中国圣牧：构建中国企业的赋能价值型财务分析体系

注：《2024—2025年中国司库报告》：数智化动能，共建中国式司库已有现货，关注的朋友们可以扫码咨询或点击图片，试读报告

原文标题：构建中国企业的赋能价值型财务分析体系——基于中国圣牧的实践

作者：牛月生 李俊霞 兰海 中国圣牧有机奶业有限公司
来源：《中国管理会计》2024年第6期

【摘要】中国圣牧有机奶业有限公司（以下简称“中国圣牧”）的财务分析体系是一套独具养殖行业特色、能够满足生物资产动态变化需要的分析体系。这一分析体系支撑公司战略决策并推动内部运营管理改善，是支持公司持续价值增值的价值型财务分析体系；可应用于公司运营管理全过程、资产全生命周期、企业效益全价值链条中的任意一场景；其体系架构清晰、报告内容明确，同时具有系统性、适用性、实操性、及时性、智能性的应用特征；其智能化数据分析成果将服务于绩效评价、风险管理、管理决策及未来战略等多个业务领域，同时财务智能化分析将支持公司生态建设，为碳达峰、碳中和战略提供财务智慧。

一、引言

中国圣牧成立于2009年，是一家以奶牛养殖为核心，种养结合，立足生产、销售高端沙漠有机原料奶的养殖企业。凭借独特的资源禀赋，发展和壮大沙漠有机奶业务成为公司的主要经营目标。为支持与匹配公司战略目标，中国圣牧财务团队构建了“为公司战略服务”的财务愿景：成为推动公司持续价值增值的专业的业务合作伙伴。财务战略的最终目标为“构建一套规范的、科学的、操作性强的、全面长效的财务体系，锻造一支专精尖的财务队伍，成为公司战略的强力支撑”。基于这一目标，中国圣牧正式开启了基于“数字赋能、风险防控、价值创造、战略支撑”四大使命的财务战略转型之路，同时制定了“财务职能转型升级—财务数字化转型—智慧财务”的分步骤、分阶段的财务发展路径。

智慧财务战略的目的是充分发挥数字赋能与价值创造的使命，成为公司经营决策、经营管理的有力支柱。为有效推动战略落地，公司财务部门在实践中不断摸索，逐步建立了符合公司经营特色的财务管理体系，包含四大部分：全面预算体系承接战略规划，用经营活动将战略目标落地实现；绩效评价体系推动预算落地执行，营造全员主角的经营模式；分析支持体系赋能业务改善，实现价值创造；组织保障体系确保财务职能有效发挥，成为公司持续价值增值的专业的业务合作伙伴。其中，中国圣牧的财务分析体系借鉴并对比了蒙牛集团的分析体系，对适用于蒙牛集团制造业的分析体系进行延伸发展，进而演变成为独具养殖行业特色、能够满足生物资产动态变化需要的分析体系，不仅具备由点及面和多维度、分层次的数据信息分析功能，同时具有系统性、适用性、实操性、及时性、智能性的应用特征。这一体系既是评估公司财务状况和经营成果的重要方法，也是能够为企业决策层和运营层提供有效信息的重要工具与途径。其在中国圣牧运营管理中发挥着重要的作用，尤其是在行业面临周期性压力的大环境下，其前瞻性、精准性及业务运营过程中问题改善的及时有效性对企业尤为重要。

精选

华润集团：5C价值型财务管理体系

传统财务分析体系与业财融合分析体系的对比

二、中国圣牧财务分析体系架构

中国圣牧财务分析体系的应用场景涵盖数智运营管理全过程、资产全生命周期、企业效益全价值链条；分析成果服务于企业战略管理、运营管理和企业内部管理层决议、外部投资者决策支持等多个方面；分析体系架构按公司组织层级，对应分析报告的分析内容、出具频次、分析维度，设定为三级报告矩阵。中国圣牧的财务分析体系架构如图1所示。

通过对营业收入、利润率等经营性指标进行差异对比，管理层、投资者可以了解企业的整体财务状况，并与历史水平进行对比分析，以评估企业业绩的变化趋势等。通过对各业务板块的成本结构进行分析，可以帮助运营层识别成本节约的机会并优化资源配置。企业通过对财务数据进行深入剖析，可以识别潜在的财务风险，如流动性风险、信用风险等，并采取相应的管理措施。

在不同的应用场景中，财务分析体系均能展现出对企业管理和决策的重要影响及作用，不仅可以剖析各类指标信息达成结果和存在的差异与不足，并改善企业经济效益，还能够通过信息内容影响决策，进而影响企业的长远发展和市场竞争力。

