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刚刚,央行的举措,让买房人更慌了.........

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  来,开篇先给大家看两张照片。

  

  左侧的照片是在大漂亮超市拍的西红柿价格,按磅计算:1磅西红柿的价格是1.99美元,(按中国约453克是)

  右侧的照片是盒马超市的西红柿价格,按克计算:500克西红柿的价格是11.8元。

  同样都是西红柿,标价$1.99元和¥11.8元 到底哪个贵?那个便宜?

  换句话说,都特么一样的西红柿炒蛋,都一样的玩意儿,怎么有的地方是$1.99元,有的地方是¥11.8元呢?

  如果说钱,也就是纸币不是财富,仅仅是兑换商品的筹码,那么这个筹码自身的价格由谁来决定呢?

  我知道,有伙伴看到这里会问:钱不是财富什么是财富?

  我想说:钱,可以承载财富、储藏财富,但其真正的作用仅仅是商品的兑价筹码!

  所以,同样的西红柿,为什么对价筹码变成[¥】是11.8元,变成[$]是1.99元元呢?

  今天的文章,就结合[央行、国家外汇局将企业和金融金钩的跨境融资宏观审慎调节参数上调]这件事和大家聊聊!

  01

  跨境融资宏观审慎调节参数上调,是怎么回事?

  1月13日,央行将跨境融资宏观审慎调节参数由1.5上调至1.75.

  

  我知道,这里面的每一个字大家都认识,可惜凑到一起就不知道在说什么了?

  同时,大家也不理解——

  你一个地产号,在这里逼逼叨叨的说什么“跨境融资宏观审慎调节参数”这不是跑题了吗?这和房子有什么关系啊?

  大家别急,我会把这两个问题一一的给大家说清楚。

  第一、先说和房子的关系。

  还记得前文西红柿价格的例子吗?

  其实,如果按照500克或者一磅的计量单统一计算,然后将人民币和美元进行汇率换算,我们会发现:

  西红柿的价格,其实差不多!

  所以,西红柿到底是贵,还是便宜,不是销售价格是美金1.99元,还是人民币11.08元。

  归根结底,同样的商品,不同的币种,关键在汇率而不是商品价格!

  所以,汇率才是关键!

  文章至此,再回看央行的举措——提升跨境融资宏观审慎调节参数由1.5上调至1.75.,其本质就是防止汇率波动。

  更准确的说,是控制汇率的同时调节借了美元债的企业风险。

  那么,为什么要控制汇率,汇率和房价又有什么关系?

  我之前和大家说过,中国的商品房总市值是450万亿 (博鳌论坛数据 ) ,股市流动盘80万亿。

  这两个盘子的总额是530万,也是中国民间投资最主要的“盘口”

  那么,这530万亿怎么来的?

  是过去20多年,一轮轮货币大放水、我们的M2余额由2000年的13.46万亿一路上涨至2024年的304.8万亿。

  放水“涨”,上来的。

  

  换句话说,从来都不是商品和房价涨,而是货币一直在增发!

  所以,资产价格,也就是房价的波动,很大程度上是由货币大放水与否决定的。

  而问题的关键恰恰就在于:

  中国是否货币大放水,并不是大家理解的那么简单“好像央行按一下印钞机,然后就大放水了”

  这种理解,完全是错误的!

  我们的货币政策是否宽松,本质上要遵循蒙代尔不可能的三角!

  换句话说,我们想货币宽松是一回事,能不能货币宽松又是另外一回事了

  我知道,文章看到这里,大家又疑惑了:我去,什么鬼,什么是蒙代尔不可能的三角?

