老生常谈：持仓过节or持币过节？

【行情分析解读】2025.1.24

截至午间收盘，从整体看三大指数开盘集体高开，随后呈震荡反弹的走势，两市个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨，半日成交额7372亿，较上个交易日缩量1722亿。

随着春节假期的临近，很多投资者开始思考是否应该在节前调整手中的股票仓位，面对市场的不确定性，选择持股过节还是持币观望，这其实是一个老生常谈的问题，但每次的答案都会因为市场状况的不同而有所变化。

从技术分析的角度来看，目前市场上存在两种可能的操作时机。一方面，如果指数出现一轮较为明显的回调，并且在3100点左右企稳，这可能是市场释放出的一个低吸信号，对于那些愿意承担一定风险并期待反弹的投资者来说，可以考虑在这个位置进行适量的加仓；另一方面，如果市场能够以较大的成交量突破3300点大关，并且保持稳定，那么这或许标志着一个新趋势的形成，这样的情况下，回踩时顺势增加投资或许是不错的选择。

考虑到当前市场的波动性以及外部环境的影响，比如海外市场带来的不确定因素，在接下来的几个交易日里，我们应该密切关注市场的动向。如果市场没有出现剧烈的下跌，那么维持现有的仓位水平可能是比较稳妥的做法。毕竟，过于激进的操作可能会让自己暴露在不必要的风险之中。

从长远来看，两会前夕往往会被视为政策红利期，历史上也多次证明了这一点。因此，如果短期内市场出现调整，那可能反而是布局的好机会。当然，这一切的前提是基于对经济基本面的信心以及对未来政策走向的乐观预期。

综上所述，对于普通投资者而言，在当前位置上不必过于担心短期波动，保持适度仓位的同时，关注市场动态，等待更明确的信号再做进一步决策。同时，也要做好心理准备，迎接可能出现的各种情况。

·从板块上看，软件开发、Web3.0、家电零部件板块今日领涨；休闲食品、装修装饰、造纸板块今日领跌。

·从资金上看，华为、工业互联、数据中心主力净流入；半导体、通用航空、氢能源主力净流出。

·从指数上看，软件指数、恒生科技指数、CS智汽车日涨幅居前；中证白酒、中证就、中证中药日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图（每周更）：5周均线死叉10周均线；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下收敛，J值探底拐头；BOLL通道开口扩散，股指在中轨附近运行。

·分析：中期看指数跌破了250周均线这条强支撑，不过下方还有支撑均线，比如20周均线、30周均线等，所以继续大幅连续下跌概率不大，但是指数反弹压力也是同样大，上方的250周均线也将变成指数反弹的压力线，更上方还有5周和10周的压力均线。

·日线图（每日更）：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩大，股指在中轨附近运行。

·分析：短期看重点关注5日均线，也就是3200点附近的支撑，压力位短期看则是在20日均线附近，今天也是明显在这个位置出现了冲高回落的行情。

【基本面&消息面】

·能源局数据显示，2024年我国油气总产量首次超4亿吨油当量。（油气）

·乘联会崔东树预计2025年总体汽车出口增速10%，达到700万台。（汽车）

【估值面】

·上证指数：市盈率14.10，正常估值；

·深证成指：市盈率24.39，偏低估值；

·创业板指：市盈率33.22，偏低估值；

·科创50：市盈率82.84，偏高估值；

·沪深300：市盈率12.44，正常估值；

·上证50：市盈率10.74，正常估值；

·中证500：市盈率27.25，正常估值。

【板块分析】

·创业板：随着市场的回暖，不少投资者的目光再次聚焦到了创业板，从年初的调整到如今逐步显现的反弹迹象，创业板似乎正悄然孕育着新的投资机遇。对于普通投资者而言，如何抓住这波可能到来的行情，同时有效规避个股选择带来的高风险呢？这里不妨探讨一下通过指数基金参与创业板的机会。

回顾过去的一段时间，市场经历了一番起伏，科技股逐渐显现出回稳的迹象，而一些传统行业则出现了回调，同时随着人民币的连续升值带来了外资流入的预期，这些都对以创新型企业为主的创业板来说是个积极信号。当前尽管创业板较之前有所上涨，但整体仍处于相对低位，估值上也显示出一定的吸引力，目前的估值水平仅高于过去十年中约四分之一的时间段，这意味着，对于长期看好中国新兴产业发展趋势的投资者来说，现在或许是一个值得考虑入场的时机。

在经济转型的大背景下，国家对科技创新的支持力度不断加大，政策红利持续释放，新兴产业如新能源、信息技术、高端制造等成为经济增长的新引擎，这些领域的企业多数集中在创业板中，它们不仅是推动产业升级的重要力量，也是未来中国经济增长的关键所在，所以关注这些具有潜力的方向，不仅符合市场发展的大势所趋，也能为投资者提供更多的想象空间。

既然看好了大方向，那么具体应该如何操作呢？考虑到个股波动较大且存在经营风险，直接挑选个股并非最优策略，相反，选择跟踪创业板表现的指数基金可能是更为稳妥的选择。指数基金的优势在于分散投资，能够降低单一股票的风险，同时还能享受到板块整体上涨带来的收益。对于想要分享创业板成长红利的投资者来说，这样的产品无疑是一个不错的选择。

【策略分享】

·今日上车：无。

·今日下车：无。

·准备上车：无。

·准备下车：标普500。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。