国寿寿险为该行最大股东，持股占比43.69%。此外，中信信托持股14.14%，其余股东包括国网英大国际控股集团、江西省交通投资控股公司、中航投资控股公司、广州城投集团等，持股比例均不足10%。

今年1月，国寿集团召开2025年工作会议，“333战略”中打造三大新上市平台尤为引人关注。但并未对“三大新上市平台”做出更多说明，仅表示要对照上市标准提质增效，统筹内涵式发展与外延式增长，整合系统内外部资源，围绕做强做优核心主业开展资本运营。

在本次工作会议上，中国人寿将广发银行的定位和发展目标确定为，突出湾区特色、国寿特色，打造成为具有核心竞争优势的特色银行。

1月17日，广发银行也召开了2025年工作会议，国寿集团新任董事长董蔡希良出席会议。接下来广发银行的战略部署，将主要集中在增收、降本、转型、控险、合规等方面。

会议号召，广发银行要进一步全面深化改革、苦练内功本领、勇挑使命重任，走好中国特色金融发展之路，为实现集团党委“333战略”贡献广发力量。但会议中未对上市安排做出明确指示。

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