杭州六小龙首个IPO出现，酷家乐母公司群核科技冲刺港股IPO！

　　从春晚宇树机器人“扭秧歌”爆红、到Deepseek展现“国运级”突破，一夜之间“杭州六小龙”凭借神秘科技魅力惊艳全球。2月14日，“杭州六小龙”之一的群核科技正式向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市，建银国际和摩根大通担任联席保荐人，或将成为全球空间智能第一股。这不仅意味着群核科技有望成为“六小龙”中的首个IPO公司，更将为杭州乃至中国的科技创新板块再添一把火。

　　拆解招股书，群核科技的业务全景终于浮出水面，作为一家以人工智能(AI)技术和专用图形处理单元(GPU)集群为底座的空间智能企业，群核科技旗下产品包含空间设计软件「酷家乐」、海外版产品「Coohom」以及面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案「群核空间智能平台」(SpatialVerse)。

　　其中有几个“第一”，值得关注。按2023年的平均月活跃用户(MAU)数目计量，群核科技是全球最大的空间设计平台。而按收入计量，群核科技也是中国最大的空间设计行业参与者，约占22.2%的市场份额，主要客户净收益留存率为114.1%。

　　从0到1，到全球最大

　　群核科技自2011年成立以来，长期以技术底座的角色在多项产品背后提供支撑，被大众所熟知的是旗下的空间设计软件“酷家乐”。过往酷家乐更多是被误认为家居SaaS，而随着媒体对“杭州六小龙”和群核科技招股书的深入解读，酷家乐全新形象跃然纸上——它早已超越了传统装修设计软件的范畴，成为推动家居、跨境电商、连锁商业、文博展览等全空间场景变革的重要力量。

　　家居新范式梳理发现，酷家乐的崛起，恰好迎上了中国家居消费市场的迭代需求浪潮、中国家居产业在互联网带动下快速转型的双重时期。时年，数字化成为产业的迫切需求，消费者对于未来生活的憧憬，让酷家乐等一系列数字化工具在家居设计市场广泛认可。

　　想象一下，设计师们通过简单拖拽3D模型就能快速完成家居方案的设计，实时可视化预览效果，并可将设计方案自动转化为可用于生产的指令，真正帮助企业实现从前端设计到后端生产的全链路数字化管理。作为一款国产设计软件，凭借高效率和简单易用的体验，酷家乐迅速取代了被海外本地设计软件所占领的家居设计领域。

　　以工业4.0落地场景为例，通过酷家乐软件，诗尼曼门店的设计师可以一键提交设计方案，下单至工厂进行生产，彻底改变了以往设计师需重新绘图才能下单的低效模式。在此基础上，用AI检测替代了传统人工的审核，提高了订单处理的准确性和速度，减少了设计返单和修改的情况，使得绝大部分订单能够一次性通过审核，缩短交付周期。

　　然而，酷家乐的野心远不止于在家装行业那么简单。家居新范式看到，依托于强大的底层技术，酷家乐正逐步拓展至全空间场景，目前已被用于设计住宅、办公楼、零售连锁店及基础建设项目，同时扩展至一些新兴用途，如电商产品展示等，成为市场上为数不多真正的全空间设计软件。

　　©COOHOM亮相美国高点展

　　在跨境电商领域，酷家乐为企业提供了高效、低成本的产品展示解决方案。杭州大雅科技因为使用酷家乐的跨境棚拍工具，图册、视频拍摄时间由过往的7-15天(含搭景、运输、实拍等)缩短至最短30分钟(只需在线选景、微调、渲染等即可)，大大降低了设计门槛和人员成本。在连锁零售领域，它助力喜姐炸串、蜜雪冰城等连锁品牌实现快速复制和标准化管理。

　　从收入构成来看，除家装设计等场景外，自2023年4月推出电商解决方案以来，其2023年在这块业务产生的营收为280万元，并从2023年前三季度的210万元大幅增长122.0%至2024年前三季度的460万元，收入结构趋于多元化。

　　学霸公司的技术破局

　　作为一款国产设计软件，酷家乐能够实现全场景拓展并在全球范围内崭露头角，实属不易。这背后，离不开群核科技“学霸高管团队”对技术的执着追求和对用户体验的高度关注。

　　招股书披露，群核科技的创始团队成员毕业于浙大、清华、美国UIUC等校;三位联合创始人黄晓煌、陈航及朱皓皆是技术起家，长期专注于计算机图形学、并行计算方向，曾在英伟达、微软、亚马逊等全球头部技术公司任职;其他管理层成员也拥有来自谷歌、亚马逊、欧特克及高盛等知名公司的技术、产品管理和金融方面的丰富背景。

