李志林：3天里两次个股满血复活，全球估值洼地冬播价值成共识

3天里两次个股满血复活，全球估值洼地冬播价值成共识

今日消息面：

【美国通胀放缓推动降息预期纳指收盘大涨2.45%】隔夜美国通胀放缓推动降息预期，美股三大指数集体上涨，纳指涨2.45%，标普500指数涨1.83%，道指涨1.65%。大型科技股集体上涨，特斯拉涨超8%，Meta、英伟达、谷歌涨超3%，微软、奈飞、亚马逊涨超2%。WTI原油期货大涨超3%，油气股走高，斯伦贝谢、马拉松原油、埃克森美孚涨超1%。

【地方各级人民政府不得以股票公开发行上市结果为条件给予发行人或者中介机构奖励】国务院高层日前签署国务院令，公布《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》，自2025年2月15日起施行。地方各级人民政府不得以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励。自本规定施行之日起，地方各级人民政府违反本规定第十条规定，给予发行人或者中介机构奖励的，应当追回，并由有关机关对负有责任的领导人员和直接责任人员依法给予处分。

【美国12月CPI同比增长2.9%符合市场预期】美国12月CPI同比增长2.9%，预估为增长2.9%，前值为增长2.7%；12月CPI环比增长0.4%，预估为增长0.4%，前值为增长0.3%。

【12月CPI数据公布后 交易员预计美联储会在7月底前降息】美国12月CPI数据公布后，交易员预计美联储会在7月底前降息，之前预计为9月。5年期美国国债收益率下跌10个基点,至4.49%。美国3年至10年期国债收益率下跌至少10个基点。

【昨日ETF净流出近45亿 两创、硬科技等是资金流入主要方向】A股连续两日反弹，部分资金止盈。昨日ETF资金流向显示，全市场ETF（剔除货基、债基）净流出44.5亿元。资金流出前5板块分别为中证1000（净流出20.3亿元）、科创板宽基（净流出8.8亿元）、上证50（净流出7.9亿元）、中证A500（净流出7.5亿元）、黄金（净流出5.8亿元）；“两创”、硬科技以及跨境是资金流入的主要方向，创业板宽基（净流入16.7亿元）、机器人（净流入2.7亿元）、美股宽基（净流入2.0亿元）、港股红利（净流入1.5亿元）、传媒（净流入1.3亿元）。（财联社）

【又一家！原计划IPO如今并购预案来了！】停牌10天后，1月15日晚，汽配龙头爱柯迪公布了并购卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司的预案。预案显示，爱柯迪拟通过发行股份及支付现金的方式向王成勇、王卓星及周益平等3名交易对方购买其合计持有的卓尔博71%股权，同时公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

【小红书概念强势延续天下秀等多股晋级3连板】天下秀、遥望科技、爱慕股份、歌力思、狮头股份3连板，汇洲智能走出8天5板，挖金客20CM涨停，壹网壹创、引力传媒、来伊份冲击涨停。

【央行公开市场净投放3364亿元】央行今日进行3405亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有41亿元7天期逆回购到期，实现净投放3364亿元。

【两市融资余额增加17.2亿元】上交所融资余额报9352.44亿元，较前一交易日增加2.6亿元；深交所融资余额报8812.45亿元，较前一交易日增加14.6亿元；两市合计18164.89亿元，较前一交易日增加17.2亿元。

今上午大盘高开12点3239点，冲高3265点，探底3227点，午前收3233点。沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500、中证1000涨0.02%、0.21%、0.06%、0.01%、0.30%、0.16%，上证50、科创板跌0.21%、1.67%。个股涨跌比为2867：2281，涨跌停比69：3。两市半日成交额为8516亿，较上个交易日放量307亿。

由于美国12月通胀放缓，美股市场对美联储今年降息的预期又开始升温，引发隔夜美股暴涨。道指大涨703点，纳指大涨466点，科技股、中概股全线暴涨，从而带动今亚太股市全线上涨。

A股市场同样如此，今上午前半小时，上涨个股又超5000家，大盘最高3265点，3天内A股出现两次个股全线复活的景象。

是何原因？我认为固然有美股市场一改前期连连下挫的颓势，有重新复活的势头，美联储降息预期升温，110点美元指数高企不可持续，从而减轻A股的外围压力。

但根本的原因还在于A股本身。元旦后A股空头肆虐，连续击破3200点和3150点，大有将去年9.24行情成果彻底吞噬的势头。正是在这紧急关头，1月13日证监会召开了2025年工作会议，重申更好发挥央行两项结构性货币政策工具的效用，加强战略性力量储备和稳市机制建设。我认为这是将A股底线向全社会公示，3200点以下国家是有战略性力量储备和稳市机制的，工具箱里充足的工具储备。

专家认为，央行两项政策工具在2025年有4000亿活水将引入A股市场。至于打通卡点、堵点，引导长线资金入市，按照原央行行长戴相龙分析，目前养老基金有6.7万亿余额，其中已有2万亿委托社保基金投资，至少还有3万亿可投入股市。此外，保险资金若将年内考核改为3年考核，只需加大对股市投资10%，就可以引来3万亿新增资金。

由此看来，3200点以下和3150点以下的空间基本被封堵，往下走不下去，只能往上走。

再从2025年适度宽松的货币政策，更加积极的财政政策和继续5%的经济增长的政策取向看，2025年A股也有稳步向上的空间。

更重要的是估值，高盛等外资之所以预测沪深300指数能涨20%，是因为其估值只有12倍市盈率，即便涨20%也不到15倍市盈率，仍仅是美国标普500的30倍市盈率的一半。即便新质生产力高科技成长股，目前也有相当多的个股只有二十几倍和十几倍市盈率，具有上升空间。而作为政府新战略的购并重组转型升级概念股，其上升空间就不是以现有市盈率来估值了。

这样作为全球估值洼地的A股，在春节前最后冬播时间，抓紧建仓就成了内外资的共识。

从盘面看，目前大盘站上5天线3206点和10天线3212点，但受压于20天线3290点和五周均线3280点，仍处于空头市场状态。这对投资者冬播逢低吸纳是相当有利的条件，如果这种状态能够持续到春节前，那么春节长假后爆发春生行情便就不可抗拒。除非在春节前大盘就冲破20日线和五周均线，那倒是应该适当减磅的，防止节后先调整再向上。比较理想的走势是在春节前大盘就围绕3230点关键位来回震荡，逢低吸纳就相对安全。

上午冲高回落，带有机构震荡打压指数逢低吸筹的意图，投资者不宜追高，尽可能在快速上涨中通过高抛低吸降低持股成本。

下午关注：大盘下方能否收在3230点之上？2867：2281的个股涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否达1.3万亿？