Mysteel周报：节前光伏企业挺价持稳持，节后价格静待企业复产进度（20250120-20250124）

光伏市场概述

1.1 多晶硅：节前企业报价坚挺，库存持续累积

现阶段硅料环节成交情况冷淡，临近春节并无太多订单执行，企业大多在洽谈节后订单。当前多晶硅价格方面仍在博弈，头部硅料企业展现出强烈的坚挺报涨意愿，试图推动价格上扬。然而下游企业因持有一定数量的周转库存，多采取观望的态度，对报涨价格接受程度有限。因硅片环节复产提产，硅料企业对节后价格走势普遍持较为乐观的预期。

1.2 硅片：节前价格调涨趋稳，产出逐步所加大

目前硅片环节的去库化进程较为顺利，库存水位持续健康，市场供需关系得到了一定程度的改善。且上游硅料价格报涨为硅片提供了有力支撑，硅片环节成功实现了价格上调。下游电池环节也跟随报涨，但组件端价格暂无变动，电池调涨价格难落地。同时电池端提前减产休假，对硅片采购情绪降低，短期内预计硅片价格或将坚挺平稳。

1.3电池片：节前企业强势挺价，双方持续博弈

电池环节持续博弈。上游环节双重调涨，基于成本压力与市场供需考量，电池厂商被迫上调各尺寸价格。但下游组件因需求疲软且有一定周转库存，对电池上调价格接受态势较差，电池端调涨价格是否落地仍需要观望。临近春节，虽然电池与组件环节有同步提前减产放假预期，但部分电池厂家出于自身生产计划仍维持一定的开工率，本周电池库存呈小幅上行趋势。

1.4组件：节前价格难有涨势，企业减产放假

组件价格弱稳运行，组件库存虽有去化，但幅度不及预期，此外临近春节进入需求淡季，交付订单基本完成，各家订单情况较为惨淡，大部分订单顺延至春节后。组件企业开始减产，人员休假时间从1月至3月不等。上游价格节节攀升，并未能带动组件价格回调，组件需求萎靡，价格调涨难度较大。

