北京
再次押对主线。
作者 | 市值风云基金研究部
编辑 | 小白
去年是莫海波峰回路转的一年，其在管基金规模逆势增长92%，来到了146亿。
（来源：Choice数据）
而背后，无非是业绩的增长和基民的蜂拥追买。
注：如无特殊说明，全文数据截止2025年1月21日。
押对方向！旗下基金平均回报33%
莫海波管理的6只基金在去年均获得30%以上的收益，平均回报33%，大幅跑赢沪深300指数（14.7%），表现相当不错。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
亮眼的业绩，带来的是大批资金的追随。
除了两只定开基金外，他旗下的其它产品年内均实现不同程度的份额增长，增幅最大的是其代表作万家品质生活A（519195.OF），达76%。
莫海波咱们之前详细分析过，他是一个自上而下的选手，擅长择时，每年着重配置两三个更具性价比的行业来轮动，超额收益有60%-70%是靠择时和行业选择贡献。
（来源：市值风云APP）
2023年开始，他就选择了“AI+农林牧渔”两条腿走路，而且仓位更偏向AI，右侧豪赌AI导致当年基金业绩大幅波动，多只产品最大回撤达到任期新高。
不过在2024年这个科技大年，他成功扳回一局。
从万家品质生活2024年的中报可以看出，经过不断加仓，他在AI下的注越来越重，合计占基金净值比近七成，这也让他成功一雪前耻。
（来源：Choice数据）
大幅砍仓寒武纪，金山办公被买至第一大重仓！
四季度莫海波做了不少调仓动作，最明显的是大幅砍仓寒武纪-U，而这只个股他已连续重仓了6个季度。
以万家品质生活A为例，寒武纪在三季度还是该基金的第一大重仓，占净值比为9.75%，但四季却消失在前十大中，而期间寒武纪涨了近128%。
（来源：市值风云APP）
此外，他还砍仓了同为AI上游芯片、四季度同样大涨的的海光信息。
同时，他加仓了不少AI上游的通信股，如新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联等。
取代寒武纪的是AI下游应用环节的金山办公，该股直接被买至第一大重仓，占基金净值比7.97%。
此外同为AI应用端的科大讯飞也获得135%的份额环比增幅，仓位来到7.88%。
除了AI方向外，莫海波还大笔增持了光伏方向，通威股份、钧达股份等进入前十大。
农林牧渔方向上，他小幅加仓了荃银高科。
（来源：Wind）
整体来看，莫海波在持仓结构上做了些调整，减仓了AI上游的芯片，加仓了通信板块，大笔加仓AI下游应用，另外增持了光伏，继续看好农林牧渔板块。
另外，三季度看好的创新药则没有再提，前三大持仓结构从Q3的AI、农林牧渔、创新药转为AI、光伏、农林牧渔。
其实除了莫海波，他背后的万家基金也基本举公司之力向AI进军。
从公司的四季度重仓持股变动来看，科大讯飞、金山办公、中芯国际份额增幅最大，寒武纪砍仓幅度最大，基本与莫海波大方向一致。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）
看好AI、光伏、农林牧渔
莫海波在四季报中对看好的AI、光伏和农林牧渔阐述了不少看法。
首先是AI，他认为这个方向发展很快，模型能力、用户数量、资本开支等都在明显增长，预计2025年国内AI资本开支大幅增长，今年会是国内算力基建大年。
具体而言，他重点看好算力芯片、光模块、AI应用三大方向。
（来源：四季报）
买入光伏的原因主要有三：一是光伏股过去几年大跌，已反映大部分利空预期；二是政策上有积极变化，光伏产业有政策呵护；三是部分环节库存水平相对低，预计春节后需求回暖，带动价格上涨。
（来源：四季报）
至于种业板块，他认为转基因产业化将从政策主导逐渐转向商业主导，而2025年对转基因产业化是关键一年。
（来源：四季报）
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