中石油经研院：特朗普将对国际油价产生“短空长多”影响

界面新闻记者 | 田鹤琪

今年国际油价将继续下跌。

1月21日，中国石油集团经济技术研究院(下称中石油经研院)在北京发布《2024年国内外油气行业发展报告》(下称《报告》)指出，2025年全球将进入原油累库周期。因全球经济增速放缓和电动替代加速，预计石油需求仅增80万桶/日，至1.037亿桶/日；欧佩克(OPEC)难以大规模退出减产政策、产量小幅增长25万桶/日，非“OPEC+”产油国供应量将有可能大幅增长155万桶/日，全球供应增长180万桶/日，至1.046亿桶/日。

“2025年，国际石油市场将趋宽松，国际油价运行中枢将明显下移，预计布伦特年均油价在65-75美元/桶区间。”《报告》称。

当地时间1月20日，拥护传统能源的美国新任总统唐纳德·特朗普正式回归白宫。在第60届美国总统就职典礼上，他表示将利用石油和天然气，填满该国的战略储备，同时降低美国的油气价格，并加大油气出口。

《报告》指出，特朗普成为未来影响油价走势的最大变量。一方面，特朗普将出台能源政策刺激美国油气生产和出口，大幅提高关税壁垒拖累全球石油需求增长，导致全球供需宽松程度加大。

另一方面，美西方可能加大对伊朗和委内瑞拉的制裁力度，导致局部时段全球供应收紧引发油价大幅波动。促升与促降因素叠加，或对国际油价走势产生重大影响，波动区间明显加大。

中石油经研院认为，特朗普政府对国际油价将产生“短空长多”影响。短期看，美国进一步提高贸易壁垒，阻碍全球经济复苏，拖累世界石油需求增长。长期看，美国退出《巴黎气候协定》，延缓全球能源转型大势，可能将全球石油需求达峰时点推迟。

针对中国国内市场，《报告》预测，2025年国内石油需求向峰值接近，预计石油表观消费量7.65亿吨，同比增长1.1%，主要因化工用油增长拉动。

该机构表示，由于成品油收率的不断调降，预计全年成品油产量不增反降，较2024年下降0.7%。全年国内成品油产需差约达4000万吨，仍需通过扩大出口调节平衡，竞争更加激烈。

针对今年全球天然气市场方面，中石油经研院预计，2025年全球天然气市场需求增速将放缓，供需呈脆弱平衡态势。

预计今年全球天然气消费量4.15万亿立方米，增速1.5%，亚洲市场是重要支撑。今年全球天然气产量约为4.49万亿立方米，同比增长2.3%，北美和中东是产量增长的主要地区。

中石油经研院认为，欧洲是影响全球LNG市场走势的重要因素。俄乌过境协议到期后，欧洲进口俄罗斯管道气将下降，需新增约1000万吨LNG弥补俄气供应缺口，美国是主要增供来源。

“预计欧亚气价持稳，美国气价上涨。其中，欧洲TTF现货均价10.5-12美元/百万英热单位；东北亚LNG现货均价11.5-13美元/百万英热单位；HH现货均价2.7-3.5美元/百万英热单位。”《报告》指出。

针对全球能源形势，该机构预计，2025年全球能源需求仍将保持小幅增长，但增幅进一步收窄。预计全球一次能源消费将升至217.2亿-217.6亿吨标准煤，增速1.2%-1.4%。

其中，增长最快的仍是非化石能源，但增速会有所放缓。一次能源和发电结构将不断优化，能源转型进程持续推进。美国转型势头放缓，欧洲持续逆势而上，中国新能源发展比较优势进一步显现。

此外，中石油经研院在同日发布的《“十五五”国内外油气行业发展环境展望》（下称《展望报告》）中指出，“十五五”期间，替代加速导致石油需求增速放缓，国际油价运行中枢下行。

《展望报告》指出，新能源汽车加快发展导致全球石油需求增长大幅放缓，2030年达到峰值46.1亿吨。预计2030年全球新能源汽车市场渗透率达到45%，相比2024年提高23个百分点，导致“十五五”时期全球石油需求年均增速仅为0.24%（约1250万吨/年），较“十四五”时期放缓2.2个百分点。

中石油经研院预计，“十五五”期间全球石油供应能力增长放缓，非OPEC+供应增量足以满足全球石油需求增长。例如，美国非常规原油供应仍将保持增长，预计2030年美国原油产量将达到7.2亿吨/年，较当前水平升6000万吨/年。

同时，OPEC+继续维持减产保价策略。石油收入仍将是OPEC+传统产油国财政收入的主要来源。预计以沙特为首的OPEC+产油国大概率将继续实施减产保价策略，调控石油市场供需平衡以提振油价。

《展望报告》表示，地缘局势不确定性将大幅提升市场波动性，国际油价脉冲式上涨/下跌或成常态，导致油价在高低情景之间大幅震荡。

“十五五”期间，基准情景下，预计世界石油市场供需形势总体宽松，国际油价运行中枢下移，降至60-70美元/桶。

对于全球天然气市场方面，《展望报告》指出，全球天然气需求稳步增长，供需宽松带动价格进入下行周期。

预计2030年，全球天然气需求4.5万亿方，“十五五”期间年均增速1.5%，与“十四五”期间基本持平。

具体来看，亚洲将贡献全球一半以上的增量，2030年天然气需求1.23万亿方，“十五五”期间年均增速3.4%，高出全球增速1.9个百分点。

欧洲需求已经达峰，未来将持续推进能源转型，气电更多发挥调峰电源作用，“十五五”期间年均降速1.5%，预计2030年需求将降至4300亿方。

美国人工智能等新产业带来新的电力需求增长，燃气电厂仍有较大发展潜力，天然气需求达峰时间将延至2030年左右，峰值约9300亿-9500亿方，“十五五”年均增速0.7%-1.1%。

该机构认为，全球天然气产量也将持续增长，增量集中在北美、中东。国际大石油公司对油气业务持更加积极的态度，普遍提高上游投资和油气产量目标。预计“十五五”期间，全球天然气产量年均增长1.8%，北美及中东地区贡献全球增量的75%-80%。

《展望报告》对国际气价分别做出了三种情景下的预测。

基准情景下，全球天然气市场供需整体宽松，国际气价显著下行。预计HH现货、TTF现货和东北亚LNG现货均价分别为2.8-3.5、8-10、9-11美元/百万英热单位。

高情景下，若能源转型进程受到制约、地缘冲突持续加剧、液化项目延迟投产，HH现货、TTF现货和东北亚LNG现货均价约为3.0-3.6、11-13、12-14美元/百万英热单位。

低情景下，若能源转型加速，全球天然气需求快速下降，HH现货、TTF现货和东北亚LNG现货均价降至2.2-2.8、5-7、6-8美元/MMBtu。