华侨城巨亏近200亿的背后真相

转自《房企观察》

都说成年人的世界，哪有“容易”二字。

还有一句话叫：年关难过。除了要钱的，还是要钱的。

以前是不太信会有四十不惑，但事实是残忍的。

无论是对个人还是企业而言，很难逃得过。

时间还是来到了充满不确定性的2025年，这一年意味着华侨城也步入了40岁。

四十不惑，上来就是要钱

总以为华侨城这样有实力的大企业，不会太差钱，结果是令人意外的。

差钱的事儿，还是从另外一家上市房企云南城投那里看到的。

那还是发生在2024年的最后一天，结果云南城投借给华侨城的钱一分钱也没到账。

这到底是怎么一回事呢？

为支持华侨城实业开展业务和日常经营，公司陆续向华侨城实业提供借款，截止2020年12月借款本金余额4,200.69万元,自2020年至2024年，公司每年对华侨城实业提供的借款进行展期，到期日为2024年12月31日。

为什么展期4年到期了，华侨城依旧没有还钱呢？

“因面临激烈的市场竞争和巨大的资金压力，华侨城实业无法按期偿还上述借款及利息。”公告中的这句话解开了真实一面，华侨城实业没钱。

在这里很有必要看一下股权结构：南华侨城实业有限公司成立于2007年12月25日，注册资本为100000万元，深圳华侨城股份有限公司持股50%，云南城投持股30%，华侨城企业有限公司持股20%。

看似强强组合，结果是拿不到钱。

公司正积极与华侨城实业协商收回款项，维护公司及股东的合法权益。

如果能收到这笔钱和利息，其实对于云南城投而言，还是一笔不错的收益。

截至2024年11月30日，公司对其借款余额为4,200.69万元，应收利息余918.52万元。

现实情况是，截至目前，华侨城实业向公司的借款届满，华侨城实业暂无法及时归还公司提供的借款本金4,200.69万元及其利息，导致借款逾期。

云南城投一开始是有些着急的，换做谁能不急呢？

“公司董事会高度关注华侨城实业借款逾期事项的进展，督促公司持续对债权进行清收。同时持续关注华侨城实业的生产经营情况，不排除进一步采取相关司法措施进行追偿，维护公司及股东的合法权益。”

至于怎么才能要到钱，云南城投表示，公司正积极与华侨城实业协商解决方案。

10天后，终于有了一个不算结果的结果。因为，到期的钱和利息还是没拿到，而且还得等一年。

1月10日，云南城投置业股份有限公司发布公告，宣布对云南华侨城实业有限公司的借款进行展期。

根据公告，云南城投向云南华侨城实业有限公司提供的借款余额为4200.69万元（不含利息），原定到期日为2024年12月31日，现展期至2025年12月31日，到期一次性还本付息。

至于具体的沟通细节不得而知，只是公告显示：经云南华侨城实业股东各方友好协商，充分交换了项目公司经营现状和未来发展改善措施，以及云南华侨城实业为保障其偿债能力所做的切实努力等，同意就公司为云南华侨城实业此笔借款本息提供借款展期。

云南城投当然会采取一些手段，“公司将通过关注国家宏观经济和房地产行业走势，监控被资助对象的经营情况和财务状况进行风险监控，并采取通过委派董事参与决策，提高项目去化速度，动态跟踪评估，督促及时还款等风险应对措施。”

着急要钱，当然也是有原因的，云南城投的压力同样很大。一方面是，截至目前，公司及控股子公司对合并报表外单位提供借款总余额为144,341.78万元，占上市公司最近一期经审计净资产的比例为105.57%。

另外一个方面，是云南城投增收不增利。云南城投（600239）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.77亿元，同比上升12.65%，归母净利润1796.91万元，同比下降85.73%。

