台积电Q4业绩及Q1指引均超预期 AI持续高景气 科创AIETF交投活跃

隔夜美股高开震荡，台积电绩后暴涨7%逼近历史新高，股价逼近历史新高。台积电强劲业绩带动半导体板块集体走高，阿斯麦涨超3%，博通跟跌，英伟达盘中涨超1%，尾盘跳水跌近2%。

今日，A股三大指数低开震荡，科创AI指数盘中快速拉升，随后回落翻绿。成股份多数下跌，海天瑞声跌超3%，云天励飞、芯原股份跌超2%，寒武纪、安路科技、麒麟信安、凌云光、有方科技均跌超1%；虹软科技涨超5%，乐鑫科技涨超2%，恒玄科技、中科星图、荧石网络、晶晨股份跟涨。

相关ETF-科创AIETF(代码：588790)跌0.49%，成交额超1400万元，换手率超8%，市场交投活跃。

消息面上，1月16日，台积电在财报显示，公司Q4营收同比增长38.8%至新台币8684.6亿元，税后纯益同比增57.0%至新台币3746.8亿元，均超预期；2025年资本支出预估将介乎380-420亿美元。

展望2025年，事长兼首席执行官魏哲家预计半导体产业将增长约10%，而台积电自身增长预期高达25%。这主要得益于库存恢复正常、AI强劲需求以及其他领域的温和增长。魏哲家预估，AI加速器营收五年复合增长率预计高达45%，公司整体营收五年复合增长率预计达到20%。

光大证券点评称，AI需求+先进制程迁移，看好台积电业绩长期增长确定性强。AI需求强劲，台积电获得绝大部分AI芯片的芯片前端制造和CoWoS后端封装，直接享受AI红利；先进制程迁移趋势也利好公司产能利用率和ASP价格；公司在代工行业竞争地位进一步增强，看好长期营收增长和盈利。

科创AIETF(代码：588790)紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。

业绩走势方面，科创AI指数表现较为亮眼。同花顺数据显示，截至2025年1月8日，科创AI指数过去一年涨幅为42.03%，同期上证指数、沪深300、创业板指涨幅分别为10.27%、13.82%、13.11%，科创AI指数显著超越同期上证指数、沪深300、创业板指表现。（指数历史表现不预示未来，不代表相关产品收益。）

开源证券此前指出，随着全球AI的高速发展，AI集群规模持续增长，AI集群网络对组网架构、网络带宽、网络时延、功耗等方面提出更高要求，带动交换机朝着高速率、多端口、低功耗等方向迭代升级。CPO交换机作为光通信网络系统中核心网络设备，有望迎来产业机遇期。