实探｜人员已正式入驻但产线尚未运转 柔宇显示产业园进入“惠科时代”

经历多次流拍后，深圳柔宇显示技术有限公司（以下简称柔宇显示）旗下的部分拍卖资产终于迎来了新主人。

阿里司法拍卖平台显示，柔宇显示位于深圳市龙岗区坪地街道的柔宇国际柔性显示产业园中的 12 套不动产和一批设备类资产，已经在 2025 年 1 月 25 日成交，被竞买号为 “N5158” 的神秘买家拍下，成交价约为 5.04 亿元。

为进一步了解买家信息，2 月 21 日下午，《每日经济新闻》记者前往上述位于深圳龙岗的柔宇科技厂房，在厂区门口，一位挂着 “惠科” 工牌的工作人员对记者表示，“我们从 1 月 26 日就开始接手这里了，现在这里大概有一两百惠科的人在（上班），不过产线还没有正式运转”。

与此同时，记者注意到，原来柔宇厂房南侧门口的 “柔宇国际柔性显示基地” 字样已经不复存在，厂房的两个大门口均粘贴了惠科公司的 “安全告知书”。该文件显示，柔宇这块厂区已经变为 “惠科股份有限公司创新半导体显示分公司”，该公司成立于今年 2 月 12 日，是惠科股份有限公司（以下简称惠科股份）的分支机构。

惠科股份官网显示，公司成立于 2001 年，是一家专注于半导体显示领域的科技公司，主营业务为研发与制造半导体显示面板等核心显示器件及智能显示终端。2022 年 6 月，惠科曾向深交所递交了上市申请，但一年后主动撤回申请文件；2024 年 2 月，公司又在深圳证监局办理辅导备案登记，筹备二度冲击 IPO。

对于在 LCD 显示市场出货量位居前位，而 OLED 市场需要加强的惠科股份来说，此次收购柔宇资产被视为布局 OLED 领域的重要举措。

惠科股份已正式入驻

深圳市龙岗区东北部工厂林立，最显眼的莫过于柔宇科技。原柔宇科技副总裁樊俊超曾于 2019 年介绍称，柔宇科技位于龙岗的全球首条类六代全柔性屏量产线占地面积约 10 万平方米，建筑面积约 40 万平方米，该产线筹建于 2015 年，2016 年从一片荒草地上正式开工建设，2018 年 6 月 6 日正式点亮投产。产线总投资为 110 亿元，由柔宇团队自主设计、研发制造。

约一年前，记者曾实地探访漩涡中的柔宇科技，彼时在现场的一个多小时中，没有人员和车辆进出，制造基地也显得异常安静，附近工厂则传出机器轰鸣声。柔宇科技厂区三面有门，北侧完全封闭，没有人员值守；当时的南侧大门旁还写着 “柔宇国际柔性显示基地”。记者在柔宇科技厂区门口只看到了 3 个人，他们是各个门岗的保安，其中一位透露：“近期很多人办理离职，厂区最近数月几乎没有生产。”

近期，柔宇科技部分资产迎来新买家后，记者于 2 月 21 日下午再次来到柔宇科技厂区门口。一位惠科股份的工作人员告诉记者：“我们跟（柔宇这个）项目已经跟了好多年，现在这里已经是惠科全国的第六个厂，有一两百人在这里上班。”

目前，柔宇科技生产大楼上 “ROYOLE” 的企业 logo 依然醒目，但上述工作人员称：“等（公司名字的）效果图出来，我们就（换新的 logo）贴上。”

对于柔宇上述产线的量产能力，2022 年 4 月一位柔宇内部人士曾向记者介绍称：“柔宇在深圳龙岗的产线一期建设已完成，大概是 280 万片 / 年，尺寸为 7.8 寸左右。” 不过 280 万片 / 年的规模放到业内仍属于小规模（量产）。

作为全球柔性电子科技行业的先行者，柔宇可以算是折叠屏手机的 “鼻祖”。柔宇科技早在 2014 年就发布了全球最薄的彩色柔性显示屏；2015 年 7 月，柔宇科技启动了世界首条超薄柔性显示模组及柔性传感器量产线；2018 年又发布了全球第一款折叠屏手机 FlexPai 柔派；2020 年柔宇科技曾以超 60 亿美元的估值上榜《2020 中国新经济独角兽 200 强榜单》。