华侨城如何摆脱巨亏？

尽管家大业大，但华侨城的日子这些年也是很苦的。

苦日子已经过了两三年了。

华侨城A在2022年创下上市15年来首次亏损，当年净亏损达109亿元。2023年继续亏损64.92亿元，2024年前三季度又亏损23.51亿元。

接连的亏损也让股价承受巨大压力，华侨城在2024年抛出了增持计划。

基于对公司长期投资价值的认可及对公司未来持续稳定发展的信心，切实维护广大投资者权益和资本市场稳定，华侨城集团计划自2024年6月24日起六个月内通过集中竞价、大宗交易方式增持公司 股份。本次增持计划未设定价格区间，华侨城集团将基于对公司股票 价值的合理判断，并结合公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势， 择机逐步实施增持。增持总金额不低于人民币1.65亿元且不超过3.3亿元，增持股份的资金来源于华侨城集团的自有资金。

2024年12月24日公告，截至本公告披露之日，华侨城集团通过深圳证券交易所集中竞价交易方式累计增持公司股份64,877,064股，占公司总股本的比例约 为0.81%，增持金额约为16,502.65万元（不含交易费）。本次增持计划实施完毕后，华侨城集团持有公司股份数量为3,920,562,506股， 持有公司股份比例为48.78%。

很难说，现在的华侨城苦日子到头了。2024年1-11月公司累计实现合同销售面积156.1万平方米，同 比减少18%；合同销售金额234.0亿元，同比减少39%。

一个稍微好些的情况出现在2024年11月，从单月的情况来看，2024年11月，公司实现合同销售面积22.3万平方米，较1-10月月均销售面积增加67%，环比10月减少6%，同比去年同期增加2%； 合同销售金额34.4亿元，较1-10月月均销售金额增加72%。

销售能否持续增长，接下来值得重点关注。

然而，华侨城需要面临的还是现金流情况，2024年前三季度，公司经营活动现金流净额仅16.67亿元，同比减少29.49%。

加大回款与销售，迎来不惑之年的华侨城，想要改变困局，必须对自己更狠一点。

都说成年人的世界，哪有“容易”二字。

还有一句话叫：年关难过。除了要钱的，还是要钱的。

以前是不太信会有四十不惑，但事实是残忍的。

无论是对个人还是企业而言，很难逃得过。

时间还是来到了充满不确定性的2025年，这一年意味着华侨城也步入了40岁。

四十不惑，上来就是要钱

总以为华侨城这样有实力的大企业，不会太差钱，结果是令人意外的。

差钱的事儿，还是从另外一家上市房企云南城投那里看到的。

那还是发生在2024年的最后一天，结果云南城投借给华侨城的钱一分钱也没到账。

这到底是怎么一回事呢？

为支持华侨城实业开展业务和日常经营，公司陆续向华侨城实业提供借款，截止2020年12月借款本金余额4,200.69万元,自2020年至2024年，公司每年对华侨城实业提供的借款进行展期，到期日为2024年12月31日。

为什么展期4年到期了，华侨城依旧没有还钱呢？

“因面临激烈的市场竞争和巨大的资金压力，华侨城实业无法按期偿还上述借款及利息。”公告中的这句话解开了真实一面，华侨城实业没钱。

在这里很有必要看一下股权结构：南华侨城实业有限公司成立于2007年12月25日，注册资本为100000万元，深圳华侨城股份有限公司持股50%，云南城投持股30%，华侨城企业有限公司持股20%。

看似强强组合，结果是拿不到钱。

公司正积极与华侨城实业协商收回款项，维护公司及股东的合法权益。

如果能收到这笔钱和利息，其实对于云南城投而言，还是一笔不错的收益。

截至2024年11月30日，公司对其借款余额为4,200.69万元，应收利息余918.52万元。

现实情况是，截至目前，华侨城实业向公司的借款届满，华侨城实业暂无法及时归还公司提供的借款本金4,200.69万元及其利息，导致借款逾期。

云南城投一开始是有些着急的，换做谁能不急呢？

“公司董事会高度关注华侨城实业借款逾期事项的进展，督促公司持续对债权进行清收。同时持续关注华侨城实业的生产经营情况，不排除进一步采取相关司法措施进行追偿，维护公司及股东的合法权益。”