三、财务分析体系落地载体——财务分析报告

（一） 财务分析报告管理矩阵

如表1所示，财务分析报告管理矩阵能够清晰、有序地展现报告体系全貌，并附有追踪功能，能够监督各类报告按时编制并对应报送。报告矩阵既服务于报告编制人员，又服务于报告管理人员，还能在人员工作职责变化、工作移交时起到积极的辅导作用。

（二）报告的意义

中国圣牧的财务管理部门通过财务分析报告将各类财务和业务数据信息以图文并茂的形式一目了然地展现给不同需求者。报告内容分为内部数据交流、外部信息管理及数据价值转换，通过收集、整理、加工和分析数据，提炼出分门别类的、有价值的信息，作为各层级管理者进行决策的依据和业务改善的推动力。

（三）报告的要点

分析报告的内容既要深入业务层面掌握业务数据信息，也要掌握行业信息，不仅要对历史数据进行分析，还要对发展趋势进行预测。分析报告既有范本式结构模板，也有非固定式模板，所有报告内容都要根据其服务的需求者进行报告内容、框架、结构、层次的设计，要做到结构精简、层次分明、内容全面、重点突出，有信息、有结果、有建议、有落实、有回顾。详细的要点及说明见表2。

（四）报告解读

分析报告通过会议汇报等多种形式进行解读：

（1）集团管理报告：每月在高管会汇报解读。

（2）经营业绩报告：每季度在集团经营例会汇报解读。

（3）事业群、牧场分析报告：每月由业务、财务部门在牧场或事业群的成本分析会汇报解读。

（4）专项分析报告：每季度在高管会专项汇报解读，并与专业所属部门进行单线交流与碰头。

（5）行业对标分析报告：各大牧业公司年报、半年报公布后，及时向公司经营层进行关键业绩指标的对比分析及差异解读。

（五）推动落地改善

所有分析结果中需要整改、落实追踪的问题，均需明确整改部门及责任人，在规定时间内回复整改方案及排期，财务管理部将纳入会议追踪机制，按落实排期进行跟进，实现为公司创造效益或提升管理效能。

（1）改善方案的制定方法：头脑风暴、专题讨论、深度会谈等。

（2）落地追踪：解读汇报后，确定问题改善的责任人，持续追踪落实报告中发现的问题，直到问题得到解决。

（3）改善激励：通过问题改善，实现企业管理效能提升，为企业带来经济效益增值的，应在绩效责任状中兑现正向激励，同时业务部门也可根据降本增效额度申请“降本增效专项激励”，激发全员建言献策的主观能动性与全员价值创造的激情。

（4）效果达成：提升一线工作人员的数据敏感度以及业务管理层的计划前瞻性、系统性，拓宽财务报告分析维度，提升财务人员分析能力，等等。

四、中国圣牧财务分析体系四大支柱

中国圣牧的财务分析体系分层级、分模块，通过四大支柱来支持企业战略及内部运营。四大支柱下的各分析报告成果，为相关需求者提供所需要的管理信息。

（一） 常规分析

常规分析从“集团、事业群、牧场”三个层面开展，根据各级管理层的不同需求，提供不同维度的数据信息分析支持。

常规分析主要对关键指标同比、环比、预算比进行多维度数值对比，拆分差异原因及责任，同时横向进行排名对比分析，形成分析报告、内部进行分层级的分析报告解读，剖析原因并进行持续性改善。

1.集团一级分析

基于公司整体牛群规模、盈利情况、运营效率、绿色可持续发展目标进行分析，月度形成内部管理报告提报管理层，季度以汇报材料模式在经营例会中进行指标解读通告。利润分析的思维导图如图2所示。

2.事业群二级分析

横向对比事业群所属牧场利润、日成本、零碳运营效率等关键指标，并重点剖析成本动因，定期形成经营业绩报告，为事业群总经理进行解读，并推动改善；重点关注牛群分群管理、牛群动态因素、各牧场节能减排情况及零碳推进成果等举措。

3.牧场三级分析

牧场三级分析分为成本分析、牛群结构分析、牛群全生命周期分析三个方面：

（1）成本分析。在分群管理的基础上，区分变动成本和固定成本作为管理口径（中国管理会计师协会，2024），根据成本构成因素层层分解，定期出具分析报告，推动、解决报告中发现的短板或问题。成本分析思维导图如图3所示。

（3）牛群全生命周期分析。贯穿牛只出生到死亡的每个环节，环环分解相应指标（如成乳牛平均胎次、终生产奶量、出生率、日增重、配种次数等），进而实现牛群全生命周期管理效益最大化，得出不同牛群结构占比的合理性。

