中美换位，增速放缓 2025全球半导体市场新走向

在AI加存储的共同带动下，2024年全球半导体市场实现了显著的复苏。与此同时，市场格局上也发生了一系列变化，其中最为引人注目的便是美国半导体市场超过中国大陆，成为全球最大的单一市场。这一变化背后是美国本土在人工智能、高效能运算等领域的大规模投资，以及对半导体产品的强劲需求。2025年，AI仍将是半导体市场的最大推力与变动因素。随着AI技术的演变成熟以及走向商品化，推理需求、端侧需求都将影响2025年的半导体市场。

美国成为全球最大单一半导体市场

WSTS日前发布数据显示，2024年第三季度美国半导体市场超过中国大陆，成为全球最大单一市场，这是自2007年美国被中国超过之后16年来第一次。

2008年之前，日本作为全球最主要的电子产品生产国，长期位居全球最大单一半导体市场。2009年，中国第一次超越日本、美国，成为全球最大单一半导体市场，并一直保持到2023年，长达15年。在这15年中，随着中国制造业和电子信息产业的崛起，中国半导体市场的全球占比一路走高，并在2019年达到峰值35.1%，超过1/3。

但这一形势在2024年发生转变。2024年第三季度美国半导体市场超过中国大陆，成为全球最大单一市场，这是自2007年美国被中国超过之后16年来第一次。预计2024年全年也是如此，美国将超过中国成为全球最大单一半导体市场。

在去年12月14日举行的“2025半导体投资年会”上，集微咨询发布的报告中预计，2025年美国和中国的半导体市场规模差距将继续拉大。主要原因一方面在于美国本土超高的人工智能基础设施投资；同时，美国政府又不断出台限制性政策，力图竖起“小院高墙”，干扰了中国半导体以及AI产业的正常发展。

然而，这并不意味着中国芯片领域的竞争力就一定会被削弱。集微咨询指出，尽管存在外部压力，但中国政府一直在加大对半导体产业的支持力度，通过政策引导、资金投入以及国际合作等多种方式，积极推动本土芯片企业的技术创新和产业升级，同时中国广阔的市场需求基数仍将发挥作用，为芯片产业注入源源不断的活力。

根据集微咨询的研判，2025年应用市场将缓慢复苏，实现温和增长。其中，AI服务器继续引领市场增长，数据中心服务器将实现5.1%的增长，出货量达1375万台；新能源汽车渗透率进一步提升，但增长幅度相比前几年会放缓；而AI手机和AI PC将迎来一个换机窗口，全球智能手机将有3.3%的增长，达到12.5亿部；笔记本电脑增长1.0%，达1.94亿台。

2025年继续增长但增速放缓

2025年全球半导体市场仍然继续增长。根据WSTS数据，2024年全球半导体市场规模达到6269亿美元，同比增长19%。2025年人工智能热潮仍将持续，并带动半导体市场快速发展。但是由于2024年已达较高基数，存储价格也逐渐见顶，预计2025年市场增速将会放缓，约为11.2%，规模将接近7000亿美元。

2024年全球半导体市场的增长主要得益于AI加存储的拉动，特别是HBM等产品的需求快速增长。根据集微咨询研究资料显示，如果把存储产品刨除，仅计算逻辑IC与功率器件的话，受传统的消费电子、智能手机、汽车等需求不足影响，市场增长率将只有个位数。

目前市场对中低端DRAM与通用型NAND的需求已趋于疲软，但是研究机构对2025年存储市场整体需求依然看好。HBM与非传统型DRAM的需求依然旺盛。TechInsights预测，得益于人工智能及相关技术的加速采用，2025年存储器市场仍将实现显著增长。因为数据中心和AI处理器越来越多地采用HB处理低延迟的大批量数据，预计HBM出货量将同比增长70%。而QLC SSD的写入速度虽然比其他NAND类型慢，但其成本效益明显，且适合因AI驱动的数据存储需求，因而获得更多青睐。预计数据中心NAND bit 需求增长继2024年约70%的爆炸性增长之后，在2025年也将有超30%的增长。

AI对半导体市场的拉动作用同样巨大。2024年数据中心AI应用的处理器和加速器总市场价值达到563亿美元，相比2023年的377亿美元，同比增长49.3%。2025年随着超大型语言模型和超大型多模态模型的涌现，对训练基础设施的投入仍然持续。

此外，随着大模型商品化的开展，推理需求也将涌现。微软宣布的Copilot Plus大量依赖AI，提升了PC中专用AI芯片的需求。台式机和笔记本电脑处理器开始纳入神经处理单元（NPU），以提供良好的AI模型用户体验。TechInsights预计这一趋势在2025年将会继续，未来几年，大多数PC都将配备NPU。

消费电子市场也在逐步回暖，汽车智能化和电动化趋势加速，都将为半导体市场带来广阔的市场空间和发展机遇。TechInsights预测，2025年通信、工业和车用等领域的库存水位有望降低，下半年需求可望复苏，预计包括功率半导体，IC等广泛意义的半导体市场整体预计将呈现低个位数的增长。