暴涨30%！彻底火了

【导读】AI医疗概念升温，相关主题基金弹性十足

中国基金报记者 天心

AI浪潮席卷全球，沉寂良久的医药领域正逐渐成为其中的风暴眼！

近期AI医疗概念持续升温，带动医药板块焕发新的活力。其中，智慧医疗指数春节以来涨幅已超30%。

业内人士认为，近期市场对AI医疗概念的追逐偏向主题交易，但中长期而言，AI技术的发展有可能带来生物医药的革命，为整个医疗信息产业乃至整个医疗行业带来价值重估的契机。

AI医疗概念持续升温

重仓基金表现突出

春节之后，DeepSeek引领的AI行情成为A股和港股市场当之无愧的主线。随着行情的演绎和扩散，AI医疗概念持续升温，带动沉寂良久的医药板块焕发新的活力。

尤其2月以来已有多家医疗领域上市公司宣布接入DeepSeek，加速公司智能化转化。AI正成为药企抢占未来发展制高点的必备利器。

Wind统计显示，医疗服务（申万）年内涨幅超25%，近五日更是以超9%的涨幅在申万二级行业中居前。截至2月21日，智慧医疗指数春节以来涨幅超过33%，近半年涨幅超过75%。

随着AI医疗概念爆发，医药/医疗主题基金或重仓医药的基金净值也表现出十足的弹性。

Wind统计显示，截至2月21日，农历蛇年春节以来，已有10多只医疗/医药主题基金净值累计涨幅超过15%，汇添富中证互联网医疗涨幅更是接近30%。

而在过去5个交易日，中欧医疗创新、中银港股通医药、天弘医药创新、平安医疗健康、华安创新医药锐选量化等20多只主被动医药/医疗主题基金净值回报就超过了10%。

此外，在非医药/医疗主题基金中，也有基金产品因配置医药板块收获颇丰。

例如，万家经济新动能为2月份净值表现最好的基金，区间涨幅高达33.75%。去年四季报显示，该基金医药持仓超过30%，仅次于科技板块，百济神州、诺诚健华、华大智造、华大基因均在前十大重仓股之列。

长城消费增值近一个月净值涨幅已接近30%，其中仅2月14日单日净值涨幅便高达10.75%。去年四季报显示，该基金前十大重仓股中，有9只属于医药板块，其中不乏AI医疗概念个股。据了解，该基金自2022年三季度起就战略性超配医药板块，主要是基于对老龄化长期趋势以及宏观经济的判断。

广发价值核心混合近半年净值涨幅超过60%，仅2月21日净值涨幅便接近8%。去年四季报显示，医药持仓占比仅次于科技板块。前十大重仓股中，医药板块个股占据三席。

AI平权

医疗领域将迎科技变革

展望后市，基金经理普遍认为，随着AI的平权，医疗领域也将迎来科技变革，行业中资源禀赋突出、率先拥抱AI赋能的公司，未来可能演绎出新的投资机会。

长城消费增值基金经理龙宇飞分析，AI医疗短期内的快速上涨，可能更多由于资金在AI领域对于低估值细分行业的追逐，但是我们从更宏观和更长期的视角来看，其逻辑在于：一是当前人工智能发展势头旺盛，各种应用加速落地、亮点频出，且想象空间巨大；二是对于消费、医疗这类偏传统的行业，或许AI应用落地会稍微滞后，但也只是时间问题，科技属性的加持可能会带来更多更好的投资机会。

回顾过去3年，医疗板块走势持续偏弱，龙宇飞表示，最重要的原因之一是部分领域短期景气度不高，市场担忧行业成长逻辑被破坏。如今，从产业逻辑上看，AI等新技术的赋能可能对行业提升效率、降低成本带来帮助，这不仅有助于缓解短期压力，甚至可能在未来创造出新的未被满足的医疗健康需求。

龙宇飞称，随着科技浪潮的兴起，医药医疗行业中具备科技含量的领域值得长期关注，可积极关注两大细分方向：一是与AI与医疗相结合，利用过去积累的大量高质量数据，提升诊疗效率和能力；二是AI赋能新药研发，降低成本、缩短时间，提高商业价值。这两个领域的股价目前处于相对低位，在市场环境向好时，或更具有上涨弹性。

国融基金权益投资部总监周德生认为，AI技术的发展有可能带来生物医药的革命。近期AI医疗催化较多，海内外均高度关注，相关公司股价表现不错，AI在医疗领域的应用落地前景得到越来越多人的认可，本质原因还是随着AI技术不断进步，如今依靠大模型能力可以处理和解释大量非结构化数据，赋能药物发现、疾病诊断、疾病预测与预防、临床治疗、远程医疗和管理等几乎所有医疗环节，未来将提升医疗水平、增加医疗服务可及性以及降低医疗成本，重塑医疗健康行业。AI技术的发展有可能带来生物医药的革命，为医疗信息产业乃至整个医疗行业带来价值重估的契机，2025年应该重视相关投资机会。

富国基金认为，短期看，近期市场对AI医疗概念的追逐偏向主题交易，部分企业距离实现业绩兑现仍有一段距离，相较医药板块整体呈现出一定的估值溢价。长期看，AI对医药行业的赋能和重塑是大势所趋，产业逻辑难证伪。全年AI医疗行情或是震荡反复，建议逢低配置，关注政策、技术迭代、商业化进展对行情的催化。

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

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