正力新能获赴港上市备案通知书，2024年前8个月收入28.58亿元，磷酸铁锂动力电池装机量同比增速第一

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中国证监会网站发布关于江苏正力新能电池技术股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。正力新能将计划发行不超过484,415,700股境外上市普通股并在香港交易所上市。

公司30名股东拟将所持合计1,317,849,039股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。
正力新能完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。
正力新能自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。
根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着正力新能已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。

综合 | 证监会 招股书 编辑 | Echo

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

据港交所近日披露，江苏正力新能电池技术股份有限公司递表港交所主板，中金公司和招银国际为联席保荐人。

正力新能是新能源领域中的一匹黑马。在2024年6月16日，中国独角兽企业报告发布会上，会议重磅发布了《中国独角兽企业研究报告2024》，揭示中国独角兽企业发展的最新格局，报告显示，2023年中国独角兽企业共有375家，总估值约为1.2万亿美元。

正力新能作为动力电池和储能电池领域重点企业，再次入选中国“独角兽”企业名单，这是公司继去年新晋入选中国“独角兽”企业榜单以来，连续第二年获得该殊荣。

据招股书，正力新能是中国的锂离子电池制造商，以市场需求和技术驱动开发多元电池产品组合。公司主要专注于用于电动汽车（EV）的电池产品的销售。提供电芯、模块、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案，致力于拓展电化学产品在陆海空互联（LISA）下的大规模应用。

正力新能是拥有汽车零部件基因的公司。得益于核心管理层于汽车零部件行业的传承和经验，具有对汽车行业的洞见，公司围绕主机厂客户对产品安全、质量、性能和成本的综合最优需求，开发多元电动汽车电池产品矩阵，并前瞻性研发航空电池，从而在电池行业的多个场景拓展与快速的技术迭代中处于有利地位。

于往绩记录期间，正力新能主要专注于销售用于电动汽车的电池产品。作为电动汽车电池市场装机量十大参与者之一，公司所处的中国动力电池行业竞争激烈且集中，截至2024年8月31日止八个月十大制造商占总装机量的96.9%。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟的资料，按截至2024年8月31日止八个月的装机容量计，公司于中国动力电池制造商中占有1.7%的市场份额。

电动汽车主要包括纯电动汽车（BEV）、插电式混合动力汽车（PHEV）、增程序电动汽车（EREV）及混合动力汽车（HEV）。

正力新能于2016年开始生产及销售电池产品，并于2022年7月开始经营磷酸铁锂电池业务。公司的车用动力电池可覆盖BEV、PHEV、EREV及HEV等多动力类型汽车电池，兼顾轿车、SUV、MPV等多用途汽车的需求。

公司的储能系统（一个可以储存及输出电能的装置，由电池系统及能量管理系统等多个子系统组成）和船舶动力电池产品主要为磷酸铁锂电池产品，公司的航空电池产品主要为高镍半固态锂离子电池产品。

目前正力新能已开发多款三元、磷酸铁锂电池产品，在中期来看，不断优化磷酸锰铁锂、钠离子电池、半固态产品技术，在长期还积极布局全固态电池技术。全面布局的技术能力可灵活适配不同产品的差异化需求。

截至2024年8月31日，公司的研发团队全职雇员人数超过1,061人，其中约27.4%拥有硕士及以上学历。截至同日，公司提交3,226项专利申请及已获授2,026项专利（其中307项为发明专利）。公司也受江苏省工信厅钠离子电池产业化项目的资助。

正力新能的研发能力使公司能够开发出以下具有独特产品特点及优势的电池技术：

高能量密度快充磷酸铁锂电池：公司磷酸铁锂电池通过材料和电极设计的优化，重量能量密度达约190Wh/kg；通过高压实密度磷酸铁锂材料的开发及导入，体积能量密度达到430Wh/L以上，并且可以兼顾2.2C的快充能力。

PHEV及EREV电池。公司的PHEV及EREV电池具备极高的循环寿命，循环次数最高4,000次，可实现30分钟快充至80%电量（“电量”）。

HEV电池。公司和合营企业新中源丰田开发的HEV电池产品包含锂电与镍氢两种主要技术路线，兼具高功率、长寿命、高安全优势，峰值放电倍率可以达到80C，工况循环寿命高达27,000次。

乾坤电池（BEV电池包）。公司的乾坤系列BEV电池包能量密度最高可达260Wh/kg，最快可7分锺快充至70%电量，采用首创的榫卯卡接技术，在行业中率先实现单颗电芯可拆解、易维修。

骐龙电池（BEV电池包）。公司的骐龙系列BEV电池包总电量高达170kWh，截至2024年8月31日是中国乘用车最大电量电池系统，采用双重半固态技术，电芯能量密度达306Wh/kg，9分钟内可从10%电量快充至70%电量。

航空电池。公司是中国动力电池行业中第一家获得AS9100D航空航天质量管理体系认证证书的公司，也是苏州市首批“低空经济”领航企业。公司的航空电池产品能量密度超320Wh/kg，15分钟快充至80%电量，20%低电量状态下仍可实现12C高倍率放电，产品可实现航空级别安全标准。

