全球资金蜂拥至标普500指数ETF 代码为“VOO”的ETF即将成“全球ETF之王”

智通财经APP获悉，一股看似势不可挡的资金洪流即将让先锋集团(Vanguard Group Inc.)夺取道富银行几十年来一直占据的“全球最大规模ETF”桂冠。由于资金流入规模创下纪录，美国资管巨头先锋所发行的标普500指数ETF——代码：VOO，即将超越代码为SPY的由美国道富银行所发行的标普500指数ETF，向“全球ETF之王”发起冲击。整体而言，全球范围内注重成本的投资者持续看涨美国核心资产前景，加之“多元化资产配置策略”风靡全球，以及所谓的“模型投资组合”推动了对于标普500指数ETF的强劲投资需求。

机构汇编的数据显示，在2025年的头几天，近180亿美元流入先锋集团所发行的标普500指数ETF(股票代码VOO)，是紧随其后排名第二的ETF所吸引资金的五倍多。该ETF去年以1160亿美元的资金流入量打破了年度流入量的纪录。该ETF的整体资产规模已经激增至6260亿美元，即将超过目前全球最大规模的ETF——即道富银行所发行的标普500指数ETF(SPDR S&P 500 ETF Trust，代码为SPY)的大约6370亿美元。

VOO对于全球资金的无比强劲吸引力凸显出这家总部位于宾夕法尼亚州福吉谷的公司的核心受众：注重成本的财务管理顾问以及寻求配置美国核心资产的散户投资者们，他们的长期投资视野通常会产生稳定的资金流入以及相对罕见的资金回撤。鉴于先锋集团独特的公司结构——也就是基金股东选举董事会成员——意味着其产品收费相对较低，因此其极低的费用在买入并且持有的人群中赢得了忠实的追随者。

“整体而言，VOO这只ETF赢得了散户资产之间的争夺战，”来自Bloomberg Economics的高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯表示。“在我看来，VOO拥有最坚定的投资者群体。这些投资者是ETF资产的铁杆粉丝，会让任何加密货币从业者都自愧不如。”

另一方面，SPY这只长期以来位居“全球ETF之王”的ETF因其高流动性和极低的点差而在专业交易员群体，尤其是华尔街金融机构的高频交易员中备受青睐。但该基金的巨大交易量往往导致基金出现双向大额交易。一个明显的例子是：自2010年成立以来，VOO从未出现过年度净流出，而在此期间，SPY有五年出现了净流出。

此外，VOO的年费率基准为0.03%，而SPY的年费率基准为0.095%。研究公司ETFGI的联合创始人黛博拉·富尔表示，这种成本效益使先锋集团享有“多种不同的资金主要来源”，其中包括来自模型投资组合的庞大资金，这些投资组合将ETF基金打包成现成的投资策略组合，并出售给理财顾问们。

“2024年全年至2025年初，市场环境总体上对美国大盘股有利，这促使投资者们对标普500指数ETF的热情持续高涨，”先锋集团股票指数部门的全球主管罗德尼·科梅吉斯在一份声明中表示。“随着ETF模型投资组合继续受到投资者和理财顾问的极度青睐，对像VOO这样广泛多元化、低成本、高流动性的ETF的配置继续大幅增加。”

来自美国资产管理巨头先锋集团(Vanguard)的首席经济学家乔·戴维斯近日建议，投资者们在寻求利用人工智能(AI)技术全面兴起带来的投资机遇时，应该将投资注意力扩大到大型科技股之外，即围绕AI的投资热潮不应仅限于以“美股七大科技巨头”为代表的科技股。

戴维斯强调“配置广泛行业”来参与AI投资热潮的重要性，他表示：“人工智能(AI)是当前全球技术转型的关键力量，这已经不是什么秘密了。但仅仅关注科技股以获得超额投资收益可能并不是明智的选择。”戴维斯接着补充表示，接触整个美国市场可能是利用人工智能热潮的最佳方法，因为人工智能将影响科技以外的全球各个领域，其中包括医疗保健、金融、制造业、公用事业等众多领域。

戴维斯补充表示：“也许令人感到惊讶的是，我们的研究并没有建议投资者们现在应该增持科技股。如果投资者希望利用人工智能发展趋势带来的强劲增长预期，首要任务就是增持整个股市，比如美股宽基指数。”

尽管VOO处于超越SPY的领先地位，但全球资管行业巨头贝莱德所发行的标普500指数ETF也不甘落后。规模达6100亿美元的安硕核心标普500指数ETF( iShares Core S&P 500 ETF，代码：IVV)的规模也在不断飙升，仅去年一年就吸引了接近870亿美元规模的资金。目前，IVV的费率与VOO基本相同，均为0.03%——但行业专家认为IVV费率标准可能会发生变化。

来自TMX VettaFi的研究主管托德•罗森布鲁斯表示：“随着投资者们对于IVV的广泛配置，其资产基础可能很快就会超过SPY。我们还认为，贝莱德可能会在IVV的定价上更加激进。成为ETF市场的绝对霸主是贝莱德高管们认为值得为之奋斗的事情。”