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美元,踩刹车了!

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这几天,美元掉头往下走;市场里“强美元”的声音一下子消失得无形无踪。

不得不说,市场翻脸果真比翻书都快。

这背后到底发生了什么?

解释下前因后果。

1月24日,特先生在瑞士达沃斯世界经济论坛发表演讲时表示,他将要求沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本。

态度很直接,对当下的油价很不满。

为什么对油价的涨跌情有独钟?背后有没有深意?

当然有。

是什么?

降息!

有什么影响?

最直接的影响就是美元大幅下跌!

逻辑复杂吗?

不复杂!

总结一下就是,原油价格降下去,通胀就会降下去,美国利率就会降下去。美元吸引力减弱、价格发生下跌。

逻辑非常自洽!

1月24日,特先生公开表示,“我想在利率上我比他们要懂得多得多,而且我认为我比主要负责做决定的人肯定也懂得多得多。”

为什么这么自信?

这就是基于“原油降-通胀降-利率降-美元降”的核心逻辑。

这样的逻辑,其实在1月20日就已经开始演绎。

特先生在当天的就职演讲上提到,接下来我们将竭尽全力战胜创纪录的通货膨胀,并迅速降低成本和价格。我们要钻探(油田),宝贝,钻探!

方案很粗暴,但是直击通胀的要害!

没有按常理出牌,但是逻辑却又十分丝滑!

通胀是什么?

说白了,就是物价太高了。


(数据来源:Wind)

这里又有两种情况,对应着两种暴力解决方案。

中国通胀看生猪,美国通胀看原油。

中国物价高的时候,往往猪肉价格都会很高,比如2020年上海的一斤排骨都得快50元了。我相信,经常逛菜市场的朋友们对此一定记忆犹新!(见上图)

美国物价高的时候,往往原油价格都会很高,比如2022年美国遭遇近40年一遇的大通胀,CPI爆表接近10%,而原油价格也是飙升到130美元/桶。

所以我们讲,特先生降低通胀的手段很直接,就是打压油价。

所以我们讲,特先生降低利率的手段很有效,就是降低油价。

原油价格的高低,影响了美国通胀的高低,也左右了美国利率的高低。

美国的通胀主要有四部分组成,分别是商品、服务、能源、粮食。

其中,美国的核心通胀是剔除了能源和粮食的价格,仅保留了商品和服务,就是为了剔除价格的波动,更好地反映通胀的真实情况。

但是,现实并没有那么理想。

即,核心通胀根本无法完全脱离原油的影响。

举个例子。

石油价格的上涨,不仅带动了整个能源产业链价格的上涨,影响着CPI篮子里的汽油、电力 、天然气等价格。

而且,石油价格的上涨也会带动以石油为原材料的下游产品,比如食品、运输、服装的价格。

毫无疑问,这当然会影响人们的消费预期,进而影响二手车销量、住房需求等核心通胀的表现。


(数据来源:Wind)

据光大证券报道,12月美国核心CPI同比3.2%,低于市场预期,主要源于核心商品和住房通胀降温。

拆分来看就是:

服装价格环比增速降至+0.1%,上月为+0.2%;

二手车和卡车价格环比增速降至+1.2%,上月为+2.0%;

新车价格环比增速降至+0.5%,上月为+0.6%;

住房价格方面,12月环比增速持平于上月的+0.3%,同比增速自上月+4.7%降至+4.6%;

核心通胀的各项数据都在走弱,而背后正是原油价格的持续走弱。

这里的道理说白了,原油价格和美国众多商品的关系就好比面粉和面包的关系,一般来说,面粉涨价了,面包也会跟随涨价。

结论就是,原油价格和美国通胀的关系千丝万缕,根本剪不断。

特先生为什么敢于说,自己更懂美国的利率,美国应该降息。

因为两点。

第一点,理顺了原油价格和美国通胀的关系,正如上文所言。

第二点,他够强硬,有实力、也有手段把原油价格打下来。然而,美联储主席基本上是对此束手无策的状态。

所以,这就有了本文开头的一幕。

特先生,要求沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本,犹如给平静的金融市场里投下了一颗石子,一石激起千层浪。


(数据来源:Wind)

最后聊一下,特先生为什么很有手段。

美国、俄罗斯、沙特作为世界前三的产油国,都是日产1000万桶以上的原油产量。(见上图)

其中,美国原油产量上升得很快,已经干到了1350万桶/日的新纪录,已经妥妥地成为世界第一大产油国。

他居然还要美国继续钻探,继续加大产量,甚至要把这些“液体黄金”出口到世界各国。

就是说接下来四年,世界第一大产油国,要继续加大生产原油。

另外,OPEC的“领头羊”沙特和俄罗斯分别是世界第二、第三大原油产量国,日产量差不多都在1000万桶左右。

特先生的意思很明显,你们不要再限产了,你们最好把产量恢复到限产之前的1100万桶,甚至多多益善。

同样是说接下来四年,沙特、OPEC,甚至俄罗斯都可以继续增加原油产量。

请脑补一下画面,世界几大产油国都在开足马力,加大原油生产的时候,会发生什么?

世界原油的产量快速增加。供大于求,价格就要下跌。

这是最朴素的常识。

总结一下就是,原油产量要增加了,油价降低、通胀降低、美国降息、美元走低,金融市场又要掀起惊涛骇浪了。

责任编辑:杨斌_NF4368

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