本周光伏产业链价格走势：

品种

规格

2025/1/20

2025/1/21

2025/1/22

2025/1/23

2025/1/24

单位

多晶硅

多晶硅复投料

37-39

37-39

37-39

37-39

37-39

元/千克

多晶硅致密料

35-38

35-38

35-38

35-38

35-38

元/千克

多晶硅菜花料

32-34

32-34

32-34

32-34

32-34

元/千克

颗粒硅

33-36

33-36

33-36

33-36

33-36

元/千克

N型料

40-43

40-43

40-43

40-43

40-43

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

1.10-1.15

1.10-1.15

1.10-1.15

1.10-1.15

1.10-1.15

元/片

单晶G12-210（150um）

1.60-1.70

1.60-1.70

1.60-1.70

1.60-1.70

1.60-1.70

元/片

N型M10-182（130um）

1.16-1.18

1.16-1.18

1.16-1.18

1.16-1.18

1.16-1.18

元/片

N型G10L-183.75（130um）

1.16-1.18

1.16-1.18

1.16-1.18

1.16-1.18

1.16-1.18

元/片

N型G12R-210R（130um）

1.30-1.35

1.30-1.35

1.30-1.35

1.30-1.35

1.30-1.35

元/片

N型G12-210（130um）

1.50-1.55

1.50-1.55

1.50-1.55

1.50-1.55

1.50-1.55

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.29-0.30

0.29-0.30

0.29-0.30

0.29-0.30

0.29-0.30

元/瓦

G12单晶PERC

0.28-0.29

0.28-0.29

0.28-0.29

0.28-0.29

0.28-0.29

元/瓦

M10单晶topcon

0.29-0.29

0.29-0.29

0.29-0.29

0.29-0.29

0.29-0.29

元/瓦

G10L单晶topcon

0.29-0.29

0.29-0.29

0.29-0.29

0.29-0.29

0.29-0.29

元/瓦

G12R单晶topcon

0.27-0.28

0.27-0.28

0.27-0.28

0.27-0.28

0.27-0.28

元/瓦

G12单晶TOPcon

0.29-0.30

0.29-0.30

0.29-0.30

0.29-0.30

0.29-0.30

元/瓦

组件

182单晶单面PERC

0.68-0.70

0.68-0.70

0.68-0.70

0.68-0.70

0.68-0.70

元/瓦

210单晶单面PERC

0.69-0.71

0.69-0.71

0.69-0.71

0.69-0.71

0.69-0.71

元/瓦

182单晶双面PERC

0.68-0.70

0.68-0.70

0.68-0.70

0.68-0.70

0.68-0.70

元/瓦

210单晶双面PERC

0.69-0.71

0.69-0.71

0.69-0.71

0.69-0.71

0.69-0.71

元/瓦

182单面TOPcon

0.68-0.70

0.68-0.70

0.68-0.70

0.68-0.70

0.68-0.70

元/瓦

210单面TOPcon

0.69-0.71

0.69-0.71

0.69-0.71

0.69-0.71

0.69-0.71

元/瓦

本周均价涨跌幅一览：

品种

规格

上周均价

本周均价

涨跌值

涨跌幅

单位

多晶硅

多晶硅复投料

38.0

38.0

0.00

0.00%

元/千克

多晶硅致密料

36.5

36.5

0.00

0.00%

元/千克

多晶硅菜花料

33.0

33.0

0.00

0.00%

元/千克

颗粒硅

34.5

34.5

0.00

0.00%

元/千克

N型料

41.5

41.5

0.00

0.00%

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

1.125

1.125

0.00

0.00%

元/片

单晶G12-210（150um）

1.650

1.650

0.00

0.00%

元/片

N型M10-182（130um）

1.163

1.170

0.01

0.60%

元/片

N型G12-210（130um）

1.515

1.525

0.01

0.66%

元/片

N型G10L-183.75（130um）

1.163

1.170

0.01

0.60%

元/片

N型G12R-210R（130um）

1.310

1.325

0.01

1.15%

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.295

0.295

0.00

0.00%

元/瓦

G12单晶PERC

0.285

0.285

0.00

0.00%

元/瓦

M10单晶topcon

0.290

0.290

0.00

0.00%

元/瓦

G12单晶topcon

0.295

0.295

0.00

0.00%

元/瓦

G10L单晶topcon

0.290

0.290

0.00

0.00%

元/瓦

G12R单晶topcon

0.275

0.275

0.00

0.00%

元/瓦

光伏组件

182单晶单面PERC

0.690

0.690

0.00

0.00%

元/瓦

210单晶单面PERC

0.700

0.700

0.00

0.00%

元/瓦

182单晶双面PERC

0.690

0.690

0.00

0.00%

元/瓦

210单晶双面PERC

0.700

0.700

0.00

0.00%

元/瓦

182单面TOPcon

0.690

0.690

0.00

0.00%

元/瓦

210单面TOPcon

0.700

0.700

0.00

0.00%

元/瓦

Part.1 光伏产业链市场分析

1.1 多晶硅价格分析

本周是节前最后一周，市场待假氛围浓厚，下游备货完成，几乎没新签订单，硅料厂执行前期订单为主。截止本周多晶硅复投料均价38.0元/千克，环比上周持平；多晶硅致密料36.5元/千克，环比上周持平；多晶硅菜花料33.0元/千克，环比上周持平；N型料41.5元/千克，环比上周持平；颗粒硅34.5元/千克，环比上周持平；N型颗粒硅36-37元/千克，环比上周持平。

本周多晶硅价格无明显波动，询盘寥寥，但仍有部分拉晶企业在商榷节后订单价格。多晶硅厂商报价仍较为坚挺，头部企业报价集中在45元/千克，二三线厂商报价也未有松动。由于下游拉晶企业开炉数较高，叠加组件环节也有节后拉高开工想法，硅料厂商对于节后多晶硅价格较为乐观，但还需观察节后拉晶企业采购节奏和库存变化。

供应端来看，预计节后多晶硅厂商开工仍将维持低位，但春节期间多晶硅仍将呈现累库趋势，后续库存压力还是较为明显。颗粒硅方面，本周协鑫科技公布颗粒硅最新现金成本为28.17元/千克，环比三季度下降15%，颗粒硅成本优势明显。节后多晶硅厂商仍希望价格再度突破，但还需关注春节期间多晶硅库存变化及下游复产进度。

多晶硅市场价格（元/千克）

产品

规格

2025/1/17

2025/1/24

价格涨跌

多晶硅

复投料

38.0

38.0

-

致密料

36.5

36.5

-

菜花料

33.0

33.0

-

颗粒料

34.5

34.5

-

N型料

41.5

41.5

-

1.2 硅片价格分析

本周硅片价格暂且企稳，N型G10L本周均价1.17元/片，环比上周上涨0.6%；N型G12R本周均价1.33元/片，环比上周上涨1.15%；N型G12本周均价1.53元/片，环比上周上涨0.66%；P型M10硅片本周均价1.13元/片，环比上周持平；P型G12硅片本周均价1.65元/片，环比上周持平。

