最快22天上市，有企业受理16天就获批！A股75家“小额快速”定增已完成发行丨投资周报

A股上市公司定增活跃，带动再融资市场回暖。

伴随全面注册制的落地，简易程序下的“小额快速”定增受到上市公司追捧。据统计，截至目前，已有75家上市公司完成“小额快速”定增发行。

本文主要从“小额快速”定增的发行上市、行业分布、机构排名等三大方面来分析目前“小额快速”定增的整体情况。

小额快速审核政策

所谓“再融资简易程序”，又被市场俗称为“小额快速定增”。如果上市公司向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，可以采用简易程序，审核流程将比普通定增要快。

2023年8月27日证监会发布《统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》，进一步提高上市公司再融资监管要求：

（一）严格限制破发、破净情形上市公司再融资

上市公司在再融资预案董事会召开日以及发行日的前20个交易日内的任一日，不得存在破发或破净情形。

（二）从严把控连续亏损企业融资间隔期

上市公司最近两个会计年度归母净利润(扣非前后孰低)连续亏损的，本次再融资预案董事会决议日距离前次募集资金到位日不得低于18个月。

（三）关注存在财务性投资比例较高情形的再融资

相应调减本次再融资募资规模，但“财务性投资比例偏高”尚未明确具体标准，预期将由监管层灵活评判。

（四）从严把关前募资金使用

上市公司再融资预案董事会召开时，前次募集资金应当基本使用完毕。

（五）严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求

与现有主业形成协同性，聚焦提升主业质量，防止盲目跨界投资、多元化投资。

小额快速企业情况

一、板块分布情况

从板块来看，创业板47家，融资额达92.95亿元；科创板20家，融资额达37.71亿元；深主板7家，融资额达17.12亿元；沪主板1家，募资额达3.00亿元。

二、受理到上市时长

据统计，截至目前这75家采用“小额快速”定增已完成发行上市的公司中，有28家在2022年获交易所受理，30家在2023年获受理，2024年则有6家企业。

这些“小额快速”定增的企业受理到上市平均时长为46天，其中： 受理到过会平均用时26天； 过会到上市公告日平均用时19天； 受理到上市平均用时46天。

最快用时22天：温州宏丰，为2020年首批采用“小额快速”定增企业

温州宏丰在2020年11月17号获深交所受理，10天后申请获得中国证监会注册批复。从受理到获批文仅用10天，受理到上市仅用22天。

此外，2024年新增8家“小额快速”定增企业上市，从受理到上市最快用时36天，为安诺其（300067.SZ）。

安诺其一直致力于中高端差异化染料的研发、生产和销售，公司产品在超细纤维用分散染料、高水洗分散染料、环保型分散染料、活性印花染料、低温活性染料、超微环保液体分散染料、数码墨水专用染料，以及多纤维混纺用染料等细分市场占据领先地位。

2023年12月27日，安诺其2023年度以简易程序向特定对象发行股票申请被深交所受理，2024年1月11日已经注册生效。也就是说，受理后仅16天时间，安诺其“小额快速”定增便获批复。

三、发行费用情况

据wind数据统计，这些“小额快速”公司的平均发行费用为537.05万元，发行费用的中位值为490万元，最高为1154万元，最低为156万元。

从发行费率来看，发行费率平均为2.96%，发行费率（中位值）为2.48%。

沪主板仅有1家“小额快速”定增企业，募资额为3亿元，发行费用908万元，发行费率3.03%。

四、行业分布情况

从证监会行业来看，完成“小额快速”的75家企业主要分布在19个行业。

并列排在第一的是，化学原料和化学制品制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业，各有11家； 排在第三的是，软件和信息技术服务业，有9家。 排名前三的证监会行业企业数量为31家，占比为41.33%。

总结及建议

今年以来，“小额快速定增”实施情况相比往年有所减少。实际上，去年以来监管层持续优化再融资监管措施，严格把关再融资募集资金投向主业；关注存在财务性投资比例较高情形的再融资；从严把关前募资金使用等。如今相关监管理念在“小额快速定增”审核上得到进一步明确。

近一年来监管层对上市公司前次募集情况予以更多关注，要求更为严格。在业内人士看来，旨在避免上市公司过度融资，提高募集资金使用效率。

企业在再融资前应重点考虑中介机构团队的相关项目经验、团队重点人员的从业经验、相关资源、业务风格及协调能力，以及对企业所处行业的认知等。

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