（二）专项分析

专项分析重点针对公司年度内重大项目推进情况进行分析、对公司年度内重点变化性业务的实施成果进行分析、对业绩异常的指标进行具体因素剖析、对经营活动中的关键控制点进行分析、对产业链条的关键业务环节进行分析，通过对特定问题或领域进行深入研究和分析，更全面、彻底地探究特定问题的原因、影响因素及解决方案。专项分析方法不受时间限制，比较灵活，可利用资料广泛，能够提供比综合分析更为深刻和具体的见解，从而有效地解决具体问题。

1.经营活动分析

经营活动分析基于企业盈利改善、运营效率提升方面开展专题分析，如量本利分析、企业经营周期分析等。

2.产业链条分析

从供、产、销各产业链条开展专项分析，其中，“供”分析采购成本，“产”分析生产（单产）成本，“销”分析肉牛销售及运输成本分析等。

3.内部纵向剖析

主要针对常规分析过程中发现的异常点展开纵向剖析。一般采用结构分析法、比较分析法、因素分析法、财务比率分析法、趋势分析法、综合分析法等方法开展，如牛群分群对成本影响的分析。

（三）对标分析

对标分析旨在确定一个学习对象，分析结论不仅有助于明确公司在行业中的地位，还能通过对标差异让公司经营者、业务层认识到自己的不足，从而设定可达目标来改进及提升企业的经营业绩和内部运营效率。

一是同业对标。同业关键指标对标分析，取长补短；同业业务运营模式对标分析，改善效能。

二是标杆对标。国家标准、行业标准对比，先进型学习对象、优质牛奶指标对比等。

三是内部对标。内部牧场间横向对标，并进行评比排名；内部配方或损耗标准与实际对标等。

（四）前瞻性分析

在行业形势多变、信息技术持续发展的新时代下，变化是不会停止的，应对外部环境的不确定性给企业带来的风险或及时把握潜在的发展机遇对公司至关重要。财务分析体系中的前瞻性分析功能主要服务于公司战略制定及战略修正，其对外部环境变化的敏感性、及时性可支持企业快速地做出应对策略。依据公司经营业务特性，目前主要从商业分析、行情分析和新趋势分析三个模块开展。

1.商业分析

商业分析也称行业分析，通过行业数据的比对，了解全国乳制品的供需关系变化，以及所处地区的总产奶量、牛群存栏量、扩群速度等信息，预测未来原奶的需求变化，匹配公司3～5年的牛群规划，包括扩群率、淘汰率、成乳牛占比等，进而制定公司的牛群结构管理标准。

2.行情分析

根据市场环境分析和市场变化，预测可能存在的风险与机遇，如主要物料价格走势分析、主要原料种产形势分析等。借助公开信息平台如“乳业资讯网”“卓创资讯”等网络平台收集相关信息，通过及时了解掌握国家政策、行业动态，分析公司规划策略与市场趋势的匹配度，实践应用较多的是“战略采购物资价格的提前锁定”。

3.新趋势分析

环境、社会和治理（ESG）价值量化评估已成为全球范围内的新趋势。这一趋势的背后，是对传统财务指标无法全面反映企业真实价值和可持续发展能力的深刻认识。ESG 价值量化评估正是为了弥补传统财务指标的不足，更全面、更准确地衡量企业的绩效表现。结合公司初步建立的ESG价值货币化模型，将公司ESG价值分析纳入整体的分析体系中。（香港联交所《主板上市规则》附录C2：《环境、社会及管治报告守则》。）

制定年度分模块、分层级的ESG价值目标，纳入整体的预算管理体系、月度经营分析体系以及行业对标分析模型中，以支持公司ESG工作的持续、高标准推进。

五、财务分析价值转换循环模型

前述分模块的分析功能仅是分析体系中的主要框架，要实现将分析结果转化为经济效益并循环在企业运营中发挥作用，需贯穿形成财务分析价值转换循环模型（见图5）。尤其是当前养殖行业正处于周期性发展阶段，以“增效”跨越产业周期，是公司目前最关注的课题。面对诸多挑战与压力，必须坚定执行低成本策略，聚焦降本增效、品质升级、可持续发展的运营理念。而财务分析体系的价值转换循环模型更有助于公司提升内部精益管理能力，通过数据模型、分析比对、突出问题、专项讨论、聚焦改善、落实验证、制度规范以及绩效联动等闭环管理模式实现价值转换提升。突出企业效益价值链全覆盖管理以及延伸、发展生物资产全生命周期分析管理，聚焦于牧场成本精细化管理，将成本分析与管理逐层分解、渗透至最原始点；服务于绩效评价，将目标分解至最小单元，引导事业群、牧场、部门、各岗位以目标为导向，共同推动并达成公司业绩目标及可持续发展。