然而，多年来柔宇的柔性屏产品始终难以大规模落地，近年来公司面临员工讨薪、“股权冻结”“强制执行” 等负面消息。

2024 年 11 月 18 日，深圳市中级人民法院连发多份公告，裁定宣告柔宇显示、深圳柔宇电子技术有限公司（以下简称柔宇电子）以及深圳市柔宇科技股份有限公司（以下简称柔宇科技）三家公司正式破产。其中，柔宇显示、柔宇电子均为柔宇科技全资子公司。该裁定显示，依据管理人对柔宇显示现有资产及负债的调查结果，可以认定柔宇显示不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务。

伴随着柔宇科技走向破产清算，2024 年 11 月 28 日，柔宇显示名下资产在淘宝的 “阿里资产” 被公开拍卖，起拍价约 12.3 亿元，2024 年 12 月 14 日，柔宇显示资产的报价已经降到 9.8 亿元，但因无人出价又流拍。此后，该资产还经历了两次流拍，直到 2025 年 1 月 25 日，才被惠科股份拍下。

接盘方惠科股份是谁？

与名气较大的面板厂京东方 、华星光电和深天马相比，惠科股份不太被消费者熟知。

该公司官网信息显示，公司依托四条技术特点各有侧重的 G8.6TFT-LCD 高世代产线和四座显示终端生产基地，目前已实现电视、显示器、笔电、平板电脑、手机、车载、工控等多种应用场景显示面板的量产出货。群智咨询数据显示，2023 年度公司 LCD 电视面板出货量、显示器面板出货量、智能手机面板出货量分别位列全球第三名、第五名、第三名。

2024 年 2 月，惠科股份在深圳证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并在 A 股上市。回顾其上市历程，惠科股份曾于 2022 年 6 月向深交所递交了首次公开发行股票并在创业板上市申请。该次 IPO，惠科股份原计划募资 95 亿元，用于长沙惠科中大尺寸 OLED 半导体显示器件研发升级项目、Mini LED 直显及背光生产线扩建项目、惠科股份智慧物联显示解决方案项目、绵阳惠科 Oxide 产研一体化项目，以及补充流动资金及偿还银行贷款。然而，事隔一年后，2023 年 8 月惠科股份申请撤回申请文件，2023 年 8 月深交所终止公司创业板 IPO 审核。

业绩方面，惠科股份 2019 年至 2022 年上半年，分别实现营收 105.77 亿元 184.64 亿元、357.09 亿元和 133.14 亿元，净利润分别为 - 12.77 亿元、4.15 亿元、54.06 亿元和 2.5 亿元。2019—2021 年，公司的综合毛利率分别为 3.72%、17.48% 和 37.62%，呈现较快的增长趋势， 2022 年上半年，终端产品需求减弱，面板市场价格持续下跌，受此影响，公司综合毛利率下降至 12.16%。

产品结构方面，惠科股份聚焦 TV 面板领域，该产品销售额从 2019 年的 37.32 亿元增长至 2022 年上半年的 70.44 亿元，营收占比从 36.38% 增至 54.28%，公司客户包括三星、LG、戴尔、惠普、联想、海信、TCL、小米等。

借机发展OLED

如果说 LCD 是显示行业目前的主流技术，那么 OLED 算得上前沿技术。

OLED 是有机发光二极管，与 LCD 技术不同，OLED 是自发光显示，可以让产品更轻薄、反应速度更快、显示画质更优异。

目前智能手机、可穿戴设备等中小尺寸产品是 OLED 最重要的应用领域，京东方、华星光电、深天马等均已掌握 OLED 技术，并在小尺寸手机 OLED 面板市场布局产能，尤其是京东方，已成为全球第二大 OLED 面板供应商，仅次于三星。

虽然惠科股份也在研发 OLED 技术，但在 OLED 领域与其他几家面板厂的占比仍存在一些差距。有人认为，购买柔宇资产后，惠科相当于拥有了 OLED 的入场券。而上述惠科的工作人员也表示：“公司买柔宇资产有一部分原因是为了 OLED。” 此外，从募投项目来看，惠科股份的意图也十分明确，要向上攻克先进技术，投向长沙惠科中大尺寸 OLED 半导体显示器件研发升级项目。

对于惠科股份接盘柔宇资产后的发展规划，2 月 21 日记者多次致电惠科股份公开电话，但截至发稿一直无人接听。

来源：每日经济新闻

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