至于怎么才能要到钱，云南城投表示，公司正积极与华侨城实业协商解决方案。

10天后，终于有了一个不算结果的结果。因为，到期的钱和利息还是没拿到，而且还得等一年。

1月10日，云南城投置业股份有限公司发布公告，宣布对云南华侨城实业有限公司的借款进行展期。

根据公告，云南城投向云南华侨城实业有限公司提供的借款余额为4200.69万元（不含利息），原定到期日为2024年12月31日，现展期至2025年12月31日，到期一次性还本付息。

至于具体的沟通细节不得而知，只是公告显示：经云南华侨城实业股东各方友好协商，充分交换了项目公司经营现状和未来发展改善措施，以及云南华侨城实业为保障其偿债能力所做的切实努力等，同意就公司为云南华侨城实业此笔借款本息提供借款展期。

云南城投当然会采取一些手段，“公司将通过关注国家宏观经济和房地产行业走势，监控被资助对象的经营情况和财务状况进行风险监控，并采取通过委派董事参与决策，提高项目去化速度，动态跟踪评估，督促及时还款等风险应对措施。”

着急要钱，当然也是有原因的，云南城投的压力同样很大。一方面是，截至目前，公司及控股子公司对合并报表外单位提供借款总余额为144,341.78万元，占上市公司最近一期经审计净资产的比例为105.57%。

另外一个方面，是云南城投增收不增利。云南城投（600239）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.77亿元，同比上升12.65%，归母净利润1796.91万元，同比下降85.73%。

华侨城如何摆脱巨亏？

尽管家大业大，但华侨城的日子这些年也是很苦的。

苦日子已经过了两三年了。

华侨城A在2022年创下上市15年来首次亏损，当年净亏损达109亿元。2023年继续亏损64.92亿元，2024年前三季度又亏损23.51亿元。

接连的亏损也让股价承受巨大压力，华侨城在2024年抛出了增持计划。

基于对公司长期投资价值的认可及对公司未来持续稳定发展的信心，切实维护广大投资者权益和资本市场稳定，华侨城集团计划自2024年6月24日起六个月内通过集中竞价、大宗交易方式增持公司 股份。本次增持计划未设定价格区间，华侨城集团将基于对公司股票 价值的合理判断，并结合公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势， 择机逐步实施增持。增持总金额不低于人民币1.65亿元且不超过3.3亿元，增持股份的资金来源于华侨城集团的自有资金。

2024年12月24日公告，截至本公告披露之日，华侨城集团通过深圳证券交易所集中竞价交易方式累计增持公司股份64,877,064股，占公司总股本的比例约 为0.81%，增持金额约为16,502.65万元（不含交易费）。本次增持计划实施完毕后，华侨城集团持有公司股份数量为3,920,562,506股， 持有公司股份比例为48.78%。

很难说，现在的华侨城苦日子到头了。2024年1-11月公司累计实现合同销售面积156.1万平方米，同 比减少18%；合同销售金额234.0亿元，同比减少39%。

一个稍微好些的情况出现在2024年11月，从单月的情况来看，2024年11月，公司实现合同销售面积22.3万平方米，较1-10月月均销售面积增加67%，环比10月减少6%，同比去年同期增加2%； 合同销售金额34.4亿元，较1-10月月均销售金额增加72%。

销售能否持续增长，接下来值得重点关注。

然而，华侨城需要面临的还是现金流情况，2024年前三季度，公司经营活动现金流净额仅16.67亿元，同比减少29.49%。

加大回款与销售，迎来不惑之年的华侨城，想要改变困局，必须对自己更狠一点。