同力股份：华源证券、太平养老等多家机构于1月14日调研我司

证券之星消息，2025年1月16日同力股份（834599）发布公告称华源证券、太平养老、泰康资产、农银人寿保险、建信资管、红杉中国、中国大地财产保险、兴业证券、中山证券、首创证券、开源证券、博时基金、山西证券、东北证券、第一创业证券、国投证券、财信证券、中泰证券、联储证券、长江证券、红塔证券、西南证券、招商基金、交银国际证券、荷荷(北京)私募基金管理有限公司、珠海坚果私募基金管理中心(有限合伙)、北京橡果资产管理有限公司、深圳中天汇富基金管理有限公司、江苏苏豪投资集团有限公司、共青城汇美盈创投资管理有限公司、上海滦海投资管理有限公司、上海汇瑾资产管理有限公司、北京清和泉资本管理有限公司、中信建投基金、华泰柏瑞基金、创金合信基金、淳厚基金、中银基金、东兴基金于2025年1月14日调研我司。

具体内容如下：
问：公司2024年第四季度需求端情况如何，对2025年行业需求展望如何？
答：1、从国内来看，2024年露天煤矿平稳运行，煤炭需求增长不大，燃油车的销量下降，但是公司布局的新能源车、无人驾驶车型增长迅速。2、无人驾驶方面，2024年公司与易控智驾深化合作，最新研发的两款新能源无人驾驶矿用车——ET100和ET70M共计300多台投入新疆、内蒙矿区运营，推动公司无人驾驶车辆销售快速增长。3、展望2025年，大型化政策正在接近落地，也有客户已经提前更换大型化车型，2025年新能源车和无人驾驶预计也会有不错的增长。公司海外市场开拓方面，空间比较大，也面临很多开拓的问题，诸如销售渠道、服务渠道、融资渠道的建设。4、售后服务方面公司全资子公司西安同力重工有限公司有相关经验，正在建设海外服务渠道。海外车辆工作强度没有国内强，所以更换周期较长，公司在一些地区推广100吨以上的宽体自卸车，比起刚性矿卡，性价比较高。目前，北美、澳洲这种高端市场，他们需求更多的是200吨以上的刚性重型矿卡，公司相关的产品也在加紧研发。中长期来看国内露天煤矿依然保持平稳增长，按照发改委规划要求到2030年露天煤矿开采率要达到30%，现在才23%，未来会是一个阶梯式的增长，再叠加未来大型化政策、新能源政策落地，现有存量也会有一个很大的替换量。

问：2024年全年来看，分车型的出货量情况如何，分季度的变化如何？
答：从产品结构来看，公司2024年前三季度，燃油车占比70%以上，新能源产品占比接近20%，剩余就是无人驾驶产品。燃油车销量下滑，但是产品吨位加大产品单价提高。目前在手订单方面，有较多订单储备和比较大的客户采购预期；公司生产交付周期20天左右，产能充足，可以满足客户订车需求。

问：无人驾驶方面有何新得预期？
答：在前几年，无人驾驶技术一般都是部分场景测试，但是这两年部分头部研发企业大规模机群全场景运营，用真实场景去全面测试运营，加速整个生态推进。公司的线控底盘技术以及整车品质得到客户广泛认可，有庞大的市场数据积累，公司不仅可以提供产品，也可以提供整体解决方案。2025年无人驾驶的销量预计较为乐观，预估将在第二季度以后会逐步呈现。

问：公司信用政策变化如何，应收账款周转天数是否在升？
答：公司产品大型化之后，单车价值大幅提升，发车速度放缓，所以款周期会明显变长；另一方面融资放款的速度放缓，现在融资销售放款需要2个月左右，期末融资销售款项都没有及时款导致定期报告应收账款余额大幅增加，但是95%以上的应收账款都是1年期以内的，风险较小，同时公司也严格足额计提相关坏账准备。公司整体运营资金充足，能够保证运营周转。

同力股份（834599）主营业务：各类矿山开采及大型工程物料运输所需的非公路宽体自卸车、坑道车、洒水车等整车的研发、制造、销售和服务。

同力股份2024年三季报显示，公司主营收入43.81亿元，同比上升0.38%；归母净利润4.6亿元，同比上升4.92%；扣非净利润4.39亿元，同比上升5.61%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入15.7亿元，同比上升48.01%；单季度归母净利润1.63亿元，同比上升56.43%；单季度扣非净利润1.51亿元，同比上升66.94%；负债率61.08%，投资收益-144.14万元，财务费用131.89万元，毛利率22.92%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2697.91万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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