网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

注意,人民币变“紧俏”了!

0
分享至


很多人不知道,最近一段时间人民币变得非常非常“紧俏”,利率上升的非常快。

先是香港那边的人民币价格(用CNH Hibor衡量),1月8号达到了顶峰:隔夜利率暴涨至8.5%,创2021年6月以来新高,1M以内的资金利率全线站上4%......


虽然这几天有所回落,但还处于高位,而且整体呈现出期限长的人民币贵、期限短的人民币更贵的格局。

反观国内,从1月8号开始,国内人民币的价格也开始鸟悄地上涨。截止昨天2周以下的人民币已经攀升到2%的水平,这可比央行的政策利率(dr007为1.5%)高出了30%。


说这个大家可能没有什么感觉,拿经常炒股的朋友会用到的临时投资工具来说,1月8号你把钱借给金融机构7天可以收1.6%的年息,昨天盘中你却能收到最高3.2%的年息。

仅仅隔了四个交易日,你借钱给别人的收益就差了一倍。


那么,为什么最近人民币会这么紧张呢?

因为人民币汇率!!

读者可能都知道,自打四季度货币政策会议定调之后,捍卫人民币汇率成了最近的头等大事。

也因如此,我们才看到最近央行动作频频:先是官宣打算在香港发行600亿央票,随后宣布停止买国债,最后又上调跨境融资宏观审慎参数。

整个操作的逻辑皆是:减少人民币供给,让人民币变得紧俏、变得值钱。

发央票,相当于央行发债直接把香港市场的人民币回笼到国内;停止买国债,相当于央行给国内银行系统供水的一个管子临时关上了;上调参数是让国内企业可以借来更多的美元从而让金融市场呈现出美元多、人民币少的格局。

如此,香港和国内的人民币就会短缺,值钱,利率自然也就会攀升。

可以说,最近人民币紧俏成了香饽饽,完全是“造”出来的结果。

而且,这个势头可能才刚刚开始,央行大概率还会有“抽水”的动作!!

原因有两个:

第一,抽水的力度还不足以扭转人民币走势。

仔细观察CNH Hibor走势可以发现,我们央行起码从2024年12月9号就已经开始从香港市场“抽水”去支持人民币汇率了(图一黑色尖头位置)。

但是,人民币却依然从7.25的位置跌到了7.34。

最近央行又额外启用了三个工具包去支持人民币,而人民币却没有明显改变走势。

接下来特朗普即将上台,我们又恰逢春节,贬值压力与“春节保住面子”大概率会激烈碰撞,这都会迫使央行使用更多支持汇率的工具。

而所有的工具内核都绕不开以下两种方式:一个是让人民币更稀缺、更贵,一个是让人民币停止流动。

第二,美元还在悄悄走强。

最近,有一个非常奇葩的现象,那就是不少发达国家在降息周期里,可国债收益率却飙升的特别厉害。

这说明,资本认为发达国家的通胀下降速度是比预期要慢的,政府必须支付更高的利息才能借到钱。

反过来说,西方国家的央行明面上在降息,但市场却根本不买账,甚至在自发加息。

比如美国,虽然美联储从9月先后降息了0.5%、0.25%,但过去几个月美国的30 年期固定利率抵押贷款的利率却上升了一个百分点,接近7%。

高通胀意味着高利率,高利率意味着货币强势(恶性通胀除外)。

现在,美国10年期国债收益率接近5%,远高于德国、日本等国,并且美国国债收益率的上涨势头似乎更猛一些——这都会促成美元指数更强,他国货币汇率承压。

在我们基本面还没有扭转之前,外围的压力都会转化为央行抽水支持人民币的动力。除非,我们主动下调人民币汇率中间价,放大波动空间。

总之,笔者隐隐感觉到央行接下来还会有大动作,还会在离岸市场继续抽水去支持人民币汇率。

这些动作都会继续让人民币变得紧俏、变得更贵。

这期间蕴藏了哪些机会,我们又该怎么办呢?

第一,要认清现状。

我们目前的经济仍然需要人民币的低利率支持,一旦汇率稳定之后,人民币紧俏的情况就会消失,重归平静。所以,央行为保汇率让人民币收益走高只是一个阶段性现象,投资和套利机会就在这段时间,别以为是长期机会。

第二,可套利的机会有三个。

第一个,春节前用钱的人会很多,加上央行抽水,国内人民币短期利率估计会飙的更高,多关注关注。如果春节期间不想持仓,搞一搞国债逆回购赚几天的高利息还是很不错的。

第二个,人民币挪一下窝(不展开,懂得都懂)。

第三个,如果特朗普上台、春节期间人民币汇率相对平稳、窄幅震荡,那么远期的市场会有机会,可以了解一下掉期交易玩一玩S/B。

值得注意的一个情况是,如果接下来一段时间我们主动下调人民币汇率中间价去释放人民币波动空间,那么上述三个机会都会非常不明显甚至鸡肋,只能靠你反应,抓紧上车,等下次警告时及时离场。

总之,最近人民币紧俏对借钱的人来说非常不友好,但对于手里有闲钱的人来说却是一个不可多的无风险套利机会。

责任编辑:钟齐鸣_NF5619

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
“新型养老”火了,不麻烦子女也不用去养老院,但没想象中那么好

“新型养老”火了,不麻烦子女也不用去养老院,但没想象中那么好

拾代谈生活
2025-02-17 19:02:09
迪拜赛:2大种子出局,中国3位女选手被淘汰,郑钦文欲全力争冠

迪拜赛:2大种子出局,中国3位女选手被淘汰,郑钦文欲全力争冠

生活新鲜市
2025-02-17 17:44:45
83岁的韩国前总统李明博强调:韩德洙在美有影响力,他应尽快回归

83岁的韩国前总统李明博强调:韩德洙在美有影响力,他应尽快回归

AI商业论
2025-02-17 14:13:54
趣图:每当拉玛西亚天才诞生,曼联就会给西甲送来一位伟大的7号

趣图:每当拉玛西亚天才诞生,曼联就会给西甲送来一位伟大的7号

直播吧
2025-02-17 18:28:31
《哪吒2》北美首周末达720万美元 创华语片纪录!