  第二个问题:和钱的关系

  来,发挥我的洪荒之力,用村口大婶子的举例方式,给大家说清楚。

  ——仍然用龙城和鹰城举例。

  假设龙城和鹰城都一样,都是1万㎡的土地,都有100个居民,然后都种植水果

  不同的地方在于,龙城种植西红柿,鹰城种植苹果。

  然后,龙城向鹰城出售西红柿,鹰城向龙城出售苹果。

  那么,龙城和鹰城想增发货币就增发货币,也就是货币大放水,这就叫做货币政策的独立性。

  基于贸易需求,龙城和鹰城买卖西红柿和苹果所使用的货币,按照1:1兑换就是固定汇率不变。

  而鹰城的居民想拿鹰币换龙城的龙币就可以随时兑换,这就是资本自由进出,反之,就是资本不能自由进出。

  所以,货币政策的独立性+稳定的汇率+资本自由进出=蒙代尔不可能的三角。

  在这样的背景下,鹰城加息叠加缩表,等于货币供应总量减少,假设减少50%,那么鹰城的苹果价格就要降价50%。

  这种情况下,如果龙城不加息,想印钱就印钱(货币政策独立)和居民随便兑换货币(资本的自由进出),

  那么龙城的居民就会拿龙币兑换鹰币,去购买鹰城降价的苹果。

  这种行为结果就是推高鹰城的汇率,所以稳定汇率就无法实现。

  像日本、韩国、欧盟、加拿大等国家都是跟随美国加息或者降息,这些“城池”就属于没有独立的货币政策。

  而中国一直实施独立的货币政策 ,既然我们 想在2025年实施宽松的货币政策 ,

  这意味着:

  宽松的货币政策,等于刺激国内救济,等于保房价!

  那么,从蒙代尔不可能的三角来看,独立的货币政策=想放水就放水=保房价,

  所以,我们只能在汇率大跳水和限制资本自由进出维度做出选择。

  虽然国内一直都有保汇率还是保房价的讨论,但真正能把逻辑说明白的人没几个

  而真实的世界里,东大其实一直都是“乾坤大挪移”,既要、又要、还有!

  这次提升跨境融资宏观审慎调节参数由1.5上调至1.75,其底层逻辑就是防止汇率大跳水,控制汇率!

  与此同时,参数由1.5上调至1.75还有一个作用~

  来,接着往下看!

  02

  那么,此时此刻央行调整参数由1.5上调至1.75,另外的作用是什么呢?

  企业可以多向海外融资的额度增加。

  这个维度给大家举个例子——

  假设之前的参数是1.5,就可以向海外融资(借钱)150万,现在参数调高到1.75,意味着可以向海外融资(借钱)175万。

  说白了,这就是企业跨境融资(借钱)额度的参数调整。

  说得再直白粗暴一点,就是同意企业向境外借更多的钱。

  其本质就是鼓励企业负债、扩张

  现在由1.5提高到1.75,就是提高了企业融资美元的额度,让更多资本流入国内。

  从公布的情况看,企业,非银行机构、金融机构等主体,在参数由1.5调高至1.75之后,这三类主体可以借债的上限就变成净资产的3倍、1.75倍、1.4倍。

  这意味着,虽然【参数】工具是稳汇率,但直接目标却是“引资本”来对冲外资流失。

  而资本的流入,我们都很清楚,一方面可以稳定汇率,另外一方面可以稳定国内市场预期。

  所以,纵观之前多次调整[参数]的效果来看,此刻就是“汇率底”

  那么,从趋势的角度看,这件事的影响是什么?

  1、股市沉浮的韭菜可以缓口气了,人民币单边贬值的情况不会再来了,汇率压力缓解,刺激人民币升值正在进行时;

  不过呢,大A的调整仍会持续,但汇率波动的影响会减少。

  2、房市套牢的韭菜也能歇一歇了,因为提升企业融资能力,引入资金会加快国内经济企稳复苏的步伐。

  资产的分化仍会持续,但核心城市的核心资产会脱颖而出!

  文章至此,大聪明的你或许会问:我去,融资不要钱吗?融资的利息怎么算?

  答案很简单,融资(借钱)需要抵押物值钱,需要回报率高!

  而国内抵押物就是资产、债,回报率最大、最快的只能是股市。

  所以,从蒙代尔不可能的三角来看,我们目前所有的政策都以是独立的货币政策,宽松货币刺激内经济,也就是保房价为主

  同时,稳定汇率,放弃资本自由流动。

  03

  最后简单说几句,

  1、这是一个面

  经济复苏的过程,绝不是“按开关,印刷钱”这么简单。

  从目前一系列的举措来看,刺激经济复苏这件事已经走在路上。

  2、目标与资产

  鼓励企业境外融资、降低存款准备金、降低利率、买卖国债发行基础货币......

  此时此刻,我们看到的所有举措,其目标只有一个:推动经济复苏

  老实做人,踏实写文,不鼓吹,不煽动,让你明白房产这回事!

  原创不易点赞支持

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