大事不过夜，只争朝夕！“政策红包”后的市场何去何从？

来源：中信建投证券

摘要：节前市场观望情绪较浓，资金缩量迹象明显。昨日五部门介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，其中“每年新增保费30%用于投资A股”后续或仅大型国有险资方面就可每年多出千亿左右的增量资金。此次会议“政策红包”将利于市场长期发展，但伴随着特朗普带来的不确定性反复对市场造成扰动，预计后续市场将延续上有压力、下有支撑的震荡走势，投资者仍可轻指数重个股把握结构性机会。

市场全天冲高回落，沪指涨0.51%，深成指跌0.49%，创业板指跌0.37%。沪深两市全天成交额1.36万亿，较上个交易日放量2194亿。盘面上，热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。从板块来看，大金融股表现活跃，保险、银行领涨，AI智能体概念股集体反弹，机器人概念股走势分化。下跌方面，AI眼镜概念股集体调整，PCB概念、电商、汽车整车等板块跌幅居前。

国新办关于“大力推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展有关情况发布会”十大核心要点

国务院新闻办公室于1月23日上午9时举行新闻发布会，证监会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、央行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企集体出席。新闻发布会核心要点如下：

①吴清表示，将抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，规模不低于1000亿元。

②吴清表示，引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。

③吴清表示，引导上市公司给投资者过年发红包，春节前两月有约310家上市公司实施“春节分红”3400多亿元。

④吴清表示，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在评价当中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例自购旗下的权益类基金。

⑤吴清表示，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。

⑥廖岷表示，将修订全国社保基金境内投资有关管理办法，进一步提高全国社保基金投资力度和灵活度。正在研究全国社保基金的长周期考核体系，细化完善五年以上长周期考核机制要求。

⑦廖岷表示，对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订，如净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60%，增加更多长期资金入市。

⑧邹澜表示，证券基金保险公司互换便利已开展两次操作，合计金额1,050亿元，今年1月份操作的550亿元，行业机构已经可以随时用于融资增持股票。

⑨邹澜表示，适时推动股票回购增持贷款工具扩面增量，相关机构可根据需要随时获得足够的中长期资金增加投资。

⑩肖远企表示，第二批通过募集保险资金试点发起设立证券投资基金的规模现在拟定为1000亿元，我们准备在今后几天，就是在春节前，先批500亿，马上到位，投资股市。后续还将根据保险公司的意愿和需要来逐步扩大参与试点保险公司的数量和基金规模。

昨日市场冲高回落，深成指与创业板指双双翻绿。随着指数的回落，部分高位科技股遭遇回调分歧，但目前绝大多数个股仍处于涨多修正的合理范畴之中，尚未涌现出明显的恐慌性卖压。值得注意的是，大容量的科技权重对于市场情绪起到了风向标的作用，一旦后续扩大跌势的话，则需留意短线退潮的风险。

从国务院新闻办公室举行新闻发布会来看，五部门介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，其中值得特别关注的“每年新增保费30%用于投资A股”，这也就意味着按照最新政策执行的话，A股仅大型国有险资这块，每年将多出2000亿左右的增量资金，5年就是1万亿资金。再进一步线性乐观推演的话，如果后续扩展至全行业（全行业保费大概4万亿），对应每年新增A股资金将达到6000亿左右。在此次更加积极的政策推动下，市场中期有望维持震荡上行节奏。而短期特朗普称最早2月1日对中国商品征收25%的关税以及威胁对金砖国家征收100%关税，一定程度对市场造成扰动。预计节前市场将延续上有压力、下有支撑的震荡走势，投资者仍可轻指数重个股把握结构性机会。

配置上：1、资源类资产（金、铝、铜、石油石化、油运、煤炭）的安全属性确立底部；2、中美关系缓和预期下，出口链短期或有所反弹，关注出口链中与全球制造业扩张相关的机械设备；3、低估值国企（银行、铁路、港口）的重估过程仍将继续，也是市场稳定剂；4、关注AI+、人形机器人、低空经济、国产替代等。

【今日聚焦】

晨鸣纸业：2024年度预计净亏损65亿-75亿元

中航电测：拟变更证券简称为“中航成飞”

中国神华：预计2024年净利润570亿元至600亿元 同比下降4.5%至增长0.5%

舍得酒业：2024年净利润同比预降76%到82%

酒鬼酒：预计2024年净利润同比下降97.26%-98.17%

富淼科技：控股股东筹划控制权变更事项 公司股票、可转债停牌

艾森股份：拟购买棓诺新材控股权 股票停牌

沪电股份业绩快报：2024年净利润同比增长71%

全志科技：2024年扣非净利润预计同比增长1456%-1951%

7天4板好想你：预计2024年净亏损5200万元-7500万元

华天科技：2024年度预计盈利5.5亿元-6.3亿元 同比增长143%-178%

【经营&业绩】

片仔癀：2024年净利润30亿元 同比增长6%

艾为电子：预计2024年净利润同比增加351%到420%

弘信电子：预计2024年净利润4500万元-6750万元 扭亏为盈

晶澳科技：2024年度预计亏损45亿-52亿元

七彩化学：预计2024年净利润同比增长900%-1172%

佰维存储：2024年预计净利润1.6亿元至2亿元 扭亏为盈

天岳先进：预计2024年净利润1.7亿元至2.05亿元 扭亏为盈

用友网络：预计2024年净亏损17.2亿元-19.2亿元

淳中科技：预计2024年净利润同比增长380%到477%

生益科技：2024年净利润同比预增46%-55%

中国铝业：2024年预计实现净利润120亿元至130亿元 同比增加79%至94%

英科医疗：预计2024年扣非净利同比增长990%~1277%

中国银河业绩快报：2024年净利润101.33亿元 同比增长28.62%

生益电子：预计2024年净利润3亿元到3.58亿元 将实现扭亏为盈

蓝色光标：2024年预计净亏损3亿元–4亿元

荣盛发展：预计2024年净亏损72亿元-95亿元

安阳钢铁：2024年净利预亏约29.5亿元

森麒麟：2024年度预计盈利21亿-23.6亿元 同比增长53.45%-72.45%

两面针：预计2024年净利润同比增长228.85%至294.62%

百联股份：2024年净利润预计同比增长257.04%到328.45%

华海清科：2024年净利润同比预增34.02%-49.22%

明志科技：2024年净利润预计同比增长275.08%至411.47%

华金资本：2024年净利润预计同比增长95.95%～150.00%

英集芯：预计2024年净利润同比增长约243.85%至393.64%

新希望：2024年净利润预计同比增长80.58%–120.71%

格林精密：2024年净利润预计同比增长300.66%-420.86%

飞凯材料：2024年净利润同比增长83.66%-138.76%

【增减持&回购】

赢合科技：拟以1亿元-2亿元回购股份

中建环能：环能德美投资拟减持公司不超2.28%股份

威士顿：丛威咨询拟减持公司不超2.41%股份

中科江南：股东拟合计减持公司不超1.89%股份

【其他】

长药控股：公司股票交易可能被实施退市风险警示

庚星股份：公司股票可能被实施退市风险警示

星光农机：预计2024年净亏损1.1亿元到1.7亿元 股票可能被实施退市风险警示

世纪鼎利：总经理许泽权自愿放弃领取薪酬 直至公司实现连续两个季度净利润为正后为止

威尔泰：2024年度预计亏损1600万元-2400万元 将在年度报告披露后被实施退市风险警示

浩欧博：预受要约的股份占总股份的23% 股票复牌

本文源自：券商研报精选