上海
周一，牛气冲天的恒生系冲高回落，内部开始分化。注意，周一美股不开盘，因此周二炒作缺乏参考系，因此需要多看一点。
（可先参考周末数据分析：《》）
首先南向资金大买超百亿，这么看来是外资今天开始出货，但总体可控，力度不大。而南向资金相对比较坚决。
从南向资金成交数来看，绝对龙头阿里巴巴获净买入超36亿港元，中芯国际、阿里健康、中国移动、快手等买单积极，腾讯、美团获大幅卖出。小米集团、华虹等大体平衡。
再看下恒生系四大指数的表现。
-恒生
恒生指数收盘微跌，盘中最多跌到1.3%。
内部有集群效应的是四大行、中移动为首的大型国有蓝筹股，相信内地险资仍在积极买入。
而拖累指数的，是阿里巴巴、美团、京东等网络股，以及近期新高的比亚迪、理想等汽车股。
恒生其实是内涵最丰富的，连高股息、中特估都覆盖了，虽然是科技大行情，但内资机构仍然不忘记加仓高股息，相比之下A股博弈比较厉害，反而没这边坚定。
恒生指数，还是最稳的指数。
-恒生科技
恒生科技指数今日高开1.68%，最多调整到2.39%，收跌0.49%。
内部分化更为明显。网络龙头股们除了腾讯之外，集体下跌。过去一周涨幅较弱的中芯国际、华虹等硬核半导体品种有补涨态势。
总体上，恒生科技内部今天是“硬”的特色，软一点互联网调整比较多。
-恒生互联网
恒生互联网科技指数高开3.2%，最多跳水道2.55%，尾盘收跌0.94%，从波动幅度来看是相当大，可见阿里巴巴的龙头作用非常明显。
由于龙头股相对集中，可能是波动最大一个品种。
主要权重股中，只有腾讯相信是外资进行了补仓之外，总体是回调的。注意DeepSeek深度关联股金山云通常是美港共振的，明天还要独自起舞，今天总体尚可。
-恒生医疗
恒生医疗小幅高开，尾盘一度跳水1.4%，尾盘小幅收涨。
其实恒生医疗有两个逻辑，一个是中美关系缓和后，CXO有修复需求；另外一个是AI医疗噱头。注意器械的AI，远比药的AI靠谱，A股相关医疗ETF也共振。
周五走势总体还算稳健。
成分股上，涨跌互现，主要是京东健康高开跳水幅度较大，但获得南向大额低吸买单，而平安好医生今天还大涨13.8%，其实总体算稳健了。
总体上，周一恒生系虽然回调，但基本属于技术性，仍有大量资金在低吸或等着低吸配置。
我们周末数据分析过，短期“性价比”不高，也就是建仓成本不太经济。
但作为中国最优资产的投资组合，一个是等高位分歧缓解，另外一个若有新的刺激提升价值重估预期，则有望再创新高，期待一下。
木鱼ETF原创分享，加油了！
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