5.04亿元“捡漏”柔宇？ 前员工透露惠科年前已入驻 OLED产业链或迎来新变数

财联社2月20日讯（记者 王碧微）市场颇为关注的折叠屏独角兽柔宇科技破产拍卖案迎来新进展。

阿里资产司法拍卖平台记录显示，柔宇科技显示旗下位于深圳市龙岗区坪地街道柔宇国际柔性显示产业园的12套不动产和一批设备类资产已于2025年1月25日成交，成交价为5.04亿元。

一位柔宇科技前核心员工告诉记者，显示大厂惠科股份有限公司（下称“惠科股份”）已经入主柔宇科技，“年前就有传闻是惠科股份了，只是拍卖没完成。拍卖完后正好过年，年后惠科股份入厂，陆陆续续来了30来号人。”

根据天眼查信息，2月12 日，惠科股份设立了创新半导体显示分公司，该公司的注册地址正是此前柔宇国际柔性产业园的所在地深圳市龙岗区坪地街道高桥社区。高德地图上，此前柔宇国际柔性显示产业园所在的山河路18号，已经变为惠科创显产业园。

“惠科股份捡了个大便宜，建一条OLED产线的成本非常高。”对于成交价5.04亿元，上述前核心员工向财联社记者感叹。

一位分析人士也向财联社记者表示，“这个成交价对于大厂来说就是‘白菜价’，谁都出得起。柔宇那么多设备、房产、技术，远不止这个价格。”

根据公开信息，柔宇科技拍卖的资产涵盖了其名下所处深圳市龙岗区丁山河路 18 号的12套不动产，以及手动小尺寸探针台、自动化点胶硬对硬贴合机等各式机器设备1961项。根据深圳市中锋资产评估有限公司出具的评估报告，柔宇科技旗下12套不动产评估价值约7.68亿元，所有机器设备评估价值约4.48亿元，合计远超过目前成交价。

分析人士认为，柔宇科技的低价拍卖或也是无奈之举。

2024年11月28日，已破产清算的柔宇科技将旗下拍卖资产在阿里法拍平台上线，最初起拍价约12.3亿元，随后在一个月内经历了两次流拍，最终于1月25日被成功拍下。

而对惠科股份来说，拿下柔宇科技或许意义重大。

惠科股份主营业务为研发与制造半导体显示面板等核心显示器件及智能显示终端，建有四条技术特点各有侧重的G8.6TFT-LCD高世代产线和四座显示终端生产基地。根据CINNO Research统计数据，2024年惠科智能手机面板出货量全球占比已超过10%，居全球第三。

CINNO Research研究总监刘雨实向财联社记者表示，惠科股份在智能手机面板领域主要聚焦于a-Si（非晶硅）技术路线，这一技术方案在显示行业属于成熟度较高的基础型产品体系。相较而言，三星、京东方A(000725.SZ)、TCL科技（000100.SZ）旗下TCL华星等头部面板企业在技术矩阵构建上更为多元，已形成涵盖LTPS（低温多晶硅）、OLED等先进显示技术的完整产业布局。当前显示产业正处于技术迭代关键期，惠科股份在新型显示技术领域的研发投入和专利储备仍有提升空间，需要通过加强技术创新来完善产品结构。

目前，OLED在中小尺寸渗透已经成为重要趋势，随着LCD的市场份额不断被蚕食，收购柔宇科技，成为惠科股份开辟新业务的重要一步棋。

“收购柔宇可以视为惠科正式入局OLED的关键举措。尽管与其他厂商相比，柔宇的产线设备与技术并不算先进，但仍能填补惠科在该领域的缺憾。”刘雨实表示。

“与其他显示企业选择的LTPS主流技术方向不同，柔宇的技术路线基于氧化物TFT，相对而言更适合制作大尺寸柔性产品。惠科本身在中大尺寸电视、显示器业务上有较多积累，并且实际生产过QD-OLED显示器整机产品，转向中大尺寸或是其选择之一。不过柔宇的G5.5产线规模很小，与各大面板厂正在投资的G8.6产线相去甚远，因而惠科可能更多地只是用来配合OLED战略，承担一些研发试产任务。”刘雨实进一步表示。

至于柔宇的“出圈”技术折叠屏，刘雨实认为或很难快速投入使用。

“尽管柔宇在折叠屏产品上有些许积累，但由于公司经营问题，目前产品迭代已经与其他公司拉开较大差距，惠科恐很难利用其产线设备快速切入折叠屏试产。因而如上所述，此次收购或更多服务于惠科OLED大战略，而并非延续柔宇原有技术路线。”

资本市场动态方面，惠科股份正在积极冲刺IPO，公司曾于2023年8月撤回2022年6月提交的IPO申请，又于2024年2月重新进入上市辅导阶段。