新华保险持续接盘王健林旗下资产，大规模收购万达广场意欲何为？

最近几年，伴随着房地产市场的持续调整，不少房地产企业的业态都被交易销售，著名商业地产企业万达也不例外，就在最近新华保险持续接盘王健林旗下资产的消息传来，大规模收购万达广场的新华保险到底想干什么？

一、新华保险持续接盘王健林旗下资产？

据澎湃新闻的报道，王健林继续旗下资产的出售计划，而新华保险也没有停下收购的脚步。

据天眼查披露的信息，近期宣城万达广场投资有限公司和铜陵万达广场投资有限公司均出现了股东名单变化，新增控股股东坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙），原股东大连万达商业管理集团股份有限公司退出。

股权穿透后的资料显示，坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）由新华人寿保险股份有限公司和中金资本运营有限公司持有，持股比例分别为99.9%和0.1%。

宣城万达广场投资有限公司注册成立于2016年3月15日，注册资本4.1亿元，公司经营范围为房屋租赁。

这不是险资第一次接手万达广场。据记者梳理，自2023年以来，已有至少21个万达广场项目的股权变动背后出现了6家险资的身影。除了新华保险外，还有太保人寿、阳光人寿、大家保险、横琴人寿、中银三星人寿等。

具体来看，阳光人寿2023年12月出资55.1亿元设立丽水联融壹号股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“丽水联融”），丽水联融陆续投资了6个万达广场项目。

据了解，万达广场是全国知名的商业广场品牌，为全业态多功能综合体，集社交、娱乐、美食、零售功能于一体。截至2023年末，全国已开业万达广场498座。

二、大规模收购万达广场意欲何为？

近年来，保险行业在不动产领域的投资活动日益频繁，其中新华保险持续接盘王健林旗下资产，大规模收购万达广场的行为尤为引人注目，我们到底该怎么看这件事呢？

首先，早在宝万之争时，险资就展现出对房地产市场的浓厚兴趣。当时，宝能旗下保险资金大规模买入万科股票，意图获取房地产市场的发展红利，这一事件凸显了险资对房地产行业的看好以及希望通过投资房地产来实现资产增值的诉求。从那时起，险资就已经在寻找合适的机会加大在房地产领域的布局。对于险资而言，房地产作为一种相对稳定且具有增值潜力的资产类别，具有很强的吸引力。险资具有大量的资金需要寻找合适的投资渠道，房地产的这种特性正好符合险资的需求。

其次，保险资金期限长、体量大、追求稳定收益的特点，决定了其对资产配置的严格要求。优质不动产能够有效拉长资产久期，帮助保险公司更好地做好资产负债匹配，为长期稳定运营提供坚实保障。在当前全球低利率的大环境下，万达广场的租金涨幅相对客观，稳定的租金收入让其成为险资进行资产配置的优质选项。

万达广场经过多年的发展，已经在全国范围内形成了强大的品牌影响力。其选址通常位于城市的核心区域或交通便利、人口密集的地段，拥有得天独厚的地理位置优势。这些因素使得万达广场能够吸引大量的消费者，确保了稳定的客流量，进而为其带来持续稳定的租金收入。对于险资而言，投资万达广场能够借助其品牌和地理位置优势，实现资产的稳健增值。

第三，对于万达集团而言，出售部分商业地产项目是其实现“瘦身提质增效”的重要步骤。近年来，房地产市场面临着较大的调整压力，万达也受到了一定的影响，资金链较为紧张。出售部分万达广场资产能够快速回笼资金，缓解公司的债务压力，优化财务状况。通过将一些非核心或盈利能力相对较弱的资产变现，万达可以将资金集中投入到更具发展潜力的业务领域，实现资源的优化配置。

同时，万达正在积极推进转型轻资产模式，将业务重点从房地产开发转向商业运营管理。出售万达广场资产符合其轻资产战略的要求，能够减少重资产的持有，降低运营风险，提高公司的资产流动性和运营效率。在轻资产模式下，万达可以通过输出品牌、管理等服务，获取稳定的管理费收入，实现更可持续的发展。

从长远角度看，险资收购万达广场并不令人感到意外。一方面，这符合险资寻找安全边际较高且具有稳定现金流回报的投资标的偏好；另一方面，这也契合了万达集团调整业务布局的战略方向。然而，成功完成收购只是第一步，更重要的是如何管理和运营好这些资产。鉴于商业地产运营管理的专业性和复杂性，包括租户选择、物业管理、市场营销等方面都需要高度专业化的团队来进行操作。如果不能有效提升所收购项目的经营绩效，则可能无法达到预期的投资回报目标。因此，收购完成后怎么办才是最考验各家险资企业的。