头部消金公司密集出手不良资产包，招联、蚂蚁起拍价跌破1折

2025年，多家消费金融公司持续推进转让不良贷款项目。南都·湾财社记者发现，仅在今年2月的半个月时间内，已有4家消费金融公司开启2025年首期不良贷款转让，还有消费金融公司一次性发布5期转让计划，且不少头部公司也参与其中，包括重庆蚂蚁消费金融有限公司（下称“蚂蚁消金”）、招联消费金融股份有限公司（下称“招联消金”）等，均以低于一折的起拍价“清仓”。

开年多家消金公司转让不良资产

2月12日，招联消金在银登网集中披露了2024年第1期-第5期的个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目转让公告。据记者统计，该5期个贷资产包未偿本息总额合计超38.07亿元，加权平均逾期天数均超1150天，合计涉及近20万人（次）借款人。

2月7日，兴业消费金融股份公司（下称“兴业消金”）连续披露了2025年第1期和第2期的不良贷款转让项目，未偿本息总额分别为：1.02亿元和1.05亿元，加权平均逾期天数为421天、430天。

2月5日，蚂蚁消金发布新年首批个人不良消费贷款资产包。未偿本息总额达5.81亿元，涉及3.94万名借款人，5.54万笔消费贷。

2月5日，南银法巴消费金融有限公司（下称“南银法巴消金”）发布的2025年首期不良贷款资产包为原苏宁消金存量贷款且逾期时间较长，未偿本息总额高达30.69亿元，加权平均逾期天数达2306天，超六年。涉46.83万笔资产、12.69万户借款人。

往前追溯，今年1月也有3家消金公司发布不良消费贷款资产包，分别是捷信消金、中信消金以及湖北消金。捷信消金和中信消金分别挂出两期不良资产包，两期合计未偿本息总额分别约为：10.97亿元、1亿元；湖北消金1月13日发布的不良资产包未偿本息总额为2.4亿元，加权平均预期天数超5年。

有分析指出，开年不良资产包转让的活跃表现主要集中在头部消费金融企业。这背后的原因在于，头部机构业务规模较大，不良资产处置需求更为突出；同时，2024年部分持牌消费金融公司未能获得不良资产转让试点资格，而一些资产以线下抵押为主的机构，也更倾向于选择其他处置方式。

不良资产包起拍价“打骨折”

除不少头部机构纷纷处置、转让不良资产外，记者还发现大多消金公司在处置不良资产包时折扣力度大，远低于原资产总额，甚至低于打1折。

以上述提到的消金公司不良资产包为例：招联消金发布的2025年第1期不良资产包未偿本息总额12.58亿元，以起始价4050万元公开竞价转让，约等于0.3折；蚂蚁消金的5.81亿元不良资产包以起始价5020万竞价转让，约等于0.86折；兴业消金的1.02亿元不良资产包，起拍价为457万元，约为0.4折；南银法巴消金的30.69亿元不良资产包，起拍价为3114万元，约为0.1折。

不难看出，随着金融机构挂牌转让规模的增加，一些机构不得不通过“降价打折”来加快成交速度。

银登网数据显示，近年来批量个人不良贷款的平均折扣率波动明显。2021年～2023年个人不良贷款批量转让业务的平均折扣率分别为4.68%、2.65%和4.58%，而2024年的平均折扣率约为4.83%。

一般来说，折扣率是衡量不良贷款转让价格的重要指标，折扣率越低，意味着相对于贷款本金，实际转让价格越低，即市场对这类资产的估价越低。此外，数据显示，对于同一类资产而言，资产加权平均逾期时间越短的项目通常折扣率越高。

值得一提的是，据银登网数据，2024年全年挂牌转让和成交的不良贷款规模，较2023年迅猛增长，且在这其中，消费金融公司不良贷款转让成交规模合计414.4亿元，仅次于股份行。

有专家对南都·湾财社分析：“消费金融公司不良贷款转让金额增多、速度加快，主要有三个原因：一是个人类不良贷款批量转让试点机构范围扩大，更多消费金融公司获得批量转让许可，从而通过批量转让来处置不良资产；二是理念转变。一些金融机构倾向于通过自身催收等方式来处置不良贷款，更多消费金融公司为了提高处置效率选择进行批量转让；三是在经济下行周期，部分借款人信用情况恶化，部分消费金融公司不良资产有所增多，导致不良贷款批量转让的需求增加。”

该专家指出：不良资产转让价格由市场决定，低价转让和拍卖只是众多处置方式中的一种，还包括批量转让等其他手段，这些均属正常市场行为。金融机构是经营风险的企业，有一定不良资产也是正常的现象。总体来看，消费金融市场未来发展空间很大，长期前景看好。特别是随着经济持续恢复，居民收入不断提升，市场发展将回归常态。

采写：南都·湾财社记者 马青