2024年经济“成绩单”出炉，融资客火速转向，什么信号？中证A500指数ETF(563880)喜提两连涨！资管巨头再度发声：超配A股！

上周五，国家统计局发布2024年宏观经济数据，国内生产总值134.9万亿元，首次突破130万亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。2024年四季度，GDP增长5.4%，比三季度加快0.8个百分点。

市场应声反弹，上周五（1月17日），A股三大指数集体收涨，上证指数涨0.18%，中证A500指数收涨0.4%，成分股中，圣邦股份20cm涨停，川发龙蟒、生益科技、藏格矿业10cm涨停，春风动力、中芯国际大涨超6%，中兴通讯涨超3%、同花顺涨超2%，寒武纪收跌0.34%、利欧股份、中际旭创等跌幅居前。

其他宽基方面，科创50涨0.99%，创业板指涨0.78%，两市成交额超1.1万元，连续4日重回万亿元以上，市场交投持续火热！盘面上，个股走势分化，超2600股上涨，超2500股回调。电子、国防军工、基础化工等板块涨幅居前。

此外，融资客作为杠杆资金的重要组成，被看成股市活跃度的风向标。而上周，融资客的态度出现重大转变：重新净买入A股，开始释放积极信号。

热门ETF方面，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)上周五（1.17）收涨0.31%，喜提两连涨，全天成交额已超7亿元，换手率超7%，交投持续火爆。上交所权威数据显示，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)最新份额已超100亿份！

公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），还设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，此外，中证A500指数ETF（563880）还是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！所以也被网友们称为“幸运基”。

资金汹涌增仓！权威数据显示，中证A500指数ETF（563880)上市以来持续获资金强势布局，近10日获资金重手增仓超5亿元，上市以来累计“吸金”近79亿元，资金布局新一代宽基旗舰热情持续高涨！

基金规模方面，中证A500指数ETF（563880)自上市以来份额持续攀升，当前最新规模已经超96亿元，基金份额已超100亿份！

【复盘2024年经济：稳增长政策见效，经济动能持续改善需政策支撑】

银河证券表示，稳增长政策见效。2024年全年经济稳定增长，成功完成全年经济工作目标。4季度的经济政策调整，稳增长政策下财政的投入和货币的放松有力的推动了4季度经济上行。（来源于银河证券20250118《稳中有进，静待需求发力——12月及24年经济数据解读》）

不过，中金公司也指出，虽然经济动能边际改善，但价格指标仍然偏弱、内生性需求仍待改善、出口面临不确定性，显示经济动能改善的持续性仍然需要政策的进一步支撑。（来源于中金公司20250117《量价分化，还需政策加力——12月经济数据点评》）

【展望2025年经济：政策或推动“需求扩张+供给收缩”，供需比将趋于优化】

展望2025年经济运行情况，广发证券做出了以下预测：

在贸易条件变化的背景下，政策可能同时推动“需求扩张+供给收缩”。2024年四季度光伏、钢铁等制造业领域供给优化的政策导向初步浮出水面；政策正在推动的新一轮并购重组亦是供给优化、提升产业集中度的方式；土地和房屋收储是建筑业领域的供给收缩。2025年供给收缩斜率将进一步决定名义GDP斜率。

2025年经济总供给和总需求之间的供需比将趋于优化。2024年前11个月工增增长达5.8%；而同期需求端出口为5.4%，消费、投资平均只有3.4%。我们参考投入产出表做一个粗略的估算，以40%*固定资产投资同比+40%消费同比+20%出口同比作为总需求增速的影子指标，以工业增加值同比作为供给增速的影子指标，用后者/前者作为“供需比”，则2022-2024年逐步上升，2024年达到1.5左右。2025年消费、投资为代表的内需有望逐步修复，在工增5%，消费、投资、出口同比分别增长5.0%、4.5%、1.5%的假设下，供需比将回落至1.2，逆转过去三年单边上行的趋势。(来源于广发证券20250110《#广发年度策略 | 2025年，宏观经济怎么看？》

【资管巨头对2025年中国宏观经济和股市表现均持较为乐观的态度】

近日，全球资管巨头贝莱德、富达、瑞银等陆续发布了2025年中国市场展望，整体上看，上述机构对2025年中国宏观经济和股市表现均持较为乐观的态度。

贝莱德认为，中国政策会有底部保护，在这种情况下，贝莱德对中国股票持战术性“超配”的观点。此外，从全球市场来看，中国股票仍处在估值洼地，如果今年有持续的增量政策出台，进一步增强海外投资者对于中国经济转型和化债长期目标的信心，外资就有望进一步回流中国市场。

【中证A500指数：新一代宽基旗舰，更好地表征A股市场与经济基本面】

中证A500指数定位于反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现，聚焦细分行业龙头核心资产，基本面稳健，成长属性优异。中证A500指数兼具大盘和中小盘、传统行业与新兴行业，更能全面地表征资产市场产业结构变迁和经济动能转型升级趋势，把握市场Beta投资机遇更敏捷！

【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】

12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！

龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。

新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。

基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）

估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。

长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。

注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。

把握经济基本面持续改善趋势，布局百业龙头，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。

风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。