美元，踩刹车了!

这几天，美元掉头往下走；市场里“强美元”的声音一下子消失得无形无踪。

不得不说，市场翻脸果真比翻书都快。

这背后到底发生了什么？

解释下前因后果。

1月24日，特先生在瑞士达沃斯世界经济论坛发表演讲时表示，他将要求沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本。

态度很直接，对当下的油价很不满。

为什么对油价的涨跌情有独钟？背后有没有深意？

当然有。

是什么？

降息!

有什么影响？

最直接的影响就是美元大幅下跌！

逻辑复杂吗？

不复杂！

总结一下就是，原油价格降下去，通胀就会降下去，美国利率就会降下去。美元吸引力减弱、价格发生下跌。

逻辑非常自洽！

1月24日，特先生公开表示，“我想在利率上我比他们要懂得多得多，而且我认为我比主要负责做决定的人肯定也懂得多得多。”

为什么这么自信？

这就是基于“原油降-通胀降-利率降-美元降”的核心逻辑。

这样的逻辑，其实在1月20日就已经开始演绎。

特先生在当天的就职演讲上提到，接下来我们将竭尽全力战胜创纪录的通货膨胀，并迅速降低成本和价格。我们要钻探（油田），宝贝，钻探！

方案很粗暴，但是直击通胀的要害！

没有按常理出牌，但是逻辑却又十分丝滑！

通胀是什么？

说白了，就是物价太高了。

（数据来源：Wind）

这里又有两种情况，对应着两种暴力解决方案。

中国通胀看生猪，美国通胀看原油。

中国物价高的时候，往往猪肉价格都会很高，比如2020年上海的一斤排骨都得快50元了。我相信，经常逛菜市场的朋友们对此一定记忆犹新！（见上图）

美国物价高的时候，往往原油价格都会很高，比如2022年美国遭遇近40年一遇的大通胀，CPI爆表接近10%，而原油价格也是飙升到130美元/桶。

所以我们讲，特先生降低通胀的手段很直接，就是打压油价。

所以我们讲，特先生降低利率的手段很有效，就是降低油价。

原油价格的高低，影响了美国通胀的高低，也左右了美国利率的高低。

美国的通胀主要有四部分组成，分别是商品、服务、能源、粮食。

其中，美国的核心通胀是剔除了能源和粮食的价格，仅保留了商品和服务，就是为了剔除价格的波动，更好地反映通胀的真实情况。

但是，现实并没有那么理想。

即，核心通胀根本无法完全脱离原油的影响。

举个例子。

石油价格的上涨，不仅带动了整个能源产业链价格的上涨，影响着CPI篮子里的汽油、电力 、天然气等价格。

而且，石油价格的上涨也会带动以石油为原材料的下游产品，比如食品、运输、服装的价格。

毫无疑问，这当然会影响人们的消费预期，进而影响二手车销量、住房需求等核心通胀的表现。

（数据来源：Wind）

据光大证券报道，12月美国核心CPI同比3.2%，低于市场预期，主要源于核心商品和住房通胀降温。

拆分来看就是：

服装价格环比增速降至+0.1%，上月为+0.2%；

二手车和卡车价格环比增速降至+1.2%，上月为+2.0%；

新车价格环比增速降至+0.5%，上月为+0.6%；

住房价格方面，12月环比增速持平于上月的+0.3%，同比增速自上月+4.7%降至+4.6%；

核心通胀的各项数据都在走弱，而背后正是原油价格的持续走弱。

这里的道理说白了，原油价格和美国众多商品的关系就好比面粉和面包的关系，一般来说，面粉涨价了，面包也会跟随涨价。

结论就是，原油价格和美国通胀的关系千丝万缕，根本剪不断。

特先生为什么敢于说，自己更懂美国的利率，美国应该降息。

因为两点。

第一点，理顺了原油价格和美国通胀的关系，正如上文所言。

第二点，他够强硬，有实力、也有手段把原油价格打下来。然而，美联储主席基本上是对此束手无策的状态。

所以，这就有了本文开头的一幕。

特先生，要求沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本，犹如给平静的金融市场里投下了一颗石子，一石激起千层浪。

（数据来源：Wind）

最后聊一下，特先生为什么很有手段。

美国、俄罗斯、沙特作为世界前三的产油国，都是日产1000万桶以上的原油产量。（见上图）

其中，美国原油产量上升得很快，已经干到了1350万桶/日的新纪录，已经妥妥地成为世界第一大产油国。

他居然还要美国继续钻探，继续加大产量，甚至要把这些“液体黄金”出口到世界各国。

就是说接下来四年，世界第一大产油国，要继续加大生产原油。

另外，OPEC的“领头羊”沙特和俄罗斯分别是世界第二、第三大原油产量国，日产量差不多都在1000万桶左右。

特先生的意思很明显，你们不要再限产了，你们最好把产量恢复到限产之前的1100万桶，甚至多多益善。

同样是说接下来四年，沙特、OPEC，甚至俄罗斯都可以继续增加原油产量。

请脑补一下画面，世界几大产油国都在开足马力，加大原油生产的时候，会发生什么？

世界原油的产量快速增加。供大于求，价格就要下跌。

这是最朴素的常识。

总结一下就是，原油产量要增加了，油价降低、通胀降低、美国降息、美元走低，金融市场又要掀起惊涛骇浪了。