　　©群核科技三位创始人，从左到右分别是：CTO朱皓、董事长黄晓煌、CEO陈航

　　扎实的团队背景，让创始团队10余年前就因为在算力“解锁”上的技术突破而声名大噪。家居新范式犹记得，他们在业内率先用低价显卡集合成一个端云协同的高性能GPU集群，并通过优化算力资源的调度策略，大幅度提升GPU利用率，一举打破了当时高性能计算渲染慢、算力成本高的行业瓶颈。例如，2024年群核科技能够在1.2秒内处理一张典型2K图像，而截至2022年12月31日为53秒，其速度和成本均大幅低于行业平均水平。

　　另一大技术突破则是群核科技历经十余年锻造而成的空间智能技术，即专门构建的GPU基础设施，先进的人工智能(AI)应用程序以及合成数据生成能力。2024年12月，约 29.6%的月活跃用户在其订阅的产品版本中使用群核科技的AI功能。2024年，群核科技的平台利用人工智能功能生成了超6.4亿张图片。

　　正是得益于群核科技的技术支持，实现了酷家乐的全空间拓展，让酷家乐跳出了传统家居SaaS软件的红海竞争，构筑出显著的差异化技术壁垒。

　　而在空间智能技术落地方面，酷家乐也只是群核科技空间智能生态的一部分。在这个生态中，空间智能技术成为了连接各个领域的纽带，旗下的群核空间智能平台还为机器人、AIGC、AR等前沿领域提供了数据产品和服务，展现出巨大的未来潜力。

　　©群核空间智能平台在机器人仿真应用中的示意

　　以机器人仿真训练场景为例，群核科技为机器人提供了海量的可交互仿真空间训练场，从而让机器具备空间认知和理解周围环境的能力，并能在真实世界中自主导航、避障和任务执行。AI真正实现了帮人类叠被子、进工厂拧螺丝等任务。

　　可以说，群核科技的空间智能平台不仅是公司产品条线的补充，更是其未来增长的重要引擎。凭借全球庞大且物理精确的数据集库，空间智能平台使开发者能够在虚拟环境中训练 AI 生成内容 (AIGC) 模型，并增强智能机器人、AR/VR 系统及具身人工智能的认知能力，这项技术架起了数字仿真与物理现实之间的桥梁，加速推动人工智能的开发，同时降低现实世界的测试成本，也将为其成就“全球空间智能第一股”奠定坚实基础。

　　确信的趋势和结构性的增长机会

　　财务表现上，家居新范式发现，近年来，群核科技经历着强劲的增长。公司收入连年保持双位数增长，据招股书，公司近年来营收稳健增长，从2022年的6.01亿元增加10.5%至6.64亿元，并从2023年前9个月的4.86亿元增加13.8%至2024年同期的5.53亿元。2022年、2023年以及2024年前9个月，群核科技的毛利率分别为72.7%、76.8%以及80.4%。

　　得益于独有功能及行业领先技术的B端合作强粘性，群核科技的客户属性优质。截至2024年9月30日，公司已合作4.55万家企业客户和41.39万名个人客户，对应的净收入留存率分别高达114.1%、96%。

　　行业前景方面，弗若斯特沙利文的资料显示，中国空间设计软件行业预计市场规模将从2023年的30亿元人民币增长至2028年的68亿元，复合年增长率预计达17.7%。在这期间，随着各行各业的数字化转型加速和消费者需求的多样化，空间设计行业将迎来更多机遇和挑战。而群核科技凭借技术实力和头部品牌影响力，将在市场中占据更加重要的位置。

　　再放眼全球，预计全球空间设计软件行业的市场规模将由2023年的人民币180亿元增长至2028年的369亿元，复合年增长率15.4%。随着群核科技进一步投资于其主要全球品牌Coohom，推出更多专注于美国、韩国、日本及东南亚的本地化产品，公司的国际收入有望快速增长。

　　展望未来，家居新范式认为，随着技术的不断进步、市场需求的持续增长和商业模式的持续创新，群核科技将拥有更多可能性，成为推动空间设计行业变革的重要力量。

　　结语：科技引领无边未来

　　从全空间设计软件到全球领先的空间智能平台，再到“杭州六小龙”，酷家乐和群核科技的崛起之路充满了传奇色彩。在这个过程中，他们不仅展现了中国卓越的技术实力和创新能力，更为各行各业带来了全新的变革和发展机遇。

　　随着群核科技正式向港交所递交招股书，全球空间智能第一股呼之欲出。然而，对于群核科技来说，这只是一个新的开始。家居新范式希冀，有更多像群核科技一样的中国品牌，以科技为矛、创新为盾，不断探索和创新空间智能技术的边界和应用场景，为“中国科技”添砖加瓦。