A股第一批发布2024年业绩的公司，表现如何？

从这个月开始，上市公司就要陆陆续续发布业绩预告了。

根据规则要求，深交所的公司，出现亏损、扭亏为盈、净利润同比波动50%以上（每股收益小于或等于0.05元除外）、扣除非主营业务后营收小于1个亿、期末净资产为负值、退市风险提示这几种情况，那么必须要披露年报的业绩预告，季报可以不披露。

其他几个板块的上市公司，条件也差不多，科创板和北交所要宽松一点。

反正就是公司业绩出现大的“变动”，就要披露业绩预告。

变动无非就两个方面，一个是欣欣向荣，另一个是急剧恶化，所以要提前给投资者打个招呼。

大多数情况下，业绩变好的公司发布预告很积极，比如第一家发布2024年度业绩预告的公司是立讯精密。

立讯居然在2024年10月26日就发布了去年的业绩预告，其实没必要发布的，因为他的业绩波动都没有超过25%。

不过这好像是他一贯的作风，总是提前几个月就能预测出报告期的业绩，而且还挺准的。

这也很正常，立讯非常依赖苹果这个大客户，大部分业绩都是苹果贡献的，所以订单是提前拿下的，接下来按部就班生产就行，所以业绩提前知道不奇怪。

一般来说公司提前发布增长的业绩预告，都是为了给投资者信心，也还有像“海螺新材”这样的勇士，在1月6号就发布了业绩预告。

海螺新材2024年不但是亏损的，而且亏损更严重了，这种情况下如此积极的发布业绩预告，一般都是为了早点完成工作，然后早点回去过年。

反正我就这样了，伸头是一刀，缩头也是一刀，还不如早点完事。

还有天赐材料也颇有这个味道。

我知道天赐材料2024年的业绩会比较惨，因为整个锂电产业比光伏还难受。

所以上一次更新《A股核心资产研究汇总》表的估值的时候，我就觉得偏高估了，不过惨到这程度还是超出我的预期了。

表现不好的就不多说了，还是说点好的。

2024年反转比较大的行业，猪肉算一个，所以温氏股份和牧原股份也都早早报告了好消息，不过新希望还没有。

先来看看温氏股份的表现，他1月4日就发布了业绩预告。

2023年温氏股份亏损近64亿，2024年总算扭亏为盈，预计盈利90亿~95亿，可喜可贺！

主要是养猪和养鸡都出现了反转，猪肉更是量价齐升。

温氏股份2024年销售肉猪3018万头，同比增长15%，重点是毛猪销售均价16.71元/公斤，同比增长12.83%，所以收入617.5亿，同比大增33.5%。

养鸡没这么好，因为2024年鸡肉价格不怎么样，不过因为饲料成本大跌，养殖成本下降了很多，所以利润空间依然还是不错的。

2024年温氏股份销售肉鸡12亿只，同比微增2%，毛鸡销售均价13元/公斤，同比还下降了4.6%，导致营收只有335亿，同比下降了3%。

还有牧原股份也扬眉吐气了一回。

2024年牧原的归母净利润预计在170亿~180亿之间，同比大增499%~522%，这也是得益于量价齐升。

牧原股份2024年销售生猪7160万头，其中商品猪6548万头，仔猪566万头，种猪46.5万头。

不过牧原的销售均价要比温氏低一些，2024年的均价是16.5元/公斤，低了两毛钱。

但是牧原的养殖技术更先进，成本控制得更好，按照最低利润如期来算，牧原平均每头猪赚237元。

温氏股份没有公布肉猪和肉鸡的利润，按照我的估算，温氏每头猪应该是赚200元左右，要比牧原低一些。

按照牧原之前的计划，第三季度成本降到14元/公斤之下，已经做到了，然后到2024年的年底，成本降到13元/公斤之下，目前还不确定是不是做到了，即便做到了，我认为目前也是不准确的。

虽说牧原的PSY，已经是行业领先，但是影响养猪成本的项目比较多。

比如我讲过好几次的事情，牧原之前开了一个会，公布了下面这张图。

当时养猪的成本还比较高，毕竟是一年以前，秦英林说每头猪的成本还可以下降600元。

但是2024年的数据会失真，因为2024年的饲料成本大幅度下降，按照我的估算，去年饲料成本大概能降低1元/公斤的养殖成本。

而当时秦英林的这个降低成本计划，饲料成本只有37元/头的空间，很显然这完全不对。

所以牧原就算现在做到13元/公斤的成本，主要也是饲料的功劳，这存在不确定性和反弹的可能性。

然后决定养猪企业的业绩还有个重要原因自然是猪价，2024年的下半年我讲过两次牧原，每次都听到不少不同的意见。

有代表性的是我当时说了两个观点：

第一个观点的原话是：“我觉得三巨头之间应该有所沟通，有可能会联手尽量控制一下价格，毕竟一直亏损下去，谁都受不了。”

第二个观点的原话是：“猪价再继续大幅度上涨的概率不大，至少不会涨太长时间。”

这个观点当时被不少人攻击，因为写那篇文章的时间是7月份，我们来看一下2024年的猪价走势。

2024年从3月份开始，猪价就足足涨了半年的时间，从13.69元/公斤的低位，一路上涨到8月份21.22元/公斤的高位。

重要的是7月份涨势很猛，所以很多人说我的观点是错的。

我倒是希望我的观点是错的，这样养猪企业的业绩会更漂亮。

不过很可惜，被我这个乌鸦嘴说中了，8月份涨到高位之后，就一路下跌到现在，2025年1月10日的生猪价格只有16.41元/公斤。

我当然预测不了猪价，实际上没有谁能预测，现在号称最先进的那个预测模型，名字我就不说了，其实也不准。

我只是基于行业现状和经济规律，理论上2024年不存在猪肉持续高价的可能性，所以当时才会有那个结论。

所以明天的生猪价格是涨到17元/公斤，还是跌破16元/公斤，我真不知道，就好比我预测不了股价一个道理。

不过这些东西也都不重要，重要的是牧原股份2024年至少要赚170亿以上，紧张的财务状况，算是可以稍微缓一口气了。

根据牧原股份的2024年三季报数据，短期借款近419亿，一年内到期的非流动负债92亿，长期借款106亿，有息负债就高达617亿。

重要的是一年内要还的就超过500亿，但是公司账上只有193亿的货币资金，所以到了不得不赚钱回血的时候。

希望1月份和2月份过年的这段时间，大家买猪肉的需求增大了，猪肉价格能再度涨一点吧。

我目前的观点还是没有变，短时间内，生猪价格依然不具备持续高位的条件。

万变不离其宗，不管什么周期，总归离不开“供需关系”这个规律。

今天就到这，后面继续分析和评点其他公司的业绩预告。

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