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本文来源：时代财经 作者：李馨婷
9.9元咖啡价格战的硝烟中，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）交出一份阶段性答卷。
2月20日晚，瑞幸咖啡公布了2024年第四季度和全年财报。
2024年第四季度，瑞幸咖啡总净收入为96.133亿元（13.172亿美元），同比增长36.1%。GAAP 营业利润为9.950亿元（1.363亿美元），同比增长367.8%。GAAP 营业利润率同比增长740个基点，达到10.4%。净利润率从2023年同期的4.2%扩大450个基点至8.7%。
2024年，瑞幸咖啡总净收入344.75亿元，同比增长38.4%。GAAP营业利润为35.381亿元（4.848亿美元），同比增长16.9%。GAAP营业利润率为10.3%，而2023财年为12.1%。
持续开店是瑞幸咖啡业绩增长的核心动力。2024年，瑞幸咖啡净新开门店6092家，其中第四季度净新开门店997家。截至2024年12月31日，瑞幸咖啡总数达22340家，其中，自营店与加盟店数量分别为14591家与7749家。
不过，瑞幸咖啡开店速度同比已有所放缓。2023年全年与2023年第四季度，瑞幸咖啡净新开门店数量分别为8034家与2975家。
9.9元价格战席卷行业，瑞幸咖啡也难免受到影响。2023年，瑞幸咖啡自营店同店销售额增长率为21.0%，2024年，上述指标为-16.7%。
但通过提升整体运营效率，瑞幸咖啡的同店销售指标已在改善。2024年前三季度，瑞幸自营店的同店销售额增长率分别为-20.3%、-20.9%、-13.1%。第四季度，上述指标为-3.4%，较上一季度有明显改善。
另据瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭谨一、瑞幸咖啡首席财务官安静在业绩报电话会上透露的信息，在处于行业相对淡季的2024第四季度，瑞幸首次实现了双位数的营业利润率。第四季度，瑞幸的单杯价格与2023年同期基本持平，杯量受不断增长的客户需求拉动，已几乎恢复到2023年同期水平。
持续不断的产品与营销动作，或许构成了拉动瑞幸咖啡销售的动力。2024年，瑞幸咖啡累计推出119款新产品。其中，第四季度共上新18款饮品及多款轻食，包括与热门IP黄油小熊、Pingu联名的小黄油拿铁与苹果C美式。据郭谨一透露，小黄油拿铁已成为四季度销量仅次于生椰拿铁的top2单品。
业绩会上，瑞幸咖啡方面称，2025年，公司仍将以扩大规模、优势和市场份额为重点目标。
境外市场也是瑞幸咖啡近年来的拓店重点。2024年，瑞幸咖啡在中国香港与新加坡的新开门店数量分别为5家与21家。自2023年3月在新加坡开出海外首店以来，截至2024年末，瑞幸咖啡在新加坡门店总数已达51家。通过特许经营的方式，瑞幸咖啡2025年1月还在马来西亚首开两家门店。此外，2024年第三季度业绩电话会上，郭谨一也表示瑞幸正在积极探索美国及其他市场的机会。
在作为大本营的国内市场，瑞幸还有一场硬仗要打。
当下，国内平价连锁咖啡赛道正变得越来越拥挤。截止目前，库迪咖啡、挪瓦咖啡、麦当劳旗下的麦咖啡，以及肯德基旗下 K COFFEE，门店数量均在快速增长。2025年开年来，库迪咖啡推出了便利店型新店型招徕加盟商，麦咖啡也宣布将原本的鲜煮咖啡全面升级为鲜萃咖啡，并针对性地开展了为期一周的免费赠饮活动。
此外，门店规模逼近万店的现制茶饮品牌古茗与沪上阿姨，2024年以来也大举发力推出平价咖啡产品。
面对行业竞争，郭谨一在业绩会上表示，未来会持续加大品牌和营销投入，努力保持行业领先地位。另据郭谨一透露，瑞幸咖啡目前没有提价计划，9.9块咖啡的活动也会持续开展，以在竞争加剧的现制饮品市场保持领先。
根据近日库迪咖啡首席策略官李颖波对外透露的消息，2024年5月开始，库迪咖啡从公司层面已经处于盈利状态，库迪咖啡的9.9元策略仍能坚持很长时间。
这场价格战还将持续下去。
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