地方财政困局，怎么解？

在我们的土地上，地方财政基本上被理解为支撑经济的关键。

许多地方的经济不畅，大多是来源"地方政策"的财政恶化。

地方政府的大量债务，挤压了原本的公共预算，导致地方一些预算内的资金无法支付，这里面包括与地方政府合作的企业及相关与员工。

企业没钱，员工就没钱，消费就没钱，楼市更谈不上好，土地也卖不出去。恶性循环。

因此，要解决经济问题，本质上就是要解决地方财政问题。

地方的财政收入，我们可以理解为有四个部分：

税收收入、非税收入、转移性收入、债务收入。

转移性收入就是转移支付，主要是经济发达地区对经济落后地区的支持，债务收入就是通过地方政府发行债券筹措资金。

对地区来说，税收收入一般在85%左右，非税收入在15%左右。我们比较熟悉的土地出让金和罚没收入，就属于非税收入。

2024年，我们就出现非税收入的异常增长，增幅超过了40%。要知道，2024年全年，我们土地出让收入是4.87万亿，同比减少0.93万亿，和2021年比减少了3.84万亿。

在这种情况，非税收入还出现增长，肯定是有问题的，其中就是存在大量的异地执法、顶格处罚等情况。

从2024年全年数据看，公共预算收入21.97万亿，增长了1.3%。公共预算支出为28.46万亿，增长3.6%。尽管账面是增长的，但是全国政府基金收入却是6.2万亿，下降了12%，和土地出让有关系。

整体合计减收0.57万亿。

我们现在的难题是什么？

财政收入增长乏力，财政支出却刚性增长。民生保障、基建维护、公共服务等方面的支出确实日益攀升。

甚至一些地方出现了延缓支付薪酬等尴尬局面。

过去我们依赖土地财政，地太好卖，钱就开始乱花，没有考虑财政的资金效率。比如大搞形象工程、招商引资过度补贴等等，都进一步压缩了财政空间。

导致地方不得不举债度日。

我们在2024年出了很多措施，大逻辑就是增加中央财政赤字率，由中央借钱给地方花，在一定程度上给地方财政松绑，恢复地方财政在经济中的支撑地位，从而带动经济和消费的二次循环。

借钱是要还的，因此地方财政自身的造血功能要恢复，自然也要逐渐修复地产，特别是土拍市场。

2024年11月7日，自然资部门发布了《地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知》，也意在修复地方财政。

要知道，这几年民营开发商逐渐爆雷，大部分城市的土拍流转到了国企、央企、地方城投开发商手上，占比超过了70%，而这些土地，整体开发率不到50%。

长此以往，这些兜底土拍的地方城投都得爆雷。而地方专项债资金可以进入收储存量土地，就相当于给这几年兜底土拍、却没有开发能力的地方城投公司松绑。

比如A发债去接B的地。

从某个角度来看，地方财政的困局，本质上还是在解决地产的困局。都是一条船上的蚂蚱。

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