刚刚！美股，崩了

【导读】DeepSeek热潮，科技股面临1万亿美元市值蒸发的风险

中国基金报记者 泰勒

DeepSeek的火爆引发华尔街恐慌。美股科技股集体崩盘了，市场预计将蒸发超一万亿美元！

北京时间1月27日傍晚，美股三大指数盘前集体暴跌，纳斯达克指数跌超4%。

中国人工智能初创公司DeepSeek周一引发全球科技股震动，挑战美国的技术主导地位。

近几天，有关DeepSeek最新AI模型的讨论不断升温。这款模型在使用较低性能芯片的情况下表现出较高的性价比，这让像英伟达公司这样主导全球AI股市热潮的企业的高估值合理性受到质疑。英伟达被视为AI技术不可或缺的芯片供应商，股价在周一盘前交易中下跌10%。

明星科技股纷纷闪崩，博通、台积电、阿斯麦股价盘前的跌幅均在10%左右。

被称为“恐慌指数”的波动率指数（VIX）大幅攀升，涨超40%。如果这一跌幅持续，纳斯达克100指数和欧洲Stoxx 600科技子指数的市值预计将合计蒸发约1.2万亿美元。

由量化基金负责人梁文峰创立的DeepSeek推出的AI模型被广泛认为可以与OpenAI和Meta的最新产品相媲美。投资人马克·安德森（Marc Andreessen）称其为“最令人惊叹和印象深刻的突破之一”。DeepSeek的应用程序在回答用户查询或提示时展示其工作过程和推理逻辑。该产品于上周发布，目前已登顶苹果公司App Store排行榜，用户纷纷称赞其透明性。

分析称，美股七巨头公司（Magnificent Seven）的估值极高，同时利润率预期也很高。更廉价的AI可能会在长期内压缩这些利润……AI相关的资本支出可能会影响科技公司的前景，并掩盖其本应亮眼的业绩。

新加坡Aletheia Capital消费与互联网部门负责人尼尔古南·提鲁切尔瓦姆（Nirgunan Tiruchelvam）表示：“DeepSeek的产品对硅谷为推动AI趋势所投入的巨额资本支出和运营成本是否为最佳路径提出了深刻质疑，它挑战了AI领域投入的大量资源的合理性。”

纳斯达克指数期货的下跌正值本周苹果、微软等科技巨头发布财报之际。这些巨头利润增长预计将放缓，而估值仍然偏高，这再次引发了市场对由人工智能驱动的科技板块涨势的担忧。

纳斯达克100指数目前的预期市盈率为27倍，而其三年平均水平为24倍。英伟达的市盈率为33倍，尽管这略低于其三年平均水平。

DeepSeek的发布引发了新的疑虑，挑战了“中国的AI技术落后美国数年”的观点。尽管华盛顿的贸易限制使最先进的芯片无法进入中国，但DeepSeek的模型是基于易于获取的开源技术开发的。

盛宝市场（Saxo Markets）首席投资策略师Charu Chanana表示：“尽管像英伟达这样的现有领导者拥有坚实的市场地位，但这提醒我们，AI领域的主导地位不能被视作理所当然，中国DeepSeek的崛起表明竞争正在加剧，尽管目前可能不构成重大威胁，但未来的竞争对手将进化得更快，更迅速地挑战现有公司。本周的财报将是一次巨大的考验。”

美股暴跌的同时，中国资产逆市上涨。