凯利泰医疗：因行贿成“严重”失信，业绩下滑短债激增现金流紧张

来源| 财经九号&九号观察
作者| 跳跳

2月21日，贵州省公共资源交易中心发布公告，共有16家医药企业涉贿获失信等级评定，作者发现，涉案企业中居然还有一家A股上市公司，且被处罚的正是上市公司本身，还不是旗下子公司。

1

身陷大额行贿丑闻，被认定“严重”失信

这家公司就是上海凯利泰医疗科技股份有限公司（曾用名：上海凯利泰医疗科技有限公司，以下简称凯利泰医疗）。

据该中心发布的公告显示，凯利泰医疗因“向贵阳市第一人民医院给予回扣或其他不正当利益的行为，以使其经营的凯利泰椎体成形手术耗材获得额外的交易机会、竞争优势和销售数量，累计折合人民币85.98万元。”，被认定为“严重”失信企业。对于此类企业，该省将限制该类企业涉案药品或医用耗材挂网、投标及配送资格，限制期至2028年3月31日。

对于该评级的依据，贵州省公共资源交易中心解释，根据法院判决或相关执法部门行政处罚认定的案件事实，近三年在本省范围内,对各级各类医疗机构、集中采购机构及其工作人员实施过给予回扣等医药商业贿赂行为，其中涉及“50万元以上、不足200万元”的，失信等级被评为“严重”。

堂堂一家A股上市公司，身陷行贿丑闻，在资本市场也是比较少见的。当然，这事儿发生在医疗、医药行业，好像又透露着那么点合理性……

作者通过企业预警通查询发现，在2023年底，凯利泰医疗旗下控股公司陕西凯利泰瑞康贸易有限公司还因为在军队某部采购过程中，存在串通投标行为，被有关部门处以3年内禁止参加空军采购活动。

2

股权“暗战”背后，利润下滑短债攀升现金流紧张

在行贿丑闻被罚背后，凯利泰医疗近期公司内部还发生着股东间的较量。

1月22日，凯利泰医疗发布公告称，自1月20日起的6个月内，公司董事长袁征及袁征持股87.59%的欣诚意拟合计增持公司股份不低于1035.78万股。1月20日至1月21日期间，两者已经斥资2317万元增持312.07万股股份。

公告还显示，本次增持前欣诚意、袁征及一致行动人合计持有凯利泰4055.11万股。按此标准推算，如果此次增持顺利完成，未来半年内欣诚意、袁征及一致行动人总共将持有凯利泰至少5090.89万股；而这一持股数量，将超过当前凯利泰第一大股东涌金投资直接持有公司的5010万股股份。

这次公司董事长增持的背景，是凯利泰医疗股权分散、长期没有实控人，公司大股东层面阵营分为董事长袁征和目前的第一大股东“涌金系”两派。

由于长期缺乏实控人，上市公司凯利泰的业绩表现并不稳定，特别是2019年之后，因为商誉减值的影响，凯利泰医疗经常陷入亏损的境地，2020年至2023年的归母净利润分别为-1.265亿、1.618亿、-2128万元、1.125亿。

到了2024年前三季度，凯利泰医疗的归母净利润仅有5607万元，同比下滑了56.6%。作者发现，2020年以来，凯利泰医疗每年第四季度都会出现较大幅度的亏损，2024年料想业绩也不会太好看。

营收方面，这几年更是直线下滑。2021年至2023年分别为12.69亿、11.66亿、9.563亿，到了2024年前三季度也仅有7.5亿元，较上年同期基本上持平。

业绩表现不佳之外，凯利泰医疗的存货常年维持高位、货币资金减少、短期债务攀升、现金流紧张等经营风险也接踵而至。

2024年三季报显示，凯利泰医疗的存货达3.77亿元，同比上升了7.54%，较年初的3.68亿有所增加，在凯利泰医疗历史上该存货规模也是第二高，仅次于2024年6月底的3.82亿。

存货走高的同时，凯利泰的货币资金却出现了大幅下滑，至9月底仅有2.25亿元，同比减少了63.42%，较年初的6.2亿元净减少了近4亿元现金。

这也导致凯利泰医疗应对债务风险的能力减弱，因为同期凯利泰的短期债务较快增长，至9月底短期债务1.85亿元，同比增长33.7%，一年内到期非流动负债1476万元，两项合计一年内到期的债务约2亿元，换言之至去年9月底凯利泰的在手现金勉强能覆盖住短期债务。

但另一个坏消息是凯利泰的经营性现金流出现了较大程度的恶化，至9月底凯利泰经营性现金流净额仅有9077万元，同比大幅减少了46%。这就意味着上市公司依靠经营活动来获取现金的能力大幅减弱，这也是为什么去年前三季度凯利泰消耗了大量在手现金的重要因素。

面对业绩下滑、现金流紧张和短债压力的凯利泰，又因行贿丑闻而影响了贵州市场的经营，这对于上市公司的前景来说，无疑是一个很糟糕的信息。

（免责声明：本文数据及信息均来自贵州公共资源交易中心官网、上市公司财报等公开信息，数据或信息如有遗漏，欢迎更正，并以公司最终披露为准。未经授权，本文禁止转载、抄袭或洗稿。）