中国，正在拼命建设发电厂

“风云变幻世情迁，电力兴邦担在肩。” 在当今这个波谲云诡的时代，能源，无疑是一个国家的命脉所在。而中国，正以雷霆万钧之势，大力开展发电厂建设，这背后蕴含的深意，值得我们细细探究。

回首往昔，国际局势的动荡从未停歇。就拿叙利亚来说，曾经的突然大乱，阿萨德政府的倒台，宛如多米诺骨牌的起始一推，引发了一系列连锁反应。尽管新一轮中东大规模动荡尚未全面爆发，但我们必须时刻保持警惕。毕竟，中东地区作为全球油气资源的重要产地，一旦发生大规模动荡，石油价格必然会产生剧烈波动。而中国，作为能源消耗大国，对进口油气资源有着一定的依赖度，届时能源安全无疑将受到严重威胁。减少对进口油气资源的依赖，已然成为摆在中国面前的一项刻不容缓的艰巨任务 。

为了达成这一目标，中国可谓是全方位发力。在交通领域，新能源汽车产业蓬勃发展，宛如雨后春笋般崛起。越来越多的人选择新能源汽车，其充电量更是以每年翻一倍的惊人速度增长，大有将传统燃油汽车取而代之的趋势。与此同时，新兴的经济形态如人工智能领域也在不断涌现，它们如同一个个电力 “大胃王”，催生了海量的用电需求。这一系列的变化，都意味着中国对电力的需求正呈现出爆发式增长。

值得骄傲的是，中国已然稳坐世界第一大发电国的宝座。依据能源研究所《世界能源统计年鉴》（2024 年版）的数据显示，在 2023 年，中国的发电量高达 94564 亿千瓦时，这个数字是排名第二的美国的两倍还多。如此傲人的成绩，背后是为了满足国内日益增长的庞大用电量。在 2023 年，全社会用电量达到了 92241 亿千瓦时，并且这一数字还在持续攀升。2024 年上半年与 2023 年同期相比，用电量增长了 8.1％。有关机构大胆预测，到 2030 年，全社会用电量将突破 14 万亿千瓦时，这意味着在接下来的七年时间里，用电量年平均增长约 6.5%。由此可见，未来中国对电力的需求将是一个极为庞大的数字，且绿色电力的需求更是重中之重。从资本市场来看，以绿电 ETF（159669）为代表的相关产品，这两年已逐渐走进投资者的视野，成为新能源时代投资的新热点。

在应对气候变化的大背景下，国际社会对碳排放的要求愈发严格。国外总部和客户对中国企业提出了减碳要求，而我国自身也坚定地立下了 “碳达峰、碳中和” 的宏伟目标。在这样的内外双重压力下，中国新增的发电项目主要以绿电为主。所谓绿电，就是利用清洁能源进行发电，像水力发电、光伏发电、风力发电以及核能发电等都包含其中。

中国的自然条件得天独厚，为绿电项目的建设提供了诸多有利条件。我国拥有众多奔腾不息的大江大河，部分河流不仅流量大，而且落差也十分可观。特别是西南地区的大渡河、澜沧江、雅砻江，它们穿梭于高山峡谷之间，水流湍急，宛如一条条咆哮的巨龙，是建设水电站的绝佳之地。目前，这些主要流域在建或拟建的电站规模超过 2500 万千瓦。例如金沙江水域的白鹤滩水电站，其规模仅次于三峡工程，堪称世界第二大水电站，它宛如一颗璀璨的明珠，为中国的电力供应贡献着巨大的能量。

除了水能资源，中国还有许多地区光照充足或者风力强劲。值得一提的是，中国的光伏、风电装备制造业在全球处于领先地位。这就使得太阳能、风能发电变得更加高效且经济。目前，部分资源条件优良的地区，风电、光伏发电的平均度电成本已降至 0.3 元以下，并且随着技术的不断进步，未来这一成本还会持续下降，为我们提供更加清洁、廉价的绿电。也正因如此，近年来我国大力增加风电、太阳能发电装机。截至 2024 年 6 月底，我国风电装机达到 4.67 亿千瓦，太阳能发电装机为 7.14 亿千瓦，风电与光伏发电合计装机（11.8 亿千瓦）已经超过了煤电装机（11.7 亿千瓦）。在吉林省的晚霞中，那一片片光伏发电站熠熠生辉，宛如大地上的金色海洋，描绘出一幅美丽的能源画卷。

