上海
昨日（1月23日），受中长期资金入市重磅政策利好，大盘跳空高开后冲高回落，上证指数涨0.51%，中证A500指数（000510）高开回落，收跌0.06%，成分股涨跌互现，上海电气10cm涨停，固德威涨9%，蔚蓝锂芯涨6.72%，中国人寿、中国人保等保险股涨超4%，银行板块冲高，邮储银行、工商银行等集体涨超3%，中兴通讯跌4.53%，兆易创新跌超4%，中芯国际、中际旭创等跌幅居前。
其他宽基方面，创业板指跌0.37%，科创50冲高后回落，跌0.95%，两市成交额当前已经突破万亿元，环比爆量，盘面上，银行、综合金融、非银金融、房地产等大金融板块走强。
热门ETF方面，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)昨日（1.23）高开回落，午后振幅收窄，收涨0.1%！全天成交额已超7亿元，换手率超7%，交投持续火爆。上交所权威数据显示，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)最新份额已超100亿份！
公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），还设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，此外，中证A500指数ETF（563880）还是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！所以也被网友们称为“幸运基”。
资金汹涌增仓！权威数据显示，中证A500指数ETF（563880)上市以来持续获资金强势布局，近20日获资金重手增仓超14亿元，上市以来累计“吸金”超78亿元，资金布局新一代宽基旗舰热情持续高涨！
基金规模方面，中证A500指数ETF（563880)自上市以来份额持续攀升，当前最新规模已经超95亿元，基金份额已超100亿份！
1月22日，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》公布，明确五大类中长期资金入市。1月23日，有关负责人在国新办发布会上明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。
【宏观：底层逻辑重构，资本市场破局】
银河证券火线点评，本次会议既是对前期政策系统性转向，经济底层逻辑重构的延续，也是结合前期系列会议表述，在资本市场层面的一次有利落实。从宏观政策视角来看，会议有以下重要意义：一是政策规格高、范围广、力度强；二是全渠道、多维度推动中长期资金入市，测算2025年增量资金或超万亿；三是提高权益配置比重短期有助于改善债市交易拥挤的现状；四是尊重投资者选择、加强管理人和投资者利益绑定，提升投资获得感；五是多措并举实现一二级市场联动，优化资本市场投资生态；六是扩大战略投资者参与定增范围，更好发挥中长期资金作用。（来源于银河证券20250123《重塑生态，行稳致远——联合解读中长期资金入市政策》）
【资金：疏通中长期资金入市“堵点”，推动“长钱长投”】
广发证券表示，保险、银行理财等中长期资金入市的卡点堵点不断疏通。中长期资金入市的堵点主要有三：一是股价波动为市场常态但业绩考核周期过短，二是资本市场投资生态有待完善以吸引“长钱长投”，三是保险公司面临偿付能力等监管压力。《方案》明确对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制考核，以及引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策等要求，此举对疏通前两个卡点堵点具有重要意义。针对第三个，近年来监管部门通过下调权益风险因子等举措进行了有益探索，预计未来仍有政策优化空间。（来源于广发证券20250123《广发非银|推动中长期资金入市，增强市场内生稳定性》）
按照方正金融最新测算，假设险资保费增速0%~10%、投资A股比例15%~30%，以新增保费测算，考虑到每年大型上市头部保险公司的保费规模接近2.5万亿元，预计这将为A股市场带来3700亿至8300亿元的增量资金；以新单保费测算，每年大型上市头部保险公司的新单保费规模接近6000亿元，预计这将为A股市场带来1000亿至2200亿元的增量资金。
西部证券统计分析，保险资金运用余额（2024三季度末）、社保基金资产总额（2023年末）、基本养老金（2024年末）、企业年金（2024三季度末）、职业年金（2023年末）、银行理财（2024年末）分别为32.15、3.01、2.30、3.49、2.56、29.54万亿元，若权益投资比例提升1%，则有0.73万亿元资金入市，为资本市场带来增量资金。（来源于西部证券20250123《资本市场观察之一：六部门联合，多措并举推动中长期资金入市》）
【风格：长期资金被动投资风格显著，偏好宽基类ETF】
长期资金被动投资风格显著，宽基类ETF为主要持仓方向。2024年以来，以中央汇金为代表的大资金借道宽基ETF积极入市，加上2024年四季度期间增持的67.64亿元，中央汇金已在2024年全年增持宽基ETF高达4677.6亿元。保险资金同样偏好宽基产品，以ETF前十大持有人数据测算，截至2024年6月底，其规模指数ETF占比达55%。
新一代宽基旗舰中证A500指数ETF（563880），在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力，高效反映资本市场结构变迁和经济转型升级，有望受益于中长期资金入市。
【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】
12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！
龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。
新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。
基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）
估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。
长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。
注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。
把握资产市场高质量发展趋势，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。
风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。
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