《哪吒2》北美首周末达720万美元 创华语片纪录!

1905电影网
2025-02-17 12:27:15
原来他们是父女关系,藏得太深了吧!父亲是老戏骨,女儿是好演员

原来他们是父女关系,藏得太深了吧!父亲是老戏骨,女儿是好演员

校长侃财
2025-02-17 10:10:55
没想到,这些常吃的食物竟是“甲醛大户”,大多数家庭天天吃

没想到,这些常吃的食物竟是“甲醛大户”,大多数家庭天天吃

平祥生活日志
2025-02-09 17:37:30
牺牲太大了!航天女英雄刘洋:结婚8年未生子,回地面后“消失”的她怎样了?

牺牲太大了!航天女英雄刘洋:结婚8年未生子,回地面后“消失”的她怎样了?

Thurman在昆明
2025-02-09 17:49:06
知道一个救一个,闲鱼新骗局

知道一个救一个,闲鱼新骗局

笑熬浆糊111
2025-02-13 00:05:24
阿萨德出逃惊魂夜:2架战机锁定专机,中国手机绝处破局

阿萨德出逃惊魂夜:2架战机锁定专机,中国手机绝处破局

深夜解密局
2025-02-12 13:18:08
大S逝世,徐家最安静的那个人,才是汪小菲不敢乱骂的“高人”

大S逝世,徐家最安静的那个人,才是汪小菲不敢乱骂的“高人”

小白兔YY
2025-02-16 11:58:04
澳大利亚U20主帅:我们的目标是赢球,将使用合适的球员参赛

澳大利亚U20主帅:我们的目标是赢球,将使用合适的球员参赛

懂球帝
2025-02-17 15:59:36
配送费碾压美团!京东外卖6.4公里狂撒26.8元,骑手连夜转岗

配送费碾压美团!京东外卖6.4公里狂撒26.8元,骑手连夜转岗

宇哥说
2025-02-15 23:33:56
散是满天星❓安东尼4场3球3最佳 麦克托米奈7球2助 格林伍德15球

散是满天星❓安东尼4场3球3最佳 麦克托米奈7球2助 格林伍德15球

直播吧
2025-02-17 17:13:55
圆明园被烧毁160年后,专家打捞河道时,挖出一个罕见的文物

圆明园被烧毁160年后,专家打捞河道时,挖出一个罕见的文物

梦里大唐
2025-02-08 16:20:03
女性偷腥后当晚与丈夫同房是什么感觉?一位39岁的女人说出实情

女性偷腥后当晚与丈夫同房是什么感觉?一位39岁的女人说出实情

混音情感
2025-02-15 11:31:02
中国部分汽车被俄限制,不许销售也不许上路,俄为何要这样做?

中国部分汽车被俄限制,不许销售也不许上路,俄为何要这样做?

趣文史录
2025-02-15 16:03:05
埃及人嘴真严,美以干瞪眼!歼-10CE已交付,更重要的是PL-15E

埃及人嘴真严,美以干瞪眼!歼-10CE已交付,更重要的是PL-15E

今墨缘
2025-02-17 11:31:48
哈登:我对中国球迷有着无条件的爱 我的下一个目标就是总冠军

哈登:我对中国球迷有着无条件的爱 我的下一个目标就是总冠军

直播吧
2025-02-17 15:27:35
《美国队长4》达1.92亿美元 评分大扑成系列最差

《美国队长4》达1.92亿美元 评分大扑成系列最差

1905电影网
2025-02-17 17:36:16
2025-02-17 19:56:49
米筐投资 incentive-icons
米筐投资
米筐专注金融财经研究
2120文章数 89057关注度
往期回顾 全部

财经要闻

习近平:民营经济发展前景广阔大有可为

头条要闻

村民遭遇刑讯逼供致死8名公安工作人员受审 详情披露

头条要闻

村民遭遇刑讯逼供致死8名公安工作人员受审 详情披露

体育要闻

我的天赋不及老爸10%,但我仍为自己骄傲

娱乐要闻

知名女演员已生女?5个多月前刚官宣结婚

科技要闻

红包大战2.0翻车:大厂"流量魔法"为何失灵

汽车要闻

2月底上市 小米SU7 Ultra银色实车曝光

态度原创

艺术
教育
时尚
健康
亲子

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

教育要闻

高一数学:解三角形、正余弦定理、面积公式,边角互化全解析!

女人一旦步入 50 岁,衣不在多而在配,年纪越大打扮越优雅

抑郁症患者称好的“乌托邦”宝地

亲子要闻

幼崽迷惑行为,爬出漂移的感觉,此子未来不是侦察兵就是游泳健将

无障碍浏览 进入关怀版