一些国企，比如三峡集团，更是将其光伏、风能等业务的投资、建设和运营进行上市。旗下的三峡能源，其光伏、风能总装机容量高达 4020.72 万千瓦，成为了绿电领域的一颗闪耀明星。不过，水电、光伏、风电也存在一定的局限性，它们的发电能力受季节、气候、时间等因素的影响较大，发电稳定性相对较差。在这方面，核电就展现出了独特的优势。除了检修时间外，核电全天出力基本可维持在 100%，能够稳定地为电网输送电力，是维持电力稳定性的关键力量。

近年来，核电建设愈发受到重视，核准核电机组的数量大幅增长。截至 2024 年 5 月，国内核电站主要由中国核电和中国广核两大核电巨头负责建设和运营。到了 2024 年 8 月，国家核准了 11 台机组，创下历史新高。按照目前的核准数量和建造周期来推算，预计在 2025 - 2027 年，投产核电机组的规模将逐渐增大，核电投产即将步入高峰期。这无疑为中国的电力供应注入了一剂强大的强心针。

新建的绿电项目，大多由中国核电、中国广核、三峡能源、国电电力等电力国企巨头负责建设和运营。这些项目多集中在西部、北部、东北地区以及海上。正如 “十四五” 规划中所提到的，要大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，加快西南水电基地建设，安全稳妥推动沿海核电建设，建设一批多能互补的清洁能源基地。

然而，这些绿电项目所发的电，往往需要输送到很远的地方，有时甚至要跨越上千公里的距离。在这种情况下，特高压电网就发挥了至关重要的作用。特高压电网是指交流 1000kV、直流 ±800kV 及以上电压等级的电网，它具有传输效率高、输电距离远、线路损耗低、节约土地资源等诸多优势，被形象地称为 “电力高速公路”。

近年来，为了能够更好地输送绿电项目所产生的电力，特高压电网的建设正如火如荼地展开。在 2023 年，就有五条特高压项目开工，而且这些项目的投资规模大多在百亿元级别。在项目的巨额投资中，有 403.3 亿元用于特高压各型设备招标。特高压电网的建设难度极大，相关设备的重要性不言而喻。例如，特高压输电的起点需要升高电压，终点则要降低电压，而实现这一功能的变压器，便是特高压输电系统的核心设备之一，其在招标金额中所占的比重最高。在特高压直流输电过程中，还需要换流器来实现交流电与直流电的相互转换，换流器在招标金额中的比重排在第二。

值得欣慰的是，中国的特高压输电设备技术先进，国产化程度极高。以电网 ETF（561380）为例，指数中涵盖的一众龙头公司，如国电南瑞、许继电气、特变电工等，在 2023 年纷纷中标特高压输电系统的关键设备，并且占据了相当高的市场份额。这充分表明我国在特高压技术领域已处于世界领先地位。不仅如此，特高压设备市场的门槛颇高，这些龙头企业在招标中具有极大的竞争优势，其市场地位十分稳固，预计在未来仍将保持较大的市场份额。随着更多特高压电网项目的开工建设，这些业内巨头的收入也将随之水涨船高。

