鉴保团 | “万能险账户 +双被保险人”设计，平安人寿产品结构转向，主打分红险能否担纲？

“过去，平安寿险的产品结构中，大概70%以上是传统险；未来，我们将会以分红险作为主打，预计（该类产品）将会占到销售的50%以上。”中国平安联席首席执行官郭晓涛在2024年上半年业绩发布会上，谈及人身险行业预定利率下调、保险公司如何应对利率下行时作出上述表示。

2025年已然开启，以平安为典型的头部寿险公司产品结构果断转向。当传统终身寿险利率优势不再，平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）保险产品计划成为公司2025年开年产品主角，在延续“分红型终身寿险+万能险”形态下，提供了双被保险人设计，可延长当年度保额及现金价值的增长周期。

聚焦多家大中型寿险公司主推产品，《每日经济新闻》记者将在开年主打产品系列报道中逐一展开深入分析，一窥当下寿险市场产品的样貌。在本期产品研究中，记者通过产品洞察、需求洞察、经营洞察等几大视角，对平安人寿主推产品“平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）保险产品计划”进行详细拆解。

产品洞察：近三年公司开年主打产品策略演变

从近三年平安人寿开年主打产品产品看，2023年主推财富年金类产品，2024年主推产品则是传统终身寿险，同时，在2024年推出御享金越终身寿险（分红型）之后，分红型终身寿险逐渐走上前台，平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）保险产品计划成为2025年主打产品。

作为御享金越终身寿险（分红型）的迭代版本，平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）计划有哪些异同？记者对比发现，新版本延续了支持保单贷款，最高可贷现金价值的80%；可以组合万能险账户，享受万能账户结算等优势，但也有以下几点变化。

从预定利率看，自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，相关责任准备金评估利率按2.0%执行；预定利率超过上限的分红型保险产品停止销售。

按照最新监管规定，平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）是2.0%定价的新产品，御享金越终身寿险（分红型）是2.5%时期的老产品。

在红利领取方式上，平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）提供两种红利领取方式，即累积生息和购买交清增额保险。

从产品灵活度上看，平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）的缴费期间具有多种选择，投保人可根据自身需求选择3年、6年或10年交费。

从产品创新点来看，平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）提供了双被保险人的设计。支持一张保单同时设置两名被保险人，如果父母之一和孩子同为被保险人，可延长当年度保额及现金价值的增长周期，保险期间自合同生效时起至最后一名被保险人身故时止。若被保险人为两人，在第7个保单周年日后，且合同交费期间已届满，当两名被保险人均生存时，可以申请减少一名被保险人。

需求洞察：功能定位及消费者利益演示

2024年9月，保险业新“国十条”首次提出支持浮动收益型保险发展，指导保险产品向包括分红险、万能险在内的浮动收益型产品转型，实现保险业高质量发展。响应政策号召，顺应市场趋势及消费者需求，平安人寿推出平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）保险产品计划,帮助客户在获取确定利益的基础上收获额外红利。

投保案例显示，王先生(40周岁)为自己投保平安御享金越(2025)终身寿险(分红型)，交费期6年，年交保费10万元，基本保险金额约为51.1万元,红利领取方式为购买交清增额保险。

从身故保障看，保证利益演示下身故保险金:16万元~183.3万元，含分红利益演示下身故保险金:16.03万元~348.3万元。

从产品收益看，保证利益演示下，第9年可回本，含分红利益演示下，第7年可回本。在保单年度第30年、60年，保证利益演示下，现金价值分别为91.67万元、166.02万元，记者测算内部收益率（IRR）分别为1.61%、1.82%；同样在保单年度第30年、60年，含分红利益演示下，现金价值分别为121.72万元、299.74万元，记者测算的内部收益率（IRR）分别为2.7%、2.89%。

平安御享金越(2025)终身寿险(分红型)利益演示表

2023年1月4日，原中国银保监会下发《一年期以上人身保险产品信息披露规则》（以下简称《规则》），首次要求保险公司从2023年6月30日开始披露分红险的红利实现率。

红利实现率反映在过去的红利分配期间，保险公司经营管理水平与红利兑现情况。但作为一款新上市产品，该产品目前尚没有红利实现率数据可以参考。

近年来，平安人寿销售的多款分红险产品数据显示，除去最新一期被监管限高的实现率，公司分红险产品的红利实现率相对稳健。

这款产品还可组合招财宝万能账户，帮助客户享受万能账户结算，悠享多元化的财富增长方式。招财宝保单账户年化最低保证利率1.5%，如果结算利率高于最低保证利率，将按实际结算给付。目前这款万能险结算利率是3.1%。

需要指出的是，随着市场利率的下行，近年来万能险结算利率有下降趋势，未来实际结算利率水平存在不确定性。

平安招财宝终身寿险结算利率情况

经营洞察：风险管理、投资、服务能力

平安人寿开业时间为2002年12月17日，成立已超过22年。2023年度，公司总签单保费（即规模保费）为5693.94亿元，总资产规模为42293.13亿元，省级分支机构数量为35家，电销中心数量为7家。按照《保险公司偿付能力监管规则第12号：偿付能力风险管理要求与评估》第五条、第六条关于公司分类标准的规定，公司以上情况均符合标准，属于I类保险公司。

风险管理方面，根据平安人寿2024年第3季度偿付能力报告，公司核心偿付能力充足率为119.40%，综合偿付能力充足率为200.45%，在2022年偿付能力风险管理能力监管评估中，得分为84.03分，其最新的风险综合评级为A级，风险管理能力处于行业较高水平。

投资能力方面，2024年第3季度偿付能力报告显示，公司近三年平均投资收益率为3.24%，近三年平均综合投资收益率为3.22%。

据了解，平安人寿通过多元化投资手段，将资金运用到关系国计民生的重点领域，为实体经济“输血”“增氧”。截至2024年三季度末，平安人寿支持实体经济余额超万亿元。公司持续优化资产负债匹配，坚持长期价值投资理念，投资业绩保持稳健水平，致力于为分红险保单持有人创造长期稳健的投资收益。

服务能力方面，2024年平安寿险总赔付523.2万件，日均赔付超1.4万件，赔付总金额达到419.4亿，日均赔付1.1亿元。

针对近年来保险市场对于财富保障、健康管理、品质养老的需求持续攀升，在平安集团“综合金融+医疗养老”战略下，平安人寿整合内外部资源，不断拓宽保险“产品+服务”的内涵和外延，构建“保险+医疗健康”“保险+居家养老”“保险+高品质康养社区”模式，服务客户多元化需求。对于符合条件的客户，可以获得医疗健康、居家养老和高品质康养社区等各项服务权益。