根据弗若斯特沙利文报告，在中国截至2024年8月31日止八个月，按动力电池装机量计，正力新能在动力电池市场排名第9名；同期，按动力电池装机量计，公司在磷酸铁锂动力电池市场排名第8名，在三元动力电池市场排名第9名。

2022年至2023年，按2023年的装机量同比增速计，正力新能在动力电池市场装机量前十的企业中排名第2名，在磷酸铁锂动力电池市场装机量前十的企业中排名第1名。

近年来动力电池市场稳步增长，预计全球动力电池装机量将以37.5%的复合年增长率从2023年的716.0GWh增至2028年的3,513.1GWh。预计中国动力电池装机量将以37.9%的复合年增长率从2023年的389.0GWh增至2028年的1,943.3GWh。

近年来，电池行业已从政策牵引、资本驱动转向市场需求驱动阶段。在2020年之前，动力电池厂商多以新能源汽车获得补贴为导向，在资本大规模支持下，建设与政府补贴政策相匹配的电化学体系的对应产能。此类产能在2021年之后，无法满足补贴政策退坡之后对更具安全和成本竞争力的电化学体系的兼容性以及汽车多路径发展（PHEV/EREV的快速增长）的需求。

当前，动力电池行业已进入重要的发展拐点，电池厂商的竞争要点在于对主机厂客户需求的理解及精准把握。

在电池补贴退坡及磷酸铁锂电池技术突破的背景下，原先由三元电池主导的市场快速切换为磷酸铁锂电池主导。在中国，按装机量计，2019年三元电池占比为65.0%，2023年磷酸铁锂电池占比达67.1%。此转变进一步体现在2023年磷酸铁锂电池在中国的装机量为261.2GWh，而2023年三元电池在中国的装机量为126.7GWh。

新能源汽车（NEV）市场的车型结构亦出现显著变化。在BEV汽车已占据最大市场份额的背景下，PHEV汽车凭借较低成本和续航优势实现快速增长。

按销量计，2023年中国BEV汽车的市场渗透率为22.2%，预计2023年至2028年的销量将以12.1%的复合年增长率增长；2023年中国PHEV（含EREV）汽车市场的总市场份额为9.3%，预计2023年至2028年的销量将以38.6%的复合年增长率增长，PHEV汽车相较BEV汽车将迎来更快增长，于2025年销量将超过BEV汽车。

正力新能赢得多家国内外知名主机厂客户的认可，建立长期合作关系，成为大型央国企、造车新势力和跨国领先整车企业的供应商。凭借公司的技术及产品优势，公司在一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等全球多个龙头企业核心车型的电池产品供应份额得以持续提升。

截至2024年8月31日，公司对零跑汽车核心BEV车型的销售渗透率及对上汽通用核心PHEV产品GL8陆尊PHEV渗透率达50%以上。此外，公司还与德业股份等企业围绕储能电池开展合作，并积极寻求与航空、船舶领域的客户推进产品的量产合作。

公司的电芯制造设施由软件系统支持及增强，包括公司的运营平台、制造运营管理定制系统、AI驱动的无接触视觉检测技术及以AI边缘计算技术构建质量闭环控制系统，使公司能够持续降本增效。

2023年公司主要产线的自动化率（不需要任何人为干预即能平稳运行的机器及设备的百分比）超过95%，显著优于行业平均水平约90%。

截至2024年8月31日，正力新能电芯产品的设计总产能为25.5GWh。公司的主要产线均布局于常熟，可实现统一运营管理。通常，公司能够在各基地间顺畅调拨资源，异常响应时间短至30分钟。此外，公司坚持以订单为导向的稳健产能扩张策略，有助于避免产能过剩、减少生产资源浪费。

截至最后实际可行日期，公司有48个定点随后转化为采购订单。截至最后实际可行日期，在该等定点中，24个已进入量产及交付阶段及24个正处于打样或开发阶段。

财务数据方面，正力新能的收入由2021年的人民币14.99亿元增至2022年的人民币32.90亿元，并进一步增至2023年的人民币41.62亿元，并由截至2023年8月31日止八个月的人民币21.39亿元增至2024年同期的人民币28.58亿元，主要由于公司各期间的动力电池销量均有所增加。

于2021年、2022年、2023年以及截至2023年及2024年8月31日止八个月，公司的净亏损分别为人民币4.02亿元、人民币17.20亿元、人民币5.90亿元、人民币4.61亿元及人民币1.00亿元。

公司于往绩记录期间出现净亏损状况的主要原因是：基于前瞻性研发策略大量投入技术和产品开发；在扩大产能方面产生了大量支出；历史产品组合和定价策略；于往绩记录期间客户的一次性影响；及于往绩记录期间原材料价格的波动。

本次正力新能香港IPO募资金额拟用于产能扩张及建设智能制造设施及柔性生产线；各项研发活动；及用作为营运资金及其他一般公司用途拨资。

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