中国的电力企业不仅在国内市场大展拳脚，在海外市场同样表现出色。在 “一带一路” 倡议的大力推动下，运营和技术领先的中国电力企业加速出海。绿电 ETF（159669）布局的企业在海外积极输出绿电项目。例如长江电力在秘鲁投资的 Arrow 光伏项目，总装机容量达到 4 万千瓦；去年 11 月，中国广核在南非投资的首个光伏项目也顺利开工。较早出海的华能国际，在 2023 年，其新加坡业务的税前利润暴增 131.90%。海外的电网设备需求同样十分广阔，这也为中国公司带来了诸多机遇。电网 ETF（561380）布局的东方电缆，去年就曾公告称，中标英国 SSE 公司海底电缆约 1.5 亿元、Inch Cape Offshore 公司海底电缆约 18 亿元。国家电网和南方电网，在 “一带一路” 沿线国家积极承包电网工程。据开源证券研究所统计，国家电网在多国累计的工程承包和装备出口合同额达到 500 亿美元。像特变电工，在 2024 年上半年，其国际市场产品的签约金额同比增长了 95.65%。不仅如此，欧盟计划到 2040 年，将欧洲电网跨境输电能力提高至 142GW，新增 4.3 万公里输电线路；巴西也提出，到 2030 年，其输电线路将从 16.27 万千米增加至约 20 万千米。可以预见，未来电网 ETF（561380）相关公司在海外市场将大有可为。

特高压电网项目在未来仍将保持增长态势。一方面，特高压电网能够有力地促进绿电的消纳，甚至催生了新的绿电交易模式。在 2024 年 9 月，北京城市副中心与内蒙古锡林郭勒盟签订了绿电合作协议，锡盟特高压二期 400 万千瓦新能源项目成为我国首个跨省区特高压 “点对点” 绿电交易项目。这一交易的成功达成，一方面得益于国内企业为了落实减碳责任以及满足产品出口需求，对绿电的购买意愿更为积极。自 2021 年中国绿电交易正式开市以来，成效显著。在 2021 - 2023 这三年里，全国绿电交易成交电量年均增长 283%，2024 年 1 - 8 月绿电交易更是成交了 1775 亿千瓦，比 2023 年全年的成交量翻了一倍还多。相信随着绿电交易的不断发展和完善，未来对绿电的需求将持续增长，绿电也将越来越受到市场的青睐。另一方面，特高压电网为绿电的长距离输送提供了可能。以白鹤滩送浙江 ±800 千伏特高压直流工程为例，在 2023 年正式全容量投产，它西起四川凉山州布拖县，东到浙江杭州市临平区，全长 2121 公里，将白鹤滩水电站的电力源源不断地输送到浙江省。截至目前，已累计向浙江地区输送电量超 460 亿千瓦时，减少二氧化碳排放超 3500 万吨。

西部、北部等地的清洁能源基地还有众多新建绿电项目，这些项目将进一步充实绿电 ETF（159669）覆盖的头部上市公司的资产。在绿电不愁销路的背景下，这些项目有望成为它们新的利润增长点。当然，绿电要想不愁卖，前提是能够顺利输送出去，而绿电的输送又会进一步刺激特高压电网的建设。例如国家电网发布的 2024 年新增第十三批采购计划，其中包括五条特高压交流通道和九条特高压直流通道，预计在 2025 年将迎来核准和开工。国盛证券经过测算，三批风光大基地特高压外送通道需求总计约 41 - 53 条特高压直流。这就意味着在未来数年内，特高压建设热潮仍将持续，而电网 ETF（561380）布局的企业凭借其较高的市场地位，有望拿下其中相当大一部分的市场份额。

在中国这片广袤的土地上，水量充沛、落差巨大的河流，阳光灿烂的戈壁，狂风呼啸的山谷和海面，都蕴含着无尽的能源。它们正以更加环保的方式，等待着我们去开发利用。通过特高压电网的建设，将这些能源有效地整合起来，不仅能够在外部形势动荡之时，更大程度地挖掘中国的电力潜能，满足国内日益增长的电力需求，保障国家的能源安全，还能在全球能源舞台上展现中国的实力与担当。

然而，在这一过程中，我们也面临着诸多挑战。比如，如何进一步平衡不同地区之间的能源供需？怎样在大力发展绿电的同时，确保生态环境不受到破坏？面对国际市场的竞争与合作，我们又该如何更好地发挥自身优势？这一系列问题都需要我们共同去思考、去探索。让我们携手共进，为中国的能源发展贡献自己的一份力量，共同书写更加美好的未来篇章。

参考文献：

1. 《世界能源统计年鉴》（2024 年版），能源研究所
2. 开源证券研究所相关统计资料
3. 国盛证券相关测算报告