节前最后一周，硅片价格持稳运行。1月份硅片价格调涨后，下游电池厂家接情况良好，硅片价格在接连调涨后开始逐步趋稳。节前最后一周183N硅片成交价格在1.18元/片，210N成交价格在1.55元/片，210RN成交价格在1.3-1.35元/片，低位成交价格减少。

硅片价格已调涨至成本线附近，硅片企业利润逐渐得到修复，叠加库存处于低位，硅片环节提产意愿强烈，开工水平已开始提升，1月硅片产量在44-46GW，开工率超过50%，预计2月份硅片产出将呈现上涨趋势。但春节期间下游电池企业减产预期加大，对硅片实际需求预期有所下滑，采卖也已有放缓，硅片价格节后能否持稳，仍需观察价格传导顺畅与否及后市供需情况。

硅片市场价格（元/片）

产品

规格

2025/1/17

2025/1/24

价格涨跌

硅片

单晶M10-182（150um）

1.125

1.125

-

单晶G12-210（150um）

1.650

1.650

-

N型M10-182（130um）

1.170

1.170

-

N型G12-210（130um）

1.525

1.525

-

N型G10L-183.75（130um）

1.170

1.170

-

N型G12R-210R（130um）

1.325

1.325

-

1.3 电池片价格分析

本周电池环节价格暂无变动。P型M10本周均价0.295元/瓦，环比上周持平；P型G12本周均价0.285元/瓦，环比上周持平；M10单晶Topcon电池本周均价0.29元/瓦，环比上周持平；G12单晶Topcon电池本周均价0.295元/瓦，环比上周持平；G10L单晶Topcon电池本周均价0.29元/瓦，环比上周持平；G12R单晶Topcon电池本周均价0.275元/瓦，环比上周持平。

节前最后一周，电池环节坚挺报价，P型电池由于供应短缺，价格有所抬升。1月硅片与硅料双重调涨，电池由于备货需求，对于硅片报涨价格只能无奈接受。在成本压力下，电池厂商被迫积极上调各尺寸价格。183N、210N电池片价格高位报价上涨至0.3元/瓦，210RN电池片价格调涨至0.285元/瓦。但下游需求萎靡且组件价格无明显抬升的情况下，电池环节进一步涨价的支撑力度较为薄弱。

随着假期临近，电池片厂家开始放假，订单执行情况与价格趋于平稳。伴随下游组件环节的减产休假，采购需求较少，短期内电池片供需基本趋于平衡。1-2月下游需求持续疲软，采购需求暂告一段落，静待春节后的市场变化。

电池片市场价格（元/瓦）

产品

规格

2025/1/17

2025/1/24

价格涨跌

电池片

M10单晶PERC

0.295

0.295

-

G12单晶PERC

0.285

0.285

-

M10单晶topcon

0.290

0.290

-

G12单晶topcon

0.295

0.295

-

G10L单晶topcon

0.290

0.290

-

G12R单晶topcon

0.275

0.275

-

1.4 光伏组件价格分析

本周组件市场弱稳运行，价格暂无变动。本周182单晶单面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单面单晶PERC组件均价0.70元/W，环比上周持平；182单晶双面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单晶双面PERC组件均价0.7元/W，环比上周持平；182单晶TOPcon组件周均价0.69元/W，环比上周持平；210单晶TOPcon组件周均价0.70元/W，环比上周持平。

临近春节，本周组件市场成交氛围冷清，受假期因素及市场需求淡季影响，多数订单洽谈与交付工作被延至节后。前几周上游环节呈现出强势报涨的态势，然而终端需求却持续疲软，这使得涨价氛围在产业链传导过程中受阻，难以影响至组件端。据Mysteel了解，本周某头部企业尝试报涨3分。但当前新订单稀少，此次调涨能否落地仍存在较大的不确定性，接受程度有待观望。

在政策的引导和行业自律的驱动下，预计春节后组件市场将迎来价格修复的窗口期。随着行业复苏进程的逐步推进，部分企业将相继开启复工复产模式，产线产能持续爬坡，市场需求有望显著改善。但2月份组件企业开工仍不容乐观，部分企业基于自身生产规划与成本考量，仍存在延长休假的预期，2月份产量或将落在34GW左右。

光伏组件市场价格（元/瓦）

产品

规格

2025/1/17

2025/1/24

价格涨跌

光伏组件

182单晶单面PERC

0.690

0.690

-

210单晶单面PERC

0.700

0.700

-

182单晶双面PERC

0.690

0.690

-

210单晶双面PERC

0.700

0.700

-

182单面TOPcon

0.690

0.690

-

210单面TOPcon

0.700

0.700

-

Part.2 光伏辅材价格

2.1 光伏辅材价格周度对比

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