汽车行业购车需求增量分析

据【公安部】2024年7月8日发布统计数据，截至2024年6月底，全国机动车保有量达4.4亿辆，其中燃油车3.45亿辆，新能源车2472万辆。机动车驾驶人5.32亿人，其中燃油车驾驶人4.96亿人。2024年上半年全国新注册登记机动车1680万辆。截至6月底，全国新能源汽车保有量达2472万辆，其中，纯电动汽车保有量1813.4万辆。另外全国有96个城市汽车保有量超过100万辆，43个城市超过200万辆，26个城市超过300万辆。其中，北京、重庆、成都汽车保有量超过600万辆，郑州、上海、苏州汽车保有量超过500万辆。2023年全国汽车销售量为3009.4万辆，2024年中国汽车产销量有望突破3100万辆。

虽然我们的人均汽车拥有量，仅排世界第16位，但中国人购车更多以家庭为单位，这个指标没有参考意义。所以，依靠无车家庭新增汽车需求增量已经不大了。民政部发布2023年民政事业发展统计公报，全年依法办理结婚登记768.2万对，也就是组建了768万个家庭；2024年前三季度全国结婚登记对数仅为474.7万对，同比大幅减少94.3万对。即便按照历年数据估算，2024年全年结婚登记对数也将在601万对至659万对之间徘徊。简单估算，也仅仅能够带来500万辆左右的新增需求。那么未来汽车需求从哪里来呢？大体有两个方向，一个是旧车置换，一个是汽车出海

旧车置换增量

一般小车的使用寿命会根据汽车的质量而有所不同，通常在8到20年之间。我国规定6年内小微非营运客车每2年检验一次；6年以上的，每年检查一次；15年以上，每6个月一次。此外，如果汽车行驶里程达到60万公里，则该汽车将被无条件报废。

2010年，我国汽车年销量进入千万辆时代，逐步成为全球第一大汽车消费国。2010年前后购入的汽车，到今年已经有15年左右车龄，也就是说，爆发式增长期的不少车辆正进入报废周期。由于2009年以来车市呈现爆发增长态势，从2009年车市销量862万台到2017年2379万台，中国汽车实现了连续多年的爆发增长，目前进入报废高峰期的早期阶段。按照如果15年报废期计算，2023年报废数量大概达862万辆乘用车，2024年就有1184万辆，2025年就有1289万辆，增量也极其迅猛。如果按照十年一个维度报废基本盘来看，2020年我国汽车报废市场累计基本盘约2000万辆，2025年预计达到7000万辆，2030年或将达到1.5亿辆。

2024年4月，商务部、财政部等7部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，对汽车报废更新给予直达消费者的补贴。7月补贴额度升级，新能源和燃油车补贴分别提升至2万元和1.5万元。此后，各大省份各地因地制宜陆续出台和升级置换更新补贴政策，提高补贴标准、增加资金支持、完善配套措施，加大力度推动汽车以旧换新。商务部数据显示，截至12月13日零时，汽车以旧换新带动乘用车销售量超520万辆，其中报废更新超251万辆，置换更新超272万辆。

如果仅从补贴角度来看，也仅仅带来500万的增量。那么2024年3000多万的销量主要力量是哪里呢？应该很大一部分是主动升级换代吧。有两个重要的驱动因素，一个是燃油车价格大幅下降，昔日中高端的汽车价格近两年大幅打折，用户主动升级换车带来的增量；另一个就是新能源汽车的价格大幅下降，用户为了经济因素购买或者更换新能源汽车带来的增量。这两个因素的核心，还是汽车价格战带来的。

另一个重要的辅助是中国汽车质量近几年大幅提升。一个典型的例子，我2016年买的比亚迪宋燃油车，当时大约14~15万，今年新换的吉利银河E5纯电动车，全部价格大约14万元。两者价格差不多，但是，且都是前麦弗逊后多连杆，但是底盘的质感差了十万八千里。下图为近10年汽车年度销量，可以看出在2017年后，汽车销量开始下降，直到2023年汽车价格战后又开始放量，当时可没有国家补贴。

海外市场增量

2001年中国加入WTO，我国汽车出海高速发展的序幕随即拉开。到2012年，中国企业汽车年度出口量突破100万辆大关，但随后陷入多年的“停滞期”。一直到2020年，我国汽车年度出口量持续始终徘徊在100万辆左右。2021年，我国汽车出口量突破200万辆，同比增长翻倍，并在此后两年以每年超100万辆的规模快速增长。到2023年，首次超过日本，以491万辆的规模，跃居全球第一。目前，中国汽车出口量的增量，主要来自于纯电动汽车和混动式汽车，燃油汽车的出口量相对稳定。2024年前10个月，我国汽车出口485.5万辆，全年出口量有望再次领跑全球。

新能源汽车的兴起，被认为是中国成为全球第一大汽车出口国的助推器，在先进技术的基础之上，中国汽车出口开始迎来了“量变”到“质变”的过程。和海外车企所推出的新能源汽车产品相比，中国新能源汽车产品在配置、价格、技术、成本等多个方面具备明显优势。业界普遍认为，中国汽车产业链在智能化、电动化方面已经获得了差异化优势，同时中国汽车企业在效率、成本等关键指标的把控上做得更好。和早前以单纯的外贸形式出口产品不同，当下中国车企已开始注重成体系、成建制地进入海外市场。中国车企已开始建立海外运营、销售、研发分支，建立起更加完善的服务体系。因为完全依靠贸易出口是不可持久的，真正的汽车“出海”，最终是要到目的地直接投资建厂，在这一过程中，还要伴随着物流、金融、售后服务，以及供应链也要协同“出海”。

目前这部分增量虽然数量上并不太多（相比国内市场），但是价格和利润高。现在国内汽车内卷的厉害，很多车企在国内卖车不挣钱或者微利，出口汽车价格高，可以获取不菲的收益，能够很好的提高企业的利润率。单单从这一点来看，这部分的增量还是非常值得重视的。

综上所述，理论上2025年用户购车的需求还是不错的，但是这仅仅是理论数据，连续几年的汽车火爆，势必会大幅削弱市场的购买力，重点关注2025年下半年汽车市场的销售情况，如果销售不及预期，根据当时市场情况，可能需要短期规避一下汽车板块。结合当前证券市场情况，汽车板块上半年还是比较乐观的，可能会有一波吃饭行情，选择真正有竞争优势的公司重点关注。