凌晨，美联储重磅发布！

据央视新闻报道，当地时间2月19日，美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）1月28日至29日的会议纪要。

会议纪要显示，美联储同意将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间。委员会一致认为，最近的指标表明经济活动继续以稳健的速度扩张。目前通胀率仍然略高，经济前景不确定，实现就业和通胀目标的风险大致平衡。

会议纪要显示，在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的幅度和时机时，美联储将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。美联储将继续减持国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券，坚定致力于支持就业最大化和通胀恢复至2%的双重目标。

会议纪要显示，在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会实现目标的风险，他们将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展情况。

据央视新闻报道，媒体分析认为，美国总统特朗普的初步政策提议引发了美联储对通胀上升的担忧。企业表示，他们普遍预计将通过提高价格以转嫁进口关税的成本。会议纪要显示，与会者“普遍指出通胀前景的上行风险”，而不是就业市场的风险。

短期内降息意愿不强？

据券商中国报道，就业方面，美联储官员认为，经过一段时间的大幅再平衡后，劳动力市场状况已经稳定下来，失业率保持在低位。消费者价格通胀率仍然略高。

在评估与经济前景相关的风险和不确定性时，绝大多数参会官员认为，实现美联储的双重任务目标（即充分就业和价格稳定）面临的风险大致平衡。但也有几位官员表示，目前实现价格稳定任务的风险似乎大于实现充分就业任务的风险。

对于降息前景，美联储官员们强调，未来的货币政策决定并非按照预先设定的路线进行，而是取决于经济的发展、经济前景和风险平衡。

总体来看，会议纪要并未改变市场对美联储政策走向的预期。目前，美联储正坚定地处于“观望”模式，等待更多证据来评估特朗普政府政策的影响。

对于本次会议纪要，号称“新美联储通讯社”的华尔街日报记者Nick Timiraos直言，美联储会议纪要显示短期内降息意愿不强，官员们对于上个月会议上维持利率不变的决定总体上感到满意，并且没有提出任何迹象表明他们会立即改变对降息的观望立场。

据中国证券报报道，所有与会者认为，“维持目标利率不变是适当的”，美联储货币政策委员会完全有充分的时间评估经济活动、劳动力市场和通货膨胀不断变化的前景，绝大多数与会者也承认，当前的政策立场仍然具有限制性，但美联储的政策决策并非按预定路线进行，而是以经济变化、经济前景和风险平衡为条件。

根据美联储安排， 下次议息会议将于美国当地时间3月18日至19日召开。对于3月会议结果，当前市场普遍押注美联储将继续按兵不动，降息概率较低。

美联储官员最新发声

美东时间2月19日，美联储副主席杰斐逊表示，货币政策仍然具有限制性。美国经济表现相当强劲，劳动力市场稳固，通胀已趋缓但仍处于高位，重回2%通胀目标的道路可能会颠簸，美联储在考虑下一步货币政策时可以等一等。家庭财务（资产负债表）状况支持强劲的（消费）开支。

杰斐逊称，“当前美国通胀率仍然略高。过去一年，美联储实现2%目标的进展缓慢，预计通胀之路将继续坎坷。尽管去年政策利率累计下调100个基点，使货币政策立场更接近中性，但货币政策仍然具有限制性。我相信，在经济强劲、劳动力市场稳固的情况下，我们可以花时间评估即将到来的数据，以进一步调整我们的政策利率。”

此前一天，美国旧金山联储主席玛丽·戴利表示，在通胀方面取得更多进展之前，美联储政策需要保持限制性，且预计通胀将随着时间的推移继续下降。

戴利指出：“美联储政策需要保持限制性，从我的角度来看，直到我们真的看到在通胀方面取得更多进展。”

戴利强调，在调整货币政策之前，美联储应该花时间评估特朗普政府推行的一系列新政策产生的影响，比如关税、移民、政府裁员等。

“特朗普政府发布的大量行政命令和政策声明造成了很多不确定性，我们需要更多的信息来找出我们真正要做的事情。”她指出，特朗普政策对经济的影响并非单一方向，而是具有两面性。具体而言，政策可能通过不同的机制和力度对经济增长、劳动力供应和通胀产生促进或抑制作用。

她补充说，到目前为止，还没有足够的信息让美联储做出反应。“我们必须慢慢来，货币政策目前处于一个非常好的位置，可以在必要时做出强有力的反应。”

美股三大股指集体上涨

伦敦金现货价格盘中创历史新高

隔夜市场方面，当地时间2月19日，美股三大股指低开后震荡拉升，标普500指数盘中续创历史新高。Wind数据显示，截至收盘，美股道指、纳指、标普500指数分别上涨0.16%、0.07%、0.24%。

从个股看，美股大型科技股涨跌不一。截至收盘，万得美国科技七巨头指数涨0.26%，其中特斯拉、微软涨逾1%，谷歌涨0.82%，苹果涨0.16%；亚马逊跌0.01%，英伟达跌0.12%，脸书跌逾1%。

因业绩不及预期，飞利浦昨夜大幅低开，截至收盘股价大跌11.57%，盘中一度创出阶段新低。从公司披露的最新财报看，飞利浦2024年四季度营业收入及调整后EBITA双双低于分析师预期，其中国市场收入同比出现两位数降幅。公司发布的业绩指引中预测，2025年一季度中国市场收入还将下滑。

中国资产方面，纳斯达克中国金龙指数高开低走，截至收盘小幅下跌0.38%。个股方面，盛美半导体涨逾9%，世纪互联涨逾8%，知乎涨逾7%，万国数据涨逾5%；此前一度大涨熔断的文远知行跌超15%，路特斯科技跌超13%，老虎证券跌超5%，腾讯音乐跌超3%。

大宗商品市场方面，隔夜国际金价、油价双双冲高回落，整体变动幅度较小。

Wind数据显示，截至北京时间2月20日5:55，COMEX黄金期价微涨，伦敦金现货价格微跌，盘中一度创出2946.990美元/盎司的历史新高；NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约分别上涨0.42%、0.30%。

对于黄金价格，兴业期货认为，其上行趋势仍未结束，因为包括2025年全球主要央行延续降息周期、区域性地缘摩擦时有发生、美国关税政策风险始终存在等。对于原油价格，海通期货判断，在沙特进行的美俄谈判进一步强化了解决俄乌冲突的预期，进一步削弱了市场看涨油价热情，不过后续各方利益的博弈预计仍会给油价带来扰动。

来源丨央视新闻、券商中国、中国证券报

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本期编辑 黎雨桐

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