广东
机构指出：DeepSeek-R1具备出色性价比，性能对标o1模型，加速适配以昇腾为代表的国产算力芯片，有望引领国产AI生态闭环，国产算力产业链充分受益。高性能算力芯片均需采用7nm及以下先进制程，国产先进制程迎来发展机遇。
核心逻辑
1.推理需求带动算力总量扩张，ASIC承接更多推理工作。DeepSeek-R1高推理性能推动推理芯片集群和 AI 应用繁荣，长期AI基础设施投资向推理计算倾斜，高效低成本的ASIC芯片有望受益。R1蒸馏小模型性能强劲，加速端侧AI落地。DeepSeek-R1蒸馏小模型性能出色，端侧AI智能升级驱动硬件体验质变，端侧硬件打开成长空间。
2.国内外IT企业加速AI大模型生态部署，争夺应用入口主导权。国内方面，互联网厂商致力于平台开放+全模型支持，降低开发者门槛。IT企业与DeepSeek的深入合作嵌套将对模型推广&云服务体验产生显著正向助推，同时DeepSeek所带来的开源策略的广泛应用改变了闭源巨头的商业模式，传统开发者协作方式出现转变，AI模型迭代有望加速进行。DeepSeek模型推出引发AI产业的“链式反应”，多家芯片厂商迅速完成与其适配，模型迭代和应用落地加速。
3.近期DeepSeek遭受的持续性网络攻击，揭示了AI大模型在数据安全领域的核心风险。攻击者通过DDoS攻击、僵尸网络（如HailBot和RapperBot）及暴力破解等手段，不仅导致服务中断，更可能引发用户数据泄露风险。例如，攻击期间曾出现ClickHouse数据库泄露事件，涉及用户聊天记录、API 密钥等敏感信息。此外，思科研究团队发现，DeepSeek-R1模型在提示词干扰测试中攻击成功率达100%，暴露出模型自身在内容安全过滤和逻辑隔离方面的漏洞。
利好个股
红塔证券认为，受DeepSeek影响，国内AI产业链再度引起市场关注，当前国内AI产业链上游算力相关设施供应商包括：浪潮信息、中科曙光、昆仑万维等；中游大模型训练主要参与者包括：拓尔思、卓创资讯、海天瑞声、易华录、汉王科技、当虹科技等；下游垂直应用公司有：科大讯飞、金山办公、中科创达等。
本文内容精选自以下研报：
《国泰君安2025春季策略｜电子：Deepseek，开源AI补齐国产AI产业链短板》
《上海证券通信行业周报：DeepSeek题材持续发酵，模型迭代加速推进》
《红塔证券TMT行业月报：三大运营商加大对人工智能投入，DeepSeek引发市场对国内人工智能产业链的关注》
《浙商证券计算机行业点评报告：DeepSeek加速AI应用落地，开启“AI+安全”双向赋能》
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