上海
“GASTROClear增长已显示出觅瑞在国际胃癌筛查市场的扩张能力。”
作者：罗宾
编辑：tuya
据《财经涂鸦》消息，1月13日，miRNA科技和癌症液体活检企业Mirxes觅瑞宣布与康桥资本（CBC Group）旗下瑞桥信贷基金（R-Bridge Fund）达成一项4000万美元战略融资，以支持觅瑞的高速增长，以及在全球主要市场的扩充。据悉，融资资金将用于加速觅瑞核心产品GASTROClear在亚太市场（包括东南亚和日本）的落地和商业拓展，同时加速其它管线的临床验证。
觅瑞为一家起源于新加坡的微小核糖核酸（miRNA）技术公司，专注于在全球范围内普及针对癌症、心血管疾病、传染病等疾病的筛查诊断解决方案。公司在中国、新加坡、美国及日本等多地开展全球化运营。觅瑞已于2024年启动了IPO流程，递表港交所，并于11月更新了招股书。
瑞桥信贷基金是亚洲首家及唯一一家以药品授权特许费和其他现金流为支持，专注于为医疗行业公司提供中长期非稀释性债权融资的基金，以非股权稀释性的融资方案和合理的融资成本，帮助所投公司充分释放增量收入的战略价值。
觅瑞的核心产品GASTROClear（用于胃癌筛查的基于血液的miRNA检测组）已于2019年5月获得新加坡卫生科学局批准，用于胃癌筛查，之后也在泰国等东南亚国家获批并投入使用；同时，GASTROClear在2017年获欧盟CE认证，并在2023年获美国FDA突破性医疗器械认证。
公司在新加坡开展的临床试验和注册工作将有利于GASTROClear在其他国际市场的临床开发及商业化：东南亚地区对新加坡的批文高度认可。新加坡的监管体系与美国FDA和欧盟EMA也有深度关联，意味着公司的数据在欧美监管机构中也具有高认可度。
最新招股书显示，觅瑞于2024年上半年核心业务（GASTROClear）收入同比增长超60%。该报告期内，GASTROClear收入为268.14万美金，在总收入中占比从2023年同期的16.9%增长至28%。同时，2024年上半年GASTROClear检测量大幅提升，是2023年同期3倍以上，检测服务毛利率维持接近50%。不仅体现了觅瑞在胃癌筛查市场的领先优势，还显示了其在提高检测效率和扩大市场份额方面的显著成效。
另外，GASTROClear于2024年初在中国顺利完成了一项2年期、共入组9472例受试者的前瞻性临床研究，为全球目前胃癌筛查分子诊断领域最大的临床研究，其结果更优于此前在新加坡完成的临床试验，并已提交中国国家药监局审核。
而从财务表现看，觅瑞的高速扩张可能会受制于财务结构和资金压力。2024年上半年，由于运营开支大幅增加，公司现金储备减少1170.1万美元至期末的255.6万美元；同时，由于现金流量管理导致公司应付款项付款期限较长，贸易及其他应付款项于报告期内增加860万美元；另外，公司计息借款于报告期内增加500万美元。
瑞桥信贷基金方面，其药品特许权投资策略旨在寻找一些处于商业化阶段已有产品上市或将上市但账上现金较少的企业，聚焦不依赖于资本市场起伏的现金流资产，以分享公司的部分营业收入作为投资回报。
公开信息显示，在此特许权融资模式下，康桥资本参与融资的案例包括Paratek Pharmaceuticals和依生生物。
其中，对Paratek的融资始于2020年12月，瑞桥信贷基金向Paratek提供了总额6000万美元的无追索权贷款,贷款的还款来源为Paratek核心产品纽再乐（甲苯磺酸奥玛环素）在美国净销售额的2.5%收入权益及其与大中华区合作伙伴再鼎医药签署的授权许可协议下大中华区的全部特许权收入分成。2023年9月，Paratek被Novavax收购，Paratek在约定时间内对贷款进行了提前偿还，康桥资本因此实现提前退出，在三年不到的时间收回投资，并获得了2500万美元回报。
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