把段永平跟高瓴资本的张磊做个比较,就能明白老段的段位所在。高瓴资本的张磊也是 70 年代出生的,拿着 2000 万美金投资腾讯,创建了一个规模上千亿的商业帝国,还投资京东、百丽等等。他的二级私募基金整体规模盈利超过千亿人民币,他个人拿到的收益和分红数额都相当可观。高瓴资本的巅峰时刻,就在他写《价值》这本书的时候,此后便一路下跌,从未能达到预期开始。
你看张磊,高瓴资本虽说也是投资界的大神,但也没能穿越周期。可段永平能,知道为什么吗?我来给你分析一下,这是因为张磊没做过企业,不了解产业的规律。而段永平做过企业,懂得企业和产业的规律。
还有一点,高瓴资本一直强调要看重中国。但段永平在美国买股票,他的行为表明他看好美股市场,不看好 A 股市场。高瓴资本在 18 年、19 年达到顶点后,做了很多错误决定,未来几年会很艰难。比如花 400 多亿买格力,从目前结果看肯定是买错了,是亏钱的。
当时买入的价格,现在肯定浮亏 30%。而且对于格力来说,董明珠如今的年龄和认知,在企业家中几乎常被嘲笑,并且没有接班人。另外,格力在空调领域面临着小米、美的的竞争,格力的未来方向不明。还有在 18、19 年,中国资产价格处于高位,张磊却募集新基金,大张旗鼓地进行大规模投资。这就像马云在 17 年、18 年提出新零售,大肆投资 2000 亿,比如花 100 亿美金买饿了么,30 亿美金买银泰,还有盒马、大润发等等,加起来花了几千亿人民币,现在都是亏损状态。
所以说张磊和段永平的差别就在这。张磊算是中国投资界的顶流,华人投资界的顶流了,就因为他没有真正的产业经验。我看过一个视频,张磊买了百丽鞋后去巡店,说要用 AI 大模型量每个人的脚来定制鞋子。这指挥本身或许没错,但说实话,作为一个投资人士,一个大型私募基金的老板,管到这么细,管到一线店员巡店,我觉得逻辑不对。
段永平就不会这么干。你什么时候见过段永平去市场上看哪部手机卖得好不好,跟店员交流?没有吧。所以说段永平的水平要高太多了。以前我还没这么高的评价,没这么深刻的认识,越分析越觉得厉害。
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