外资投奔叠加新年建仓潮，牛才刚开始！

在当前的金融市场中，A 股正展现出独特的魅力，吸引着各方目光。尤其是在 DeepSeek 带来的变革影响下，A 股的潜力被进一步挖掘，而外资态度的转变以及机构在蛇年的精心布局，更是为市场增添了诸多看点。

一、德银反水，背后的深意

节前，德银对 A 股还持看空态度，然而节后一份研报却全面翻多，这一转变率先刺激了港股市场。德银之所以改变态度，关键在于其深刻认识到 AI 的重大意义。低成本的智能算法具备赋能全产业链的能力，能够为各行业带来全新的增长点。

此前，美股市场不断讲述 AI 故事，吸引了大量国际资本。但随着 DeepSeek 的崛起，欧美在 AI 领域的优势不再那么突出，故事难以继续。在这种情况下，天量资金必然会寻找新的投资方向，而中国资产成为了极具吸引力的选择。与此同时，我国 4%-5% 的 GDP 增长虽被部分人认为较慢，但对比上世纪 80 年代被视为经济奇迹的日本，当时其经济增速也仅为 4%。这表明我国经济增长依然具备强劲的动力和潜力，也成为外资看好 A 股的重要依据。

二、机构布局，开启新征程

回顾从 2006 年至今的市场数据，春节前一天买入，春节后持有一周，几乎没有不赚钱的情况，胜率高达 85%。这绝非偶然，其背后有着深刻的底层逻辑 —— 春节后开工效应。每年年初，各路资金都会进行调仓布局，这一行为容易推动股市上涨。而今年机构的布局显然不仅仅是为了这一周的短期收益，他们着眼的是更为长远的发展。

对于散户而言，虽然看到了市场上涨的机会，但想要从中获利并非易事。在市场博弈中，散户处于明显的信息劣势。机构能够轻易掌握散户的整体动作，而散户却很难窥探机构的动向。多数情况下，当散户看好某只股票时，机构可能会顺势派发。特别是在行情看似大好的时候，散户容易盲目跟风，结果往往是买啥啥不涨。

三、真假上涨，慧眼识珠

在当前市场中，个股多数都在上涨，但哪些股票的上涨能够持续，成为投资者最为关心的问题。从走势上看，很难判断股票的上涨是真是假。然而，我们知道，如果机构积极参与某只股票，那么它就更有可能持续上涨；反之，若机构放弃，股票的反弹则容易短暂。

就像下面两个股票，谁能持续反弹，看走势的话真的看不出来，但我们都知道，如果机构愿意积极参与，这个股票就容易持续上涨，否则机构放弃，反弹容易短命。

在股票刚开始上涨时，仅通过走势确实难以分辨。这是因为机构动作与散户、游资的交易混合在一起，难以区分。但随着大数据分析技术的发展，通过对原始交易数据的收集、整理和比对，我们可以发现机构交易行为的特殊规律。机构交易具有连续性、规模性和重复性的特征，非常适合大数据分析。通过分析这些数据，我们可以清晰地判断股票上涨的真伪。例如，有些股票在反弹中机构动作几乎没有，属于假涨；而有些股票下方对应的机构动作十分活跃，这种上涨才是真涨。

四、机构动作，积极转变

在当前 A 股上涨行情中，机构动作出现了进一步的积极变化。统计 “机构交易特征” 数据显示，处于活跃状态和控盘状态的股票数量增加，观望的股票明显减少。这表明机构态度正朝着积极方向转变，他们更加积极地参与到市场中，对股票进行布局和控盘。这种与主观感觉不同的情况，更值得投资者关注。因为它意味着市场的内在结构正在发生积极的改变，为后续的行情发展奠定了良好的基础。

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