中国圣牧以上任何一种分析支持的落地，均将一如既往地以切实分析本企业经营现状及行业发展趋势、改善企业内部精益管理能力、扩大企业价值创造空间为宗旨，进而应对外部各种不确定性因素对企业绿色可持续发展的影响。有效的财务分析数据和多维度的数据挖掘分析以及及时高效的财务分析建议，是企业制定可持续发展战略决策的有力支持，财务管理与分析支持的及时性、分析建议质量的有效性是分析决策落地执行的有力保障。

在“互联网+”背景下及大数据模型的信息时代，财务精益管理、财务智能分析水平提高及分析建议应用效率提升是财务数智化发展过程中高效财务分析改善的必由之路。

六、中国圣牧财务分析体系智能化升级

中国圣牧财务数智化发展已实现3.0阶段的升级转型，集团主数据仓库已实现全业务链数据互通并共用。在企业的大量数字信息中会包含很多潜在的规律，商业智能（BI）软件会将海量的数字信息进行分类，让相关信息聚集在一起，并根据要求对数据进行分析或整理。2024年，中国圣牧在实现全业务数据仓库搭建成型的前提下，开始开发BI多维智能分析模型，以实现集团数据仓库中的所有数字信息能够自触式生成多维的数据可视化驾驶舱，支持移动BI的专业分析模型。

现行分析过程存在数据时效性差、层层汇总、逐级报送、数据价值信息滞后等问题。通过BI系统自触取数，能够减少传递、汇总、拆分等流程的耗时。

现行分析模型所需数据信息量大，收集整理数据耗费大量人工，多维度数据分析需手工设定逻辑并计算，耗费时间较长。升级后由BI系统根据设定的逻辑自动取数、自动计算。

现行分析数据均由人工进行数据集合，分析过程中各方对数据准确度存疑，线下手工模型较多，手工汇总、拆分中存在人为操作错误且易忽视的细节性问题。而BI系统直取业务数据并生成分析结果，规避了“人工造数”问题。

当前模型在分析因素更新后不能适时进行所有关联信息的变动，随着经营策略的变化，数据版本之间的差异无法直观变更，因素变动后结果不能适时更新。BI系统可以实现拟好因果逻辑关系，因素变动后结果随之变化。

升级后的中国圣牧智能分析体系仍将重点围绕全面成本控制、生物资产结构优化、资产运营效能提升、供产销全价值链增值改善、重大投资项目高效运作、经营业绩持续提升等重要事项开展工作，以保证分析体系在数智运营管理全过程、资产全生命周期、企业效益全价值链条各应用场景提供持续价值循环转换的分析支持。

未来，中国圣牧将不断创新图强，实现财务智能化分析，更加及时、高效、有价值地赋能业务，实现效率提升、价值创造的目标。智能化数据分析成果将服务于绩效评价、风险管控、管理决策及未来战略等多个方面，同时财务智能化分析将支持公司生态建设，为碳达峰、碳中和战略提供财务智慧，让每一滴奶都蕴含数据价值，让每一头牛都闪耀数据化光芒。

参考文献：

[1] 中国注册会计师协会：《财务成本管理》，中国财政经济出版社2024年版。

在新质经济发展背景下，央国企等企业要顺应智能变革趋势，以司库建设为抓手，使其成为企业高质量经营的核心动能和基座，加快推进财务数智化转型。

《2024—2025年中国司库报告》以“数智化动能，共建中国式司库”为主题，从高质量发展和中国式司库、司库体系建设和管理重点、未来司库洞察和发展趋势三个视角展开，全维度刻画和勾勒中国式现代化司库的发展全景。

《2024—2025年中国司库报告》

（主报告+子报告）

点击图片，支持订购/试读

值得一提的是，本次司库报告通过收集、调研、访谈、对标，形成了多类型、多属性、多规模、多阶段的企业案例样本库，包括央企，国企，民企和上市公司等。此次，报告对标杆案例进行特别策划、独立成册，即《标杆案例集》，进一步发挥司库标杆引领，持续挖掘具有借鉴意义和典型价值的中国司库建设样本。通过综合实践、卓越司库和智慧财务三个维度加以展开论述。

通过以上这几个方面的内容，本次司库报告精心打磨33万字以上、123张数据图表、63家企业案例和18家银行案例，多视角、全方位展示中国企业司库管理的发展视图，共建中国式司库。

订购平台，微信小程序：财资知识云