硅料控产带动光伏供需关系调整

光伏产业链上游硅料厂商率先减产控产，有望带动硅料环节供需进入平稳态势，促使光伏供应链价格进入深度调整期。

光伏产业链上游硅料厂商率先减产控产，有望带动硅料环节供需进入平稳态势，促使光伏供应链价格进入深度调整期。2024年12月最后一周，大全能源等多家光伏硅料厂商宣布减产控产，硅料环节将进入去库存化阶段。

TrendForce集邦咨询分析师陈天朗在接受《中国能源报》记者采访时指出，头部硅料企业有序减产控产是光伏全产业链供需关系转折的重要拐点，硅料环节加大力度推进减产后，硅料库存在2024年第四季度见顶，预估2025年第一季度末，逐步消耗至正常水平。

硅料启动去库存

大全能源表示，当前，多晶硅供求失衡的市场格局依然未得到根本性改善，行业整体仍面临挑战。为促进光伏行业的健康可持续发展，公司将逐步启动对新疆及内蒙古生产基地高纯多晶硅产线的阶段性检修工作，对部分产线进行有序减产控产。

“本次减产检修工作将致公司高纯多晶硅有效产能有所降低，公司主线产品产销量相应减少，但从全局来看，本次减产检修工作在提高生产装置未来稳定性及产品质量的同时，有助于降低运营成本，减少公司经营亏损，预计本次减产检修不会对公司生产经营造成重大影响。”大全能源透露，减产检修期间，公司将对所涉及的各项生产设备进行系统且全面的排查与检修，并适时进行部分技术改造工作，后续公司将视市场变化情况择机复产。

陈天朗表示，从2024年第四季度开始，多晶硅企业就达成共识，在进入枯水期后，通过降负荷、检修或停产等方式，控制多晶硅整体产出，从而达成对供给冗余的修复，让硅料环节进入去库存阶段。

平安证券指出，2024年底，中国光伏行业协会举行促进光伏产业高质量可持续发展专题座谈会，33家光伏制造头部企业参会，产业内普遍预期这33家企业将建立光伏产业联盟并通过配额限产方式推动光伏组件产业链供需形势的改善，而配额限产大概率将从最上游的硅料环节开启。通威股份、大全宣布减产控产，意味着光伏供给侧改革已经实质性启动。

硅料价格小幅上调

近期，多晶硅价格已经出现微涨。中国有色金属工业协会硅业分会（以下简称“硅业分会”）表示，2024年底，由于大多数多晶硅企业都处于执行前期订单与签订下一轮新订单阶段，成交量较少。不过，企业成交价格重心普遍上移，新单报价也有所上调。具体来看，受多晶硅在产企业降负荷运行等利好因素影响，上下游企业均对硅料价格后续走势持乐观态度，故阶段性在成交量和成交价格方面较快达成了共识，因此短期内多晶硅价格呈现小幅上调走势。

陈天朗认为，目前，硅料价格仍受库存水位压力限制，但去库存化阶段已经启动，未来若减、控产措施能够夯实执行，硅料价格即将在2025年第一季度末出现反弹。

硅业分会表示，几乎全部多晶硅在产企业都处于检修或降负荷状态，多晶硅月度排产进一步下探。通威股份与大全能源均发布检修减产公告，标志着多晶硅头部企业正式进入低负荷运转阶段。2024年12月多晶硅产出在10万吨左右。

硅业分会预计，短期内市场供应大幅减少将对市场价格形成强力支撑，春节之前的集中采购甚至可能造成阶段性供需紧张。同时，多晶硅期货上市，并带动期现商进入行业内采购，期货蓄水池对于市场供需和现货价格有利好影响。此外，行业自律及国内产业政策对于市场的正面影响，对长期市场供需持续利好。在上述背景下，未来多晶硅价格有望逐步理性回归。

压力或传导至中下游

“光伏企业适时发布减产公告，是利于企业自身和行业整体发展的。光伏行业要实现产销平衡化，以销定产。相关企业一定要探测好市场容量，从供应商角度去计算要生产多少产品，投放多少产品，促进整个行业的良性循环。”一位业内专家说。

平安证券认为，随着各环节库存逐步减少，组件等环节价格有望回升，因此，本轮光伏供给侧改革将通过动态调整，在短期内显著提高产业联盟内企业的盈利水平，为企业技术创新、产业高质量发展创造更好的环境。

光伏是垂直一体化产业，牵一发而动全身。陈天朗说：“硅料作为光伏产业链上游环节，其价格走势对终端产品组件有较大影响。后续倘若硅料厂商维持现阶段的低稼动率排产，再加上期货上市分流，硅料价格有一定抬升空间。而硅料价格中枢提升后，硅片在库存去化良好的基础上，会将多晶硅价格上涨压力传导至中下游。”

“受产能冗余程度、库存水位及出清情况不一等因素影响，光伏产业链各环节价格的恢复节点略有差异。现阶段，硅片、电池环节率先回暖，特别是硅片价格处于长期超跌状态，最近下游有提前囤货迹象，故硅片厂商在去库存顺利背景下，报涨意愿强烈。”陈天朗进一步表示，“组件方面，若仅从供需关系及成本支撑等因素来考量，我认为2025年第二、三季度，上游价格回温且终端启动拉货装机之时，组件价格顺价的可能性会大增。”

文丨本报记者 董梓童

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出品 | 中国能源报（ID：cnenergy）

编辑丨赵方婷