万达电影，大额计提！巨亏超8.5亿

电影行业的冬天，还未结束。

据猫眼专业版数据显示，2024年为期两天的圣诞档票房（含预售）仅为7724万元，创下了近十年最低纪录。

行业的低迷，直接影响了一众影视公司的利润。

1月19日，万达电影发布了2024年业绩预告。预告显示，预计2024年公司亏损8.5亿元至9.5亿元，扣非净亏损9.7亿元至10.7亿元。除计提资产减值因素后，2024年万达电影预计经营亏损约1亿元至1.5亿元。

对于业绩的大幅下滑，万达电影称主要是因为：

第一，受头部影片供给不足等因素影响，电影市场表现较为低迷。

第二，2024年影视行业整体恢复未达预期，公司对部分资产出现减值计提。

作为国内最大的院线公司，万达电影的表现，可以窥探整个行业。

过去的2024年，对于万达电影而言是关键的一年，这是上海儒意投资接手万达电影的第一年，因此外界相对比较看重其业绩表现。从万达电影过去一年走势来看，其表现并不算好。过去一年万达电影跌幅为6.76%。

据悉，这是万达电影连续年线第九年翻绿，对于万达电影投资者而言这并不是什么好消息。根据其财报显示，截至2024年9月末，万达电影股东人数为10.32万。

从万达电影财报来看，实际上其业绩放在行业里并不算太差，万达电影在业绩预告中提到，2024年全国电影票房425.02亿元，较2023年下降 22.6%，观影人次10.1亿，较2023 年下降22.3%，也就是说过去一年不管是观影人次还是票房都有较大幅度地下降。因此，从这个角度而言，万达电影的表现并不算差。

另外，2024年，万达电影计提减值准备约7亿元至8亿元。实际上的亏损额度在0.5亿元至2.5亿元之间。据悉，2024年前三季度，其净利润为1.69亿元，由此可以推算，第四季度万达电影的亏损额超过了2亿元。

当然，对于万达电影而言，业绩预告也并非全是坏事。其在业绩预告中提到，2025年公司影片供给端将持续回暖，有多部重量级电影定档春节档。除了万达电影投资的《唐探 1900》《熊出没·重启未来》之外，《哪吒之魔童闹海》《封神第二部：战火西岐》《射雕英雄传：侠之大者》《蛟龙行动》这几部重磅电影也将在春节档上映，有望提振观影需求。

据灯塔专业版数据显示，2025年电影市场春节档1月19日开启预售，仅用时40分钟，档期预售总票房突破1000万元，刷新中国影史预售最快破千万纪录。《射雕英雄传：侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》分列春节档预售票房榜前三。

由此可见，2025年对于影视行业而言，预期相对较好。

平安证券发表研报称，影视行业供给端逐渐恢复，影片数量呈较好的增长趋势，经过不断地修复与调整，头部公司业绩逐渐修复。政策端的持续加持及国家对文娱消费的鼓励，将助力影视院线行业景气向上。加之，影视院线行业估值性价比较高，看好龙头院线及制作龙头企业业绩稳健恢复。

开源证券则指出，2025年春节档影片的市场期待度较高，且宣发节点有所提前，影片对应用户圈层各有差异，有望扩大春节档观影覆盖面，带来观影人次提升。中性假设下，预计2025年春节档总票房为85.4亿元，同比增长6.7%，有望创历史新高。

侃见财经认为，目前影视行业最大的问题就是内容持续供给以及高质量作品比较少导致了现象级电影较少。未来随着市场的逐步回暖，电影行业的预期将会改善。万达电影作为国内最大的院线公司，2024年年度计提之后，其也可以“轻装上阵”。我们预计，2025年一季度随着春节档业绩的放量，万达电影业绩会有一个不错的表现。