港股飙涨迎A股！恒生科技涨超5%！DeepSeek引爆AI！小米市值首破万亿！中芯国际历史新高！大A明天稳了？

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经过了昨天的大奇迹日之后，今日港股大反攻！港股主要指数集体大涨，恒生指数涨2.80%，恒生国企指数涨3.45%，恒生科技指数涨5.03%。盘中港股主要指数一度下挫，但是再度拉升，强势走V！

具体来看，AI概念股、芯片股全天走强，中芯国际涨8.47%，小米、腾讯、阿里均涨超4%。

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DeepSeek引爆AI！

港股AI产业链持续火热，上游芯片股全线上扬。中芯国际一度涨9%创历史新高，收涨8.47%，华虹半导体涨12.66%、上海复旦涨13.11%。

消息面上，中国台湾媒体引述芯片业界称，由于美国制造成本至少较台湾高三成，加上考虑特朗普政策、先进制程产能供不应求等多项因素，台积电明年整体先进制程报价将全面加价，业界估计调升幅度约5%至10%，亦有可能透过加价3%与取消折让优惠等措施。

此外，美银证券表示随著DeepSeek等大型语言模型推出的模型推理成本越来越低，以及人工智慧模型越来越小，相信半导体或会加速人工智慧眼镜、人工智慧耳机等边缘人工智慧设备发展。因此，单芯片系统(SoC)、人工智慧加速器等主要芯片供应商可能会受惠。对于人工智慧芯片市场，该行认为中国芯片供应商可能略受利好。另外，受人工智慧晶片禁令影响，国内人工智慧晶片仍处于短缺状态。

民生证券指出，半导体的核心成长逻辑来自国产化。近年来外部环境对于中国半导体产业限制持续加剧，先进制造、半导体设备及零部件、半导体材料等半导体产业链“卡脖子”核心环节自主可控需求迫切，国产化有望加速推进，尤其在先进制造中持续突破的国产厂商，将会迎来重大发展机遇，看好当前国产化率亟待突破的先进制造、半导体设备等核心板块。

此外，港股AI应用表现活跃，美图公司收涨8.55%，金山云收涨9.72%，近五日累涨70%。

华泰证券发布研报称，DeepSeek在算力成本节约和开源方面实现了里程碑式的突破，对美图类AI垂类应用是重要利好：实现算力成本重大突破，改变了以往对于高额投入、高端算力的依赖，显著降低资本开支门槛；开源模式推动技术平权，DeepSeek推理能力比肩OpenAI o1，但完全开源的模式打破了美国对基座模型的技术垄断，利好广大中小厂商AI底层能力的提升。

该行续指，DeepSeek等底层大模型进步使得AI应用公司的竞争要素重要性或由算法、算力向产品力转移。国内产品成熟的同时公司积极推出生产力产品出海，生产力全球化经营数据进展或带来催化。

02

小米市值首次突破万亿！

今日小米集团港股一度涨超5%，股价再创历史新高，总市值首次突破一万亿港元，收涨4.22%。

据小米汽车官方数据，小米SU7车型在1月的交付量再次超过2万辆，已连续四个月交付量超2万辆。1月小米汽车新增16家门店，全国64城已有216家门店，2月计划新增5家门店。此外，2025年，小米汽车全年交付目标为30万辆，后续车型小米YU7预计在六、七月上市。

摩根士丹利此前发布研究报告称，上调小米集团目标价28.6%，从35港元至45港元。公司来自电动车业务的内在价值更高，在人工智能物联网(AIoT)和手机发展更加积极，因此上调目标价。

摩根士丹利指出，2025年小米的目标是交付30万辆，是2024年的两倍多，预计第三款SUV电动车交付也有可能是一大成功。长期来看，小米“手机+电动车+人工智能物联网”结合将让公司比同级更有竞争力。

03

A股明日开市，假期海外发生了什么？

春节假期即将结束，明天A股也将正式开市。但是海外资本市场并未停歇，东吴证券梳理了假期海外市场的四大热点，帮大家纵览全球。

1、DeepSeek冲击美国科技股基本面，同时也对集中度过高的美国科技股估值造成冲击。向前看，DeepSeek 的问世对过往“逢跌即买”的美股策略构成挑战，在 AI应用端迟迟未出现新品、估值与集中度过高的背景下，科技股给美股带来的不确定性与波动率将显著增加。

2、特朗普关税新政开场，避险情绪升温。2月1日，特朗普宣布加拿大、墨西哥和对华关税方案落地，2月3日称“肯定会”对欧盟征税。上任第三周，特朗普 2.0贸易战已全面开启。

3、偏鸽的FOMC与偏弱的美国GDP。春节期间密集发布的美国增长数据延续韧性、通胀数据则符合预期；美联储1月FOMC会议如期维持政策利率在 4.25-4.5%不变，发布会表态偏鸽，令前期市场的紧货币情绪边际缓解。

4、鸽派FOMC、黄金进口关税与去美元化叠加带动黄金价格再创新高。春节期间，黄金价格先跌后涨，现货黄金于1月31日创下 2812.45美元/盎司的历史新高。黄金新高一方面来自1月FOMC发布会上鲍威尔偏鸽的表态，另一方面来自市场担心特朗普对黄金加征进口关税的担忧，导致芝加哥交易所